Люксембург является одним из центральных центров управления инвестициями в мире, и в связи с этим Люксембург предоставляет, среди прочего, регулируемый и эффективный с точки зрения налогообложения режим фондов для хорошо информированных инвесторов, известный как Специализированный инвестиционный фонд (SIF).
Обзор Специализированный инвестиционный фонд
Специализированный инвестиционный фонд – это инвестиционный фонд, который может инвестировать во все виды активов. Обычно он квалифицируется как альтернативный инвестиционный фонд (AIF) и может быть открыт для хорошо информированных инвесторов. На SIF распространяются положения Закона Люксембурга от 13 февраля 2007 года, известного как “Закон о SIF”. Режим SIF был изменен Законом от 12 июля 2013 года об управляющих альтернативными инвестиционными фондами (Закон об AIFM).
Юридическая форма
SIF часто формируется как один из следующих видов:
– общий контрактный фонд (fonds commun de placement или FCP). ФКП не имеет статуса юридического лица и должна регулироваться управляющей компанией.
– инвестиционная компания с переменным капиталом(société d’investissement à capital variable или SICAV) или с фиксированным капиталом (société d’investissement à capital fixe или SICAF).
FCP или SICAV/SICAF могут быть открытыми или закрытыми и могут быть созданы как единый фонд или как зонтичная структура с несколькими отделениями.
Правомочные инвесторы
Инвестиции в SIF ограничены хорошо информированными инвесторами, способными в достаточной степени оценить риски, связанные с инвестициями в такое средство. Они определяются следующим образом:
- профессиональные инвесторы,
- институциональные инвесторы,
- и инвесторы, письменно подтвердившие, что они придерживаются статуса хорошо информированного инвестора.
Требование к капиталу
Чистые активы SIF должны составлять не менее 1.250.000 евро, и этот минимум должен быть достигнут в течение двенадцати месяцев после выдачи разрешения.
Инвестиционные ограничения
Помимо требования о диверсификации рисков, Закон о SIF не содержит конкретных ограничений на инвестиции, что обеспечивает значительную гибкость в отношении активов, в которые SIF может инвестировать.
Требования к раскрытию информации
SIF должен подготовить следующее:
- проспект эмиссии,
- ключевой информационный документ PRIIP (KID), если розничные инвесторы могут осуществлять инвестиции, и
- ежегодный отчет.
Обязанности по подготовке полугодового отчета нет.
Некоторые аспекты: Европейский фонд венчурного капитала (EuVECA) и Европейские фонды социального предпринимательства (EuSEF).
SIF, который квалифицируется как фонд EuVECA или EuSEF, имеет альтернативу подпадать под регулирование EuVECA или EuSEF.
Авторизация
Перед началом своей деятельности SIF должен получить разрешение Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF). После этого за ним осуществляется постоянный надзор.
Назначение АИФМ
SIF, которые квалифицируются как AIF, обязаны учредить AIFM, если только они не пользуются исключительными исключениями, предусмотренными Законом об AIFM. AIFM может быть указан в Люксембурге, в другом государстве-члене ЕС или в третьей стране. SIF, квалифицирующиеся как AIF, могут либо назначить внешнего AIFM, либо предпочесть внутреннее управление. В последнем случае SIF сам будет считаться AIFM и должен будет признать юридические обязанности, предусмотренные Законом об AIFM.
Маркетинг
SIF, которым назначен AIFM Европейского союза, могут продавать свои акции, паи или доли партнерства через определенный паспорт хорошо информированным инвесторам по всему ЕС.
Некоторые аспекты: EuVECA и EuSEF.
Оба режима предоставляют паспорт, позволяющий продавать фонд квалифицированным инвесторам, находящимся в ЕС.
Диверсификация рисков
SIF подлежит обязательному распределению риска, что подразумевает:
- SIF не может инвестировать более 30% своих активов или обязательств в ценные бумаги одного типа, управляемые одним и тем же эмитентом.
- Короткие продажи не могут приводить к тому, что SIF имеет короткую позицию по ценным бумагам того же типа, управляемым тем же органом, которая составляет более 30% активов.
- В случае инвестирования производных финансовых инструментов, ФСС должен гарантировать аналогичное распределение риска путем разумной диверсификации базовых активов. С этой же целью риск контрагента во внебиржевой сделке должен быть ограничен в зависимости от качества и квалификации контрагента.
Налогообложение
Налоговый режим, сформулированный законодателем для SIF, является очень гибким. В сочетании с возможностью выбора из нескольких корпоративных структур, это дает широкий спектр возможностей для оптимизации налогового режима инвесторов в каждом SIF.
Как правило, SIF имеет статус освобожденного от уплаты налогов, но облагается ежегодным налогом на подписку в размере 1 б.п. на основе чистых активов. Она имеет исключительное право на соглашения об избежании двойного налогообложения только в том случае, если учреждена как инвестиционная компания.
Чтобы создать свой инвестиционный фонд (специализированный инвестиционный фонд или другие) в Люксембурге, давайте обратимся к вашему эксперту Damalion прямо сейчас.
