Luksemburg on üks maailma keskseid investeeringute haldamise keskusi – seda arvestades pakub Luksemburg muu hulgas hästi informeeritud investoritele reguleeritud ja maksuefektiivset fondide režiimi, mida tuntakse spetsialiseeritud investeerimisfondina (SIF).
Ülevaade Spetsialiseeritud investeerimisfond
Spetsialiseeritud investeerimisfond on investeerimisfond, mis võib investeerida igat liiki varadesse. Tavaliselt kvalifitseerub see alternatiivse investeerimisfondi (AIF) alla ja seda võib avada hästi informeeritud investoritele. SIFide suhtes kohaldatakse 13. veebruari 2007. aasta Luksemburgi seadust, mida tuntakse kui “SIFi seadust”. SIFi korda muudeti 12. juuli 2013. aasta seadusega alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate kohta (AIFi valitseja seadus).
Õiguslik vorm
SIF moodustatakse sageli kas või järgmiselt:
– ühine lepinguline fond (fonds commun de placement ehk FCP). FCP ei ole juriidiline isik ja seda peab reguleerima fondivalitseja.
– muutuva kapitaliga investeerimisühing(société d’investissement à capital variable ehk SICAV) või fikseeritud kapitaliga investeerimisühing (société d’investissement à capital fixe ehk SICAF).
FCP või SICAV/SICAF võib olla avatud või suletud fond ja seda võib moodustada üheainsa fondina või mitmest osakonnast koosneva katusstruktuurina.
Abikõlblikud investorid
SIFi investeerimine on piiratud hästi informeeritud investoritega, kes on võimelised piisavalt hindama sellesse investeerimisvahendisse investeerimisega seotud riske. Need on määratletud järgmiselt:
- professionaalsed investorid,
- institutsionaalsed investorid,
- ja investorid, kes on kirjalikult kinnitanud, et nad järgivad teadliku investori staatust.
Kapitalinõue
SIFi netovara peab olema vähemalt 1 250 000 eurot ja see miinimum peab olema saavutatud kaheteistkümne kuu jooksul pärast fondi asutamist.
Investeerimispiirangud
Lisaks riskide hajutamise nõudele ei nõua SIFi seadus konkreetseid investeerimispiiranguid, mis võimaldab märkimisväärset paindlikkust seoses varadega, millesse SIF võib investeerida.
Avalikustamise nõuded
SIF peab ette valmistama järgmist:
- prospekt,
- PRIIP põhiteabedokument (KID), kui jaeinvestorid saavad teha investeeringuid, ja
- aastaaruanne.
Poolaastaaruande koostamise kohustus puudub.
Teatud aspektid: Euroopa riskikapitalifond (EuVECA) ja Euroopa sotsiaalettevõtlusfondid (EuSEF).
SIF, mis kvalifitseerub EuVECA või EuSEF fondina, võib alternatiivina kohaldada EuVECA või EuSEF määrust.
Autoriseerimine
SIF peab enne tegevuse alustamist saama loa finantsjärelevalve komisjonilt (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF). Pärast seda teostab sama isik jooksvalt järelevalvet.
AIFi valitseja määramine
AIFideks kvalifitseeruvad SIFid peavad looma AIFi valitseja, välja arvatud juhul, kui neile laienevad AIFi valitseja seaduses sätestatud erandlikud erandid. AIFi valitseja võib olla määratud Luksemburgis, mõnes teises ELi liikmesriigis või kolmandas riigis. AIF-ina kvalifitseeruvad SIFid võivad kas määrata välise AIFi valitseja või eelistada sisemist valitsemist. Viimasel juhul käsitatakse SIFi ise AIFi valitsejana ja ta peab tunnistama AIFi valitseja seadusest tulenevaid õiguslikke kohustusi.
Turundus
Euroopa Liidu AIFide valitseja määratud SIFid saavad oma aktsiaid, osakuid või osalusi turustada konkreetse tegevusloa kaudu hästi informeeritud investoritele kogu ELis.
Teatavad aspektid: EuVECA ja EuSEF.
Mõlemad režiimid näevad ette tegevusloa, mis võimaldab fondi turustamist ELis asuvatele kvalifitseeritud investoritele.
Riskide hajutamine
SIFi suhtes kehtib kohustuslik riskide hajutamine, mis tähendab, et:
- SIF ei tohi investeerida üle 30% oma varadest või kohustustest sama emitendi hallatavatesse sama liiki väärtpaberitesse.
- Lühikeseks müügi tulemusel ei tohi SIF omada lühikest positsiooni sama liiki väärtpaberites, mida haldab sama asutus, mis moodustab üle 30% varadest.
- Kui investeeritakse tuletisinstrumentidesse, peab SIF tagama sarnase riskide hajutatuse alusvarade mõistliku hajutamise kaudu. Sama eesmärgi saavutamiseks tuleb börsivälise tehingu vastaspoole riski piirata sõltuvalt vastaspoole kvaliteedist ja kvalifikatsioonist.
Maksustamine
Seadusandja poolt SIFi jaoks sõnastatud maksukorraldus on väga paindlik. Koos võimalusega valida mitme ettevõtte struktuuri vahel, pakub see laia valikut võimalusi investorite maksustamise optimeerimiseks igas SIFis.
Üldiselt on SIF maksuvaba, kuid selle suhtes kohaldatakse igal aastal 1 baaspunkti suurust märkimismaksu, mis põhineb netovaral. Tal on ainuõigus topeltmaksustamise vältimise lepingutele ainult siis, kui ta on asutatud investeerimisühinguna.
Oma investeerimisfondi (spetsialiseeritud investeerimisfond või muu) asutamiseks Luksemburgis võtke nüüd ühendust oma Damalioni eksperdiga.
