لوكسمبورغ هي واحدة من مراكز إدارة الاستثمار المركزية في العالم – مع احترام ذلك ، توفر لوكسمبورغ ، من بين أمور أخرى ، نظام صناديق منظم وفعال من الناحية الضريبية للمستثمرين المطلعين ، والمعروف باسم صندوق الاستثمار المتخصص (SIF) .
نظرة عامة على صندوق الاستثمار المتخصص
صندوق الاستثمار المتخصص هو صندوق استثمار يمكنه الاستثمار في جميع أنواع الأصول. عادة ما يتم تأهيله كصندوق استثمار بديل (AIF) ويمكن فتحه للمستثمرين المطلعين. تخضع صناديق SIF لقانون لوكسمبورغ الصادر في 13 فبراير 2007 ، والمعروف باسم “قانون SIF”. تم تعديل نظام SIF بموجب قانون 12 يوليو 2013 بشأن مديري صناديق الاستثمار البديلة (قانون AIFM) .
استمارة قانونية
غالبًا ما يتم تشكيل SIF على أنه أي مما يلي:
• الصندوق التعاقدي المشترك (fonds commun de placement or FCP). ليس لدى FCP شخصية قانونية ويجب أن تنظمها شركة إدارة.
• شركة استثمار برأس مال متغير ( société d’investissement à capital variable أو SICAV ) ، أو رأس المال الثابت (société d’investissement à capital fixe or SICAF).
يمكن أن يكون FCP أو SICAV / SICAF مفتوحًا أو مغلقًا ويمكن إنشاؤه كصندوق واحد أو كهيكل شامل مع مقصورات متعددة.
المستثمرون المؤهلون
يقتصر الاستثمار في صندوق الاستثمار الاجتماعي على المستثمرين المطلعين القادرين على تقييم المخاطر المتعلقة بالاستثمار في مثل هذه الأداة بشكل كافٍ. يتم تعريف هذه على أنها:
- مستثمرون محترفون ،
- المستثمرين المؤسسيين ،
- والمستثمرين الذين أكدوا كتابيًا أنهم يلتزمون بوضع المستثمر الواعي.
متطلبات رأس المال
يجب ألا يقل صافي أصول SIF عن 1،250.000 يورو ، ويجب بلوغ هذا الحد الأدنى خلال فترة اثني عشر شهرًا بعد تفويضها.
قيود الاستثمار
إلى جانب متطلبات تنويع المخاطر ، لا يفرض قانون SIF قيودًا محددة على الاستثمار ، مما يتيح مرونة كبيرة فيما يتعلق بالأصول التي قد يستثمر فيها صندوق الاستثمار الاجتماعي.
متطلبات الختام
يجب على SIF إعداد ما يلي:
- نشرة ،
- وثيقة معلومات أساسية PRIIP (KID) إذا كان بإمكان مستثمري التجزئة الاستثمار ، و
- تقرير سنوي.
لا توجد مسؤولية لإعداد تقرير نصف سنوي.
جوانب معينة: صندوق رأس المال الاستثماري الأوروبي (EuVECA) وصناديق ريادة الأعمال الاجتماعية الأوروبية (EuSEF) .
إن SIF المؤهل كصندوق EuVECA أو EuSEF له بديل الخضوع للوائح EuVECA أو EuSEF.
تفويض
يجب أن يتم ترخيص SIF من قبل Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) قبل بدء نشاطها. بعد ذلك ، يتم الإشراف عليها من قبل نفسها بشكل مستمر.
تعيين AIFM
يُطلب من SIFs المؤهلة كـ AIFM إنشاء AIFM ما لم تستفيد من الإعفاءات الحصرية المنصوص عليها في قانون AIFM. يمكن تحديد AIFM في لوكسمبورغ ، في دولة عضو أخرى في الاتحاد الأوروبي ، أو في بلد ثالث. قد تقوم SIFs المؤهلة كـ AIFs إما بتعيين AIFM خارجي أو تفضل أن تُدار داخليًا. في الحالة الأخيرة ، ستعتبر SIF نفسها AIFM وسيتعين عليها الاعتراف بالمسؤوليات القانونية لقانون AIFM.
تسويق
يمكن لـ SIFs التي تم تعيينها AIFM للاتحاد الأوروبي تسويق أسهمها أو وحداتها أو مصالح الشراكة الخاصة بها عبر جواز سفر معين للمستثمرين المطلعين في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي.
جوانب معينة: EuVECA و EuSEF.
يوفر كلا النظامين جواز سفر يسمح بتسويق الصندوق للمستثمرين المؤهلين المقيمين في الاتحاد الأوروبي.
تنوع الخطر
يخضع SIF لنشر المخاطر الإجباري ، مما يعني أن:
- لا يجوز لصندوق الاستثمار الاجتماعي أن يستثمر أكثر من 30٪ من أصوله أو التزاماته في أوراق مالية من نفس النوع يديرها نفس المُصدر.
- قد لا يؤدي البيع على المكشوف إلى امتلاك SIF لمركز قصير في الأوراق المالية من نفس النوع التي تديرها نفس الهيئة ، والتي تمثل أكثر من 30٪ من الأصول.
- عند استثمار أدوات المشتقات المالية ، يجب أن يضمن صندوق الاستثمار الاجتماعي انتشارًا مشابهًا للمخاطر من خلال التنويع المعقول للأصول الأساسية. مع نفس الهدف ، يجب أن تكون مخاطر الطرف المقابل في معاملة خارج البورصة (OTC) محدودة اعتمادًا على جودة ومؤهلات الطرف المقابل.
تحصيل الضرائب
النظام الضريبي الذي صاغه المشرع لـ SIF مرن للغاية. إلى جانب فرصة الاختيار من بين العديد من هياكل الشركات ، فإنه يوفر مجموعة واسعة من الفرص لتحسين المعاملة الضريبية للمستثمرين في كل SIF.
بشكل عام ، يتمتع SIF بحالة الإعفاء الضريبي ولكنه يخضع لضريبة اشتراك سنوية قدرها 1 نقطة أساس على أساس صافي الأصول. لها فقط الحق الحصري في معاهدات الازدواج الضريبي إذا تم تأسيسها كشركة استثمار.
لإنشاء صندوق الاستثمار الخاص بك (صندوق الاستثمار المتخصص أو غيره) ، في لوكسمبورغ ، دعنا نمضي قدمًا ونتواصل مع خبير دامجاليون الآن .
