SICAR или Société d’Investissement en Capital à risque родился в Люксембурге. Люксембург является одним из крупнейших глобальных финансовых центров в мире, пользуясь преимуществами гибких и впечатляющих правовых и налоговых режимов.
Индустрия инвестиционных фондов Люксембурга является крупнейшей юрисдикцией Европейского союза по размещению фондов и второй по величине юрисдикцией по размещению фондов в мире.
Одним из основных люксембургских механизмов финансирования, подходящих для фондов прямых инвестиций, недвижимости, венчурных, мезонинных и инфраструктурных фондов, доступных для институциональных, профессиональных и искушенных инвесторов, является общество инвестирования в капитал с риском (SICAR).
Люксембург СИКАР
SICAR – это инвестиционный механизм, который был разработан для инвестиций в частный и венчурный капитал. Как правило, он квалифицируется как альтернативный инвестиционный фонд (AIF) и может быть продан хорошо информированным инвесторам.
Общество инвестиций в рисковый капитал (SICAR), известное также как “компания инвестиций в рисковый капитал”, было создано в соответствии с Законом от 15 июня 2004 года (с изменениями от 2013 года) с целью создания специального механизма для прямых и венчурных инвестиций.
Организационно-правовые формы СИКАР
SICAR может быть включен в пять различных форм:
- товарищество, ограниченное акциями (Société en Commandite par Actions),
- частная компания с ограниченной ответственностью (Société à Responsabilité Limitée),
- открытое акционерное общество (Société Anonyme),
- товарищество с ограниченной ответственностью (Société en Commandite Simple) или
- кооперативная компания, организованная в форме открытого акционерного общества (Société Cooperative organisée sous forme de Société Anonyme).
SICAR может иметь открытую или закрытую структуру. А минимально необходимый капитал зависит от установленной организационно-правовой формы.
Инвестиционные ограничения
Помимо требования инвестировать только в рисковый капитал, Закон SICAR не содержит правил или ограничений на инвестиции и не устанавливает лимиты на заимствования. Кроме того, SICAR не обязан признавать принцип диверсификации рисков.
Требования к раскрытию информации
SICAR должен подготовить проспект эмиссии, ключевой информационный документ PRIIP (KID), если розничные инвесторы могут осуществлять инвестиции, и ежегодный отчет. Обязательства по подготовке полугодового отчета не существует.
Маркетинг
SICAR, квалифицированный как AIF и находящийся под контролем уполномоченного AIFM ЕС, получает паспорт, позволяющий AIFM продавать акции или доли партнерства SICAR профессиональным инвесторам на территории ЕС через режим уведомления от регулятора к регулятору.
Надзор
SICAR уполномочен и контролируется органом регулирования финансового сектора – Комиссией по надзору за финансовым сектором (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF).
Обратите внимание, что за обязательный постоянный надзор взимается небольшая ежегодная плата.
Назначение АИФМ
SICAR, которые квалифицируются как AIF, должны назначить AIFM, если только они не пользуются ограниченными исключениями, предусмотренными Законом об AIFM. AIFM может находиться в Люксембурге, в другом государстве-члене ЕС или в третьей стране. SICAR могут либо назначить внешнего AIFM, либо предпочесть внутреннее управление. В последнем случае SICAR сам будет считаться AIFM и должен будет признать все юридические обязательства Закона об AIFM.
Приемлемые активы
SICARs могут инвестировать только в ценные бумаги, которые представляют собой рисковый капитал. Рисковый капитал состоит в основном из высокорисковых инвестиций, осуществляемых с целью их запуска, развития или листинга на фондовой бирже. SICAR также может незначительно владеть производными финансовыми инструментами на уникальной основе. Временные инвестиции в другие активы разрешены, если они квалифицируются как инвестиции в рисковый капитал.
Правомочные инвесторы
Инвесторы в SICAR должны быть хорошо информированными инвесторами в следующем аспекте:
- институциональные инвесторы
- профессиональные инвесторы
- и другие инвесторы, которые письменно подтверждают, что они соответствуют статусу “хорошо информированных” инвесторов, и которые либо инвестируют минимум 125 000 евро, либо прошли оценку кредитного учреждения, инвестиционной компании или управляющей компании, которая подтверждает способность инвестора понимать риски, связанные с инвестированием в SICAR.
Налогообложение
Любая SICAR, включенная иначе, чем обычное товарищество с ограниченной ответственностью, облагается люксембургским подоходным налогом по обычной ставке и, следовательно, может воспользоваться сетью налоговых соглашений Люксембурга, директивой ЕС о материнских и дочерних компаниях, а также положениями Люксембурга, касающимися освобождения от участия.
Однако доход SICAR, полученный непосредственно от передаваемых ценных бумаг, не включается в облагаемую налогом базу SICAR.
Если компания создана как публичная компания или зарегистрированное партнерство с ограниченной ответственностью, доход, полученный от продажи или ликвидации таких активов, также исключается из налогооблагаемой базы SICAR.
SICAR может зарегистрироваться для целей НДС.
Если вы хотите запустить свой люксембургский SICAR, давайте обратимся к экспертам Damalion уже сегодня.
