Будучи найбільшим центром інвестиційних фондів у Європі та другим за величиною у світі після США, Люксембург надає широкий спектр структур інвестиційних фондів, здатних задовольнити будь-які потреби спонсорів фондів та хороших інвесторів.
Запровадження зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду (RAIF) законом від 23 липня 2016 року про зарезервовані альтернативні інвестиційні фонди (Закон про RAIF) є ще одним кроком до підвищення привабливості люксембурзького інвестиційного фонду та клімату управління активами.
Огляд зарезервованого альтернативного інвестиційного фонду
РАІФ – це інвестиційний фонд, який може інвестувати в усі види активів. Він кваліфікується як альтернативний інвестиційний фонд і не підлягає авторизації продуктів CSSF. RAIF було запроваджено, щоб дозволити спонсорам фондів структурувати тип альтернативного інвестиційного фонду, який включає правові та податкові особливості добре відомих «спеціалізованих інвестиційних фондів (SIF)» і режимів SICAR, але такий, який залишається нерегульованим.
RAIFs регулюються Законом Люксембургу від 23 липня 2016 року (Закон RAIF).
Прийнятні інвестори
Інвестиції в RAIF обмежуються добре поінформованими інвесторами, які здатні достатньою мірою оцінити ризики, пов’язані з інвестиціями в такий механізм. Вони класифікуються як:
- професійні інвестори,
- інституційні інвестори та
- інвестори, які письмово підтвердили, що вони дотримуються статусу «добре поінформованого» інвестора.
І які або інвестують мінімум 125 000 євро в RAIF , або пройшли оцінку кредитної установи, інвестиційної фірми чи керуючої компанії, яка підтверджує знання, досвід і вміння інвестора в належній оцінці інвестицій в RAIF.
Правова форма
РАІФ може бути сформований у таких формах:
- Fonds commun de placement (FCP): FCP не має статусу юридичної особи та має управлятися люксембурзькою керуючою компанією.
- Société d’investissement à capital variable (SICAV) або société d’investissement à capital fixe (SICAF): створення такої юридичної особи вимагає складання установчих документів.
Ці правові форми можуть бути створені як єдиний фонд або як парасолькова структура з необмеженою кількістю відділень.
Нагляд
RAIF сам по собі не підлягає дозволу Комісії з нагляду за фінансовим сектором (CSSF). Але RAIF має управлятися уповноваженим зовнішнім керуючим фондом альтернативних інвестицій (AIFM), CSSF інформується про діяльність RAIF через свого менеджера, який підлягає офіційним вимогам звітності.
Капітал
Чисті активи RAIF повинні становити щонайменше 1 250 000 євро, і цей мінімум має бути досягнутий протягом дванадцяти місяців після його авторизації.
Вимоги до розкриття інформації
RAIF повинен сформулювати проспект емісії – документ з ключовою інформацією PRIIP (KID), якщо роздрібні інвестори можуть здійснювати інвестиції, і річний звіт. Зобов’язання складати піврічний звіт відсутні.
Призначення КАІФу
РАІФи зобов’язані призначити уповноваженого зовнішнього КАІФу, що означає, що вони не можуть управлятися всередині себе. КАІФ може бути в Люксембурзі, в іншій державі-члені ЄС або в третій країні. Якщо РАІФом управляє керуюча компанія, він може бути призначений КАІФом.
Маркетинг
RAIF можна продавати професійним і відповідним інвесторам у межах ЄС за допомогою режиму сповіщення між регуляторними органами.
Диверсифікація ризиків
RAIF підлягає обов’язковому розподілу ризиків, тобто:
- РАІФ не може інвестувати більше 30% своїх активів у цінні папери одного типу, що знаходяться в управлінні одного емітента.
- Короткі продажі не можуть призвести до утримання РАІФом короткої позиції за цінними паперами того самого типу, випущеними тим самим органом, що становить понад 30% активів.
- Якщо інвестуються похідні фінансові інструменти, RAIF повинен забезпечити подібний розподіл ризику шляхом розумної диверсифікації базових активів. З цією ж метою ризик контрагента в позабіржовій (позабіржовій) операції повинен бути обмежений залежно від якості та кваліфікації контрагента.
Правила диверсифікації ризиків не застосовуються до жодного RAIF, який вибрав режим оподаткування SICAR і, відповідно, обмежений інвестуванням у ризиковий капітал.
Стандартний податковий режим
Податковий режим , пов’язаний з RAIFs, відображає режим спеціалізованого інвестиційного фонду . Це вказує на те, що RAIF обкладатиметься щорічним податком на підписку лише на рівні фонду у розмірі 0,01% від його чистих активів. Залежно від інвестиційних активів застосовуються деякі привілеї від податку на підписку, щоб запобігти дублюванню цього податку.
Незалежно від організаційно-правової форми RAIF, він не є об’єктом оподаткування:
- податок на прибуток підприємств,
- муніципальний податок на бізнес, і
- податок на чисте багатство,
Крім того, розподіл прибутку РАІФом не призводить до оподаткування податком.
ПДВ
Послуги з управління, які надаються RAIF, в принципі підлягають звільненню від ПДВ у Люксембурзі.
Щоб створити зарезервований альтернативний інвестиційний фонд у Люксембурзі, зв’яжіться з експертами Damalion сьогодні.
