SICAR, Société d’Investissement en Capital à risque, grundades i Luxemburg. Luxemburg är ett av världens största globala finanscentrum med flexibla och imponerande rättsliga och skattemässiga system.
Luxemburgs investeringsfondsindustri är den största jurisdiktionen för fonder i Europeiska unionen och den näst största jurisdiktionen för fonder i världen.
Ett av de viktigaste luxemburgska fondinstrumenten som lämpar sig för private equity-, fastighets-, riskkapital-, mezzanin- och infrastrukturfonder och som är tillgängligt för institutionella, professionella och sofistikerade investerare är société d’investissement en capital à risque (SICAR).
Luxemburg SICAR
SICAR är ett investeringsinstrument som utformats för investeringar i privat kapital och riskkapital. Den kan i allmänhet betraktas som en alternativ investeringsfond (AIF) och kan säljas till välinformerade investerare.
Société d’investissement en capital à risque (SICAR), även kallad “investeringsbolaget för riskkapital”, skapades genom lagen av den 15 juni 2004 (ändrad 2013) för att ge ett skräddarsytt instrument för investeringar i riskkapital och privat kapital.
Juridiska former av SICAR
Ett SICAR kan införlivas i fem olika former:
- ett kommanditbolag med aktier (Société en Commandite par Actions),
- ett privat aktiebolag (Société à Responsabilité Limitée),
- ett aktiebolag (Société Anonyme),
- ett kommanditbolag (Société en Commandite Simple) eller
- Ett kooperativt företag som är organiserat som ett aktiebolag (Société Cooperative organisée sous forme de Société Anonyme).
Ett SICAR kan ha en öppen eller sluten struktur. Det lägsta kapitalkravet beror på vilken juridisk form som används.
Investeringsbegränsningar
Förutom kravet på att endast investera i riskkapital innehåller SICAR-lagen inga investeringsregler eller restriktioner och inga lånebegränsningar. Det krävs inte heller att SICAR erkänner principen om riskspridning.
Krav på offentliggörande
Ett SICAR måste utarbeta ett prospekt, ett PRIIP Key Information Document (KID ) om icke-professionella investerare kan göra investeringar och en årsrapport. Det finns inget åtagande att utarbeta en halvårsrapport.
Marknadsföring
En SICAR som kvalificerar sig som AIF och övervakas av en auktoriserad AIF-förvaltare från EU har ett pass som gör det möjligt för AIF-förvaltaren att marknadsföra SICAR:s aktier eller andelar i partnerskap till professionella investerare inom EU genom ett anmälningssystem från tillsynsmyndighet till tillsynsmyndighet.
Övervakning
Ett SICAR godkänns och övervakas av tillsynsmyndigheten för den finansiella sektorn, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Observera att den obligatoriska löpande övervakningen kostar en liten årsavgift.
Utseende av en AIFM
SICAR-företag som uppfyller kraven för AIF-fonder förväntas utse en AIF-förvaltare om de inte omfattas av de begränsade undantag som föreskrivs i AIFM-lagen. AIF-förvaltaren kan finnas i Luxemburg, i en annan EU-medlemsstat eller i ett tredjeland. SICAR kan antingen utse en extern AIF-förvaltare eller föredra att förvaltas internt. I det senare fallet kommer SICAR själv att betraktas som AIFM och måste erkänna alla rättsliga skyldigheter enligt AIFM-lagen.
Stödberättigade tillgångar
SICAR får endast investera i värdepapper som representerar riskkapital. Riskkapital består huvudsakligen av högriskinvesteringar som görs i syfte att lansera, utveckla eller notera dem på en börs. SICAR kan också marginellt inneha finansiella derivatinstrument på en unik basis. Tillfälliga investeringar i andra tillgångar är tillåtna i väntan på att de uppfyller kraven för en investering i riskkapital.
Kvalificerade investerare
Investerarna i ett SICAR måste vara välinformerade investerare i följande avseenden:
- institutionella investerare
- professionella investerare
- och andra investerare som skriftligen bekräftar att de uppfyller kraven för “välinformerade” investerare och som antingen investerar minst 125 000 euro eller har utvärderats av ett kreditinstitut, ett värdepappersföretag eller ett förvaltningsbolag som bekräftar investerarens förmåga att förstå de risker som är förknippade med en investering i SICAR.
Beskattning
Varje SICAR som ingår på annat sätt än ett vanligt kommanditbolag omfattas av luxemburgsk inkomstskatt till normal skattesats och kan därför dra nytta av det luxemburgska skatteavtalsnätverket, EU:s moder- och dotterbolagsdirektiv och de luxemburgska bestämmelserna om undantag för andelar.
Men SICAR-inkomster som härrör direkt från överlåtbara värdepapper ingår inte i SICAR:s skattebas.
Om företaget är ett publikt bolag eller ett inregistrerat kommanditbolag, är inkomster från försäljning eller likvidation av sådana tillgångar också undantagna från SICAR:s beskattningsbara skattebas.
SICAR kan registrera sig för mervärdesskatt.
Om du vill lansera ditt luxemburgska SICAR kan du kontakta dina Damalion-experter redan idag.
