Люксембург є одним із центральних світових центрів управління інвестиціями. Поважаючи це, Люксембург забезпечує, серед іншого, регульований та ефективний з оподаткування режим фонду для добре поінформованих інвесторів, відомий як Спеціалізований інвестиційний фонд (SIF) .
Огляд Спеціалізованого інвестиційного фонду
Спеціалізований інвестиційний фонд – це інвестиційний фонд, який може інвестувати в усі види активів. Зазвичай він кваліфікується як альтернативний інвестиційний фонд (АІФ) і може бути відкритий для добре поінформованих інвесторів. На SIF поширюється Закон Люксембургу від 13 лютого 2007 року, відомий як «Закон SIF». Режим SIF було змінено Законом від 12 липня 2013 року про керуючих фондами альтернативних інвестицій (Закон про AIFM) .
Правова форма
SIF часто складається з наступного:
• спільний договірний фонд (fonds commun de placement або FCP). FCP не має статусу юридичної особи та має регулюватися керуючою компанією.
• інвестиційна компанія зі змінним капіталом ( société d’investissement à capital variable або SICAV ), або постійним капіталом (société d’investissement à capital fixe або SICAF).
FCP або SICAV/SICAF можуть бути відкритими або закритими і можуть бути створені як єдиний фонд або як парасолькова структура з кількома відділеннями.
Відповідні інвестори
Інвестиції в SIF обмежуються добре поінформованими інвесторами, які здатні достатньою мірою оцінити ризики, пов’язані з інвестиціями в такий засіб. Вони визначаються як:
- професійні інвестори,
- інституційні інвестори,
- та інвесторів, які письмово підтвердили, що вони дотримуються статусу добре поінформованого інвестора.
Вимога капіталу
Чисті активи SIF повинні становити щонайменше 1 250 000 євро, і цей мінімум має бути досягнутий протягом дванадцяти місяців після його авторизації.
Інвестиційні обмеження
Окрім вимог щодо диверсифікації ризиків, Закон про SIF не встановлює конкретних інвестиційних обмежень, що забезпечує значну гнучкість щодо активів, у які SIF може інвестувати.
Вимоги до розкриття інформації
SIF повинен підготувати наступне:
- проспект,
- Ключову інформацію про PRIIP (KID), якщо роздрібні інвестори можуть робити інвестиції, а також
- річний звіт.
Немає відповідальності за підготовку піврічного звіту.
Окремі аспекти: Європейський фонд венчурного капіталу (EuVECA) та Європейські фонди соціального підприємництва (EuSEF) .
SIF, який кваліфікується як фонд EuVECA або EuSEF, має альтернативу бути суб’єктом регулювання EuVECA або EuSEF.
Авторизація
SIF повинен отримати дозвіл Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF) перед початком своєї діяльності. Згодом воно контролюється тим же на постійній основі.
Призначення КАІФу
SIF, які кваліфікуються як AIF, повинні заснувати AIFM, якщо вони не користуються виключними винятками, передбаченими Законом про AIFM. КАІФ може бути вказаний у Люксембурзі, в іншій державі-члені ЄС або в третій країні. SIF, які кваліфікуються як AIF, можуть або призначити зовнішнього AIFM, або віддати перевагу внутрішньому управлінню. В останньому випадку SIF сам вважатиметься КАІФом і повинен буде визнати юридичні обов’язки Закону про КАІФ.
Маркетинг
SIF, яким призначено AIFM Європейського Союзу, можуть продавати свої акції, паї або партнерські інтереси через певний паспорт добре поінформованим інвесторам у всьому ЄС.
Окремі аспекти: EuVECA та EuSEF.
Обидва режими надають паспорт, який дозволяє продавати фонд кваліфікованим інвесторам із ЄС.
Диверсифікація ризиків
SIF підлягає обов’язковому розподілу ризиків, що передбачає, що:
- SIF не може інвестувати більше 30% своїх активів або зобов’язань у цінні папери того самого типу, якими керує той самий емітент.
- Короткі продажі не можуть призвести до утримання SIF короткої позиції в цінних паперах того самого типу, якими керує той самий орган, що становить понад 30% активів.
- Якщо інвестуються похідні фінансові інструменти, SIF повинен гарантувати подібний розподіл ризику шляхом розумної диверсифікації базових активів. З тією ж метою ризик контрагента в позабіржовій (OTC) операції має бути обмежений залежно від якості та кваліфікації контрагента.
оподаткування
Сформульований законодавцем режим оподаткування ДІФ є дуже гнучким. У поєднанні з можливістю вибору між кількома корпоративними структурами це надає широкий спектр можливостей для оптимізації податкового режиму для інвесторів у кожному SIF.
Як правило, SIF має статус звільненого від оподаткування, але підлягає щорічному податку на підписку в розмірі 1 базисного пункту на основі чистих активів. Вона має виключне право на угоди про уникнення подвійного оподаткування, лише якщо заснована як інвестиційна компанія.
Щоб створити свій інвестиційний фонд (спеціалізований інвестиційний фонд або інший) у Люксембурзі, зв’яжіться зі своїм експертом Damalion зараз .
