SICAR eli Société d’Investissement en Capital à risque syntyi Luxemburgissa. Luxemburg on yksi maailman suurimmista globaaleista rahoituskeskuksista, ja se hyötyy joustavista ja vaikuttavista oikeudellisista ja verojärjestelmistä.
Luxemburgin sijoitusrahastoala on Euroopan unionin suurin ja maailman toiseksi suurin rahastojen kot ipaikka-alue.
Yksi tärkeimmistä pääomasijoitus-, kiinteistö-, riski-, välirahoitus- ja infrastruktuurirahastoihin soveltuvista Luxemburgin rahastovälineistä, joita institutionaaliset, ammattimaiset ja kokeneet sijoittajat voivat käyttää, on SICAR (société d’investissement en capital à risque).
Luxemburg SICAR
SICAR on sijoitusväline, joka on suunniteltu pääomasijoituksia ja riskipääomasijoituksia varten. Se on yleensä vaihtoehtoinen sijoitusrahasto, ja sitä voidaan myydä hyvin perehtyneille sijoittajille.
Société d’investissement en capital à risque (SICAR), joka tunnetaan myös nimellä “riskipääomasijoitusyhtiö”, perustettiin 15. kesäkuuta 2004 annetulla lailla (sellaisena kuin se on muutettuna vuonna 2013), jotta pääomasijoituksia ja riskipääomasijoituksia varten olisi olemassa räätälöity väline.
SICARin oikeudelliset muodot
SICAR voidaan sisällyttää viiteen eri muotoon:
- kommandiittiyhtiö (Société en Commandite par Actions),
- yksityinen osakeyhtiö (Société à Responsabilité Limitée),
- julkinen osakeyhtiö (Société Anonyme),
- kommandiittiyhtiö (Société en Commandite Simple) tai
- osuustoiminnallinen yhtiö, joka on järjestäytynyt osakeyhtiömuotoiseksi (Société Cooperative organisée sous forme de Société Anonyme).
SICAR voi olla rakenteeltaan avoin tai suljettu. Vähimmäispääomavaatimus riippuu perustetusta oikeudellisesta muodosta.
Sijoitusrajoitukset
SICAR-laissa ei ole sijoitussääntöjä tai -rajoituksia eikä lainanottorajoituksia lukuun ottamatta vaatimusta sijoittaa ainoastaan riskipääomaan. SICAR:n ei myöskään tarvitse tunnustaa riskien hajauttamisen periaatetta.
Tiedonantovaatimukset
SICAR:n on laadittava tarjousesite, PRIIP-asiakirja, jos yksityissijoittajat voivat tehdä sijoituksia, ja vuosikertomus. Puolivuotiskertomuksen laatimiseen ei sitouduta.
Markkinointi
Vaihtoehtoiseksi sijoitusrahastoksi luokiteltava SICAR, jota valvoo valtuutettu EU:n vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja, hyötyy passista, jonka nojalla vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi markkinoida SICAR:n osakkeita tai osuuksia ammattimaisille sijoittajille EU:ssa sääntelyviranomaisten välisen ilmoitusjärjestelmän kautta.
Valvonta
SICAR on rahoitusalan sääntelyviranomaisen, Commission de Surveillance du Secteur Financierin (CSSF), hyväksymä ja valvoma.
Huomaa, että pakollisesta jatkuvasta valvonnasta peritään pieni vuosimaksu.
Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan nimeäminen
Vaihtoehtoisiksi sijoitusrahastoiksi luokiteltavien SICAR-rahastojen odotetaan nimeävän vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan, ellei niihin sovelleta vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetussa laissa säädettyjä rajoitettuja poikkeuksia. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitaja voi olla Luxemburgissa, toisessa EU:n jäsenvaltiossa tai kolmannessa maassa. SICAR-rahastot voivat joko nimetä ulkoisen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajan tai valita sisäisen hoitajan. Jälkimmäisessä tapauksessa SICAR:ia pidetään itse vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajana, ja sen on tunnustettava kaikki vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista annetun lain mukaiset oikeudelliset velvoitteet.
Tukikelpoiset varat
SICAR voi sijoittaa ainoastaan arvopapereihin, jotka edustavat riskipääomaa. Riskipääoma muodostuu pääasiassa suuririskisistä sijoituksista, jotka on tehty niiden käynnistämistä, kehittämistä tai pörssilistalle ottamista varten. SICAR voi myös pitää marginaalisesti hallussaan yksittäisiä johdannaissopimuksia. Väliaikainen sijoittaminen muihin varoihin on sallittua, kunnes ne täyttävät riskipääomasijoitusten edellytykset.
Hyväksytyt sijoittajat
SICAR-yhtiön sijoittajien on oltava hyvin perillä seuraavista seikoista:
- institutionaaliset sijoittajat
- ammattimaiset sijoittajat
- ja muut sijoittajat, jotka todistavat kirjallisesti, että he ovat “hyvin perehtyneitä” sijoittajia ja jotka joko sijoittavat vähintään 125 000 euroa tai jotka luottolaitos, sijoituspalveluyritys tai rahastoyhtiö on arvioinut siten, että se on vahvistanut sijoittajan kyvyn ymmärtää SICARiin sijoittamiseen liittyvät riskit.
Verotus
Tavallisesta kommandiittiyhtiöstä poikkeavaan SICAR-yhtiöön sovelletaan Luxemburgin tavanomaista tuloverokantaa, joten se voi hyötyä Luxemburgin verosopimusverkostosta, EU:n emo- ja tytäryhtiödirektiivistä ja Luxemburgin osakkuusvapautusta koskevista säännöksistä.
SICAR:n suoraan siirtokelpoisista arvopapereista saatavat tulot eivät kuitenkaan sisälly SICAR:n veropohjaan.
Jos yritys on muodostettu osakeyhtiöksi tai kommandiittiyhtiöksi, tällaisen omaisuuden myynnistä tai selvitystilaan asettamisesta saatavat tulot eivät myöskään kuulu SICAR:n veron perusteeseen.
SICAR voi rekisteröityä arvonlisäverovelvolliseksi.
Jos haluat käynnistää Luxemburgin SICAR-järjestelmän, ota yhteyttä Damalionin asiantuntijoihin jo tänään.
