Luxemburgul este unul dintre centrele centrale de gestionare a investițiilor din lume – respectând acest lucru, Luxemburgul oferă, printre altele, un regim de fonduri reglementat și eficient din punct de vedere fiscal pentru investitorii bine informați, cunoscut sub numele de Fondul specializat de investiții (SIF).
Prezentare generală a Fondul specializat de investiții
Un fond specializat de investiții este un fond de investiții care poate investi în toate tipurile de active. Acesta se califică, de obicei, drept fond de investiții alternativ (FIA) și poate fi deschis pentru investitori bine informați. SIF-urile fac obiectul Legii luxemburgheze din 13 februarie 2007, cunoscută sub numele de “Legea SIF-urilor”. Regimul SIF-urilor a fost modificat prin Legea din 12 iulie 2013 privind administratorii de fonduri de investiții alternative (Legea AFIA).
Forma legala
SIF-ul este adesea constituit ca unul dintre următoarele:
– fondul comun de plasament (fonds commun de placement sau FCP). FCP nu are personalitate juridică și trebuie să fie reglementat de o societate de administrare.
– societate de investiții cu capital variabil (société d’investissement à capital variable sau SICAV) sau cu capital fix (société d’investissement à capital fixe sau SICAF).
FCP sau SICAV/SICAF pot fi deschise sau închise și pot fi constituite ca un singur fond sau ca o structură umbrelă cu mai multe compartimente.
Investitori eligibili
Investițiile într-un SIF sunt limitate la investitorii bine informați care sunt capabili să evalueze suficient de bine riscurile legate de o investiție într-un astfel de vehicul. Acestea sunt definite după cum urmează:
- investitori profesioniști,
- investitori instituționali,
- și investitorii care au confirmat în scris că aderă la statutul de investitor bine informat.
Cerința de capital
Activele nete ale unui SIF trebuie să fie de cel puțin 1 250 000 EUR, iar acest minim trebuie să fie atins în termen de douăsprezece luni de la autorizare.
Restricții privind investițiile
În afară de cerința de diversificare a riscurilor, Legea privind S IF-urile nu impune restricții specifice privind investițiile, ceea ce permite o flexibilitate substanțială în ceea ce privește activele în care un SIF poate investi.
Cerinte de confidentialitate
Un SIF trebuie să pregătească următoarele:
- un prospect,
- un document de informații cheie PRIIP (KID), dacă investitorii de retail pot face investiții, și
- un raport anual.
Nu există responsabilitatea de a întocmi un raport semestrial.
Anumite aspecte: Fondul european cu capital de risc (EuVECA) și fondurile europene pentru antreprenoriat social (EuSEF).
Un SIF care se califică drept fond EuVECA sau EuSEF are posibilitatea de a se supune regulamentului EuVECA sau EuSEF.
Autorizare
Un SIF trebuie să fie autorizat de către Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) înainte de a-și începe activitatea. Ulterior, acesta este supravegheat în permanență de către aceeași persoană.
Numirea unui AFIA
SIF-urile care se califică drept FIA sunt obligate să înființeze un AFIA, cu excepția cazului în care beneficiază de scutirile exclusive prevăzute de Legea AFIA. AFIA poate fi desemnat în Luxemburg, într-un alt stat membru al UE sau într-o țară terță. SIF-urile care se califică drept FIA pot fie să desemneze un AFIA extern, fie să prefere să fie administrate intern. În acest din urmă caz, SIF-ul va fi considerat el însuși AFIA și va trebui să recunoască responsabilitățile legale prevăzute de Legea AFIA.
Marketing
SIF-urile cărora li s-a atribuit un AFIA din Uniunea Europeană își pot comercializa acțiunile, unitățile sau participațiile de parteneriat prin intermediul unui anumit pașaport către investitori bine informați din întreaga UE.
Anumite aspecte: EuVECA și EuSEF.
Ambele regimuri oferă un pașaport care permite comercializarea fondului către investitori calificați din UE.
Diversificarea riscurilor
Un SIF face obiectul repartizării obligatorii a riscurilor, ceea ce presupune că:
- Un SIF nu poate investi mai mult de 30% din activele sau angajamentele sale în valori mobiliare de același tip administrate de același emitent.
- Vânzările în lipsă nu pot avea ca rezultat faptul că un SIF deține o poziție scurtă în titluri de același tip administrate de același organism, care să reprezinte peste 30% din active.
- În cazul în care se investesc instrumente financiare derivate, un SIF trebuie să garanteze o repartizare similară a riscurilor printr-o diversificare rezonabilă a activelor suport. În același scop, riscul de contrapartidă într-o tranzacție extrabursieră (OTC) trebuie să fie limitat în funcție de calitatea și calificarea contrapartidei.
Impozitarea
Regimul fiscal formulat de legiuitor pentru SIF-uri este foarte flexibil. În combinație cu posibilitatea de a alege între mai multe structuri corporative, aceasta oferă o gamă largă de oportunități pentru a optimiza tratamentul fiscal al investitorilor în fiecare SIF.
În general, un SIF este scutit de impozit, dar este supus unei taxe de subscriere anuale de 1 punct de bază pe baza activelor nete. Aceasta are dreptul exclusiv la tratatele de evitare a dublei impuneri numai dacă este înființată ca societate de investiții.
Pentru a vă înființa un fond de investiții (fond specializat de investiții sau altele) în Luxemburg, contactați acum expertul Damalion.
