SICAR eller Société d’Investissement en Capital à risque ble født i Luxembourg. Luxembourg er et av de største globale finanssentrene i verden, og drar nytte av fleksible og imponerende juridiske og skattemessige regimer.
Luxembourgs investeringsfondsindustri rangerer som den største EU-fonddomisiljurisdiksjonen og den nest største fondsdomisiljurisdiksjonen i verden.
En av de viktigste Luxembourg-fondene som er egnet for private equity- , eiendoms-, venture-, mezzanin- og infrastrukturfond, tilgjengelig for institusjonelle, profesjonelle og sofistikerte investorer, er société d’investissement en capital à risque (SICAR) .
Luxembourg SICAR
En SICAR er et investeringsmiddel som ble utviklet for investeringer i private equity og venturekapital . Det kvalifiserer vanligvis som et alternativt investeringsfond (AIF) og kan selges til velinformerte investorer.
société d’investissement en capital à risque (SICAR) , ellers kjent som “risikokapitalinvesteringsselskapet”, ble opprettet ved lov av 15. juni 2004 (som endret i 2013) for å gi et skreddersydd kjøretøy for private equity og venturekapital investering.
Juridiske former for SICAR
En SICAR kan innlemmes i fem forskjellige former:
- et aksjeselskap begrenset av aksjer (Société en Commandite par Actions),
- et privat aksjeselskap (Société à Responsabilité Limitée),
- et allmennaksjeselskap (Société Anonyme),
- et kommandittselskap (Société en Commandite Simple) eller
- et samvirkeselskap organisert som et allmennaksjeselskap (Société Cooperative organisée sous forme de Société Anonyme).
En SICAR kan ta i bruk en åpen eller lukket struktur. Og minimumskravet kapital avhenger av den etablerte juridiske formen.
Investeringsrestriksjoner
Bortsett fra kravet om kun å investere i risikokapital, inneholder ikke SICAR-loven investeringsregler eller restriksjoner og bruker ikke lånegrenser. En SICAR er heller ikke pålagt å anerkjenne prinsippet om risikospredning.
Opplysningskrav
En SICAR må utarbeide et prospekt, et PRIIP nøkkelinformasjonsdokument (KID) hvis detaljinvestorer kan foreta investeringer, og en årlig rapport. Det er ingen forpliktelse til å utarbeide en halvårsrapport.
Markedsføring
En SICAR som kvalifiserer som AIF og overvåkes av en autorisert EU AIFM drar nytte av et pass som gjør det mulig for AIFM å markedsføre SICARs aksjer eller partnerskapsinteresser til profesjonelle investorer i EU gjennom et regulator-til-regulator-varslingsregime.
Tilsyn
En SICAR er autorisert og overvåket av finanssektorens reguleringsmyndighet, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Merk at obligatorisk løpende tilsyn koster en liten årlig avgift.
Utnevnelse av en AIFM
SICAR-er som kvalifiserer som AIF-er forventes å utnevne en AIFM med mindre de drar nytte av de begrensede unntakene gitt av AIFM-loven. AIFM kan være i Luxembourg, i et annet EU-medlemsland eller i et tredjeland. SICARs kan enten tildele en ekstern AIFM eller foretrekke å bli internt forvaltet. I sistnevnte tilfelle vil SICAR selv bli ansett som AIFM og må erkjenne alle de juridiske forpliktelsene i AIFM-loven .
Kvalifiserte eiendeler
SICARs kan bare investere i verdipapirer som representerer risikokapital. Risikokapital består for det meste av høyrisikoinvesteringer gjort med tanke på lansering, utvikling eller notering på en børs. SICAR kan også marginalt inneha finansielle derivatinstrumenter på en unik basis. Midlertidig investering i andre eiendeler er tillatt i påvente av at de kvalifiserer som en investering i risikokapital.
Kvalifiserte investorer
Investorene i en SICAR må være velinformerte investorer i følgende aspekter:
- institusjonelle investorer
- profesjonelle investorer
- og andre investorer som skriftlig bekrefter at de holder seg til statusen som “velinformerte” investorer og som enten investerer minimum 125 000 EUR eller har blitt evaluert av en kredittinstitusjon, et verdipapirforetak eller et forvaltningsselskap som validerer investorens evne til å forstå risikoene knyttet til å investere i SICAR.
Skatt
Enhver SICAR som er inkludert på en annen måte enn et ordinært kommandittselskap er underlagt luxembourgsk inntektsskatt til vanlig sats og kan derfor dra nytte av Luxembourgs skatteavtalenettverk, EUs mor-datterselskapsdirektiv og Luxembourg-bestemmelsene som respekterer deltakelsesfritak.
Men SICAR-inntekter som stammer direkte fra omsettelige verdipapirer er ikke inkludert i SICARs avgiftspliktige skattegrunnlag.
Når den er stiftet som et offentlig selskap eller et innarbeidet kommandittselskap, er inntekter fra salg eller avvikling av slike eiendeler også fritatt fra SICARs skattepliktige skattegrunnlag.
SICAR kan registrere seg for merverdiavgiftsformål.
Hvis du vil lansere din Luxembourg SICAR, la oss gå videre og kontakte Damalion-ekspertene dine i dag.
