Oldal kiválasztása

Miért lett Luxemburg az iszlám finanszírozás egyik legkedveltebb európai központja?

Szerző: | nov 8, 2022 | Befektetési alapok, Iszlám pénzügyek

Why Luxembourg became a preferred European hub for Islamic Finance Luxembourg is a prime location for an Islamic Finance center in Europe. As a diversified financial center providing a full range of products, Luxembourg is the dominating cross-border hub for investment funds and the largest wealth management center in the Eurozone (Schengen Area). The Grand Duchy is the leading non-Muslim domicile for Sharia-compliant investment funds and globally the fourth Islamic fund center, ranked by the number of Islamic funds established in the market. The country’s favorable regulatory, legal, and tax framework aids the set-up, administration, and cross-border distribution of Islamic funds and boosts its growth. Strong links with several other countries Luxembourg’s financial services industry, regulators, and supervisory authorities have embraced an international proactive approach, as illustrated for example, by: Promotional activities: Luxembourg organizations regularly organize multinational roadshows to facilitate the Luxembourg financial center, its products, and services, as well as to update industry professionals on relevant industry developments. The Luxembourg Supervisory Authority for the Financial Sector (CSSF), has signed co-operation agreements, so-called Memoranda of Understanding (MoUs), with several supervisory authorities such as the Dubai Financial Services Authority, the Securities Commission Malaysia, the Central Bank of Bahrain, the Qatar Financial Centre Regulation Authority and the Egyptian Financial Supervisory Authority. The Grand Duchy furthermore benefits from a double tax treaty network with many Middle Eastern and Southeast Asian markets given its strong role as an investment hub for Islamic companies and individuals. Evolving interest in Islamic finance Islamic finance has originated as an effective tool for financing development worldwide, including in non-Muslim countries. It is also one of the fastest-growing areas of the global financial services industry. The principal differentiators between Islamic finance and conventional finance include the following: • In Islamic finance, interest is prohibited. • Investing in some activities considered haram is likewise prohibited. • Risk and profit must be shared equally between parties to a transaction • Sharia prohibits any form of speculation or gambling, which is called maisir. • Transactions must be asset-based or asset-backed • The rules of Islamic finance ban participation in contracts with excessive risk and/or uncertainty. Generally, Islamic financial products are regarded as an alternative to conventional financial products and are considered to be a form of socially responsible or ethical investing. The Grand-Duchy of Luxembourg is also a suitable place for listing sustainable securities and is accordingly well equipped to support growth in green Sukuk listing globally. Fulfilling Sharia compliance in Luxembourg Luxembourg’s position as the dominating center for internationally distributed investment funds, blended with the financial center’s expertise in Islamic finance, makes the country an excellent location for the creation and administration of Sharia-compliant investment vehicles. Adaptable structures such as the Specialised Investment Fund (SIF) or the Reserved Alternative Investment Fund (RAIF), which enable a wide assortment of different investment strategies, can be used for Shariah-compliant private equity, property, or other alternative investment schemes. Also, the particularities of the SICAR as a venture capital investment vehicle make it well-fitted for Islamic finance investments in and through Luxembourg. On the other hand, Luxembourg's securitization vehicles provide a flexible and tax-neutral regime for financial products. One of the driving factors behind the popularity of Luxembourg SVs among Islamic investors is the vast range of eligible assets which can be securitized. Luxembourg SVs have also been used in several Murabahah and Ijarah structures. Luxembourg investment vehicles vary from regulated to unregulated. And from a regulatory perspective, the CSSF will seek to assure that all appropriate Luxembourg legal and regulatory requirements are complied with for regulated and/or listed entities. As long as investments of a regulated fund adhere to the applicable laws and regulations, the CSSF does not place any condition on a fund concerning the compatibility of its investments with Sharia. Framework for Islamic finance Luxembourg gives a wide range of investment vehicles that are either completely subject to taxation but profiting from tax exemptions or deductions in line with European legislation or tax-exempt and liable to annual subscription tax imposed on the net asset value. Luxembourg’s tax regime is one of Europe’s most promising for business in line with the standards of the Organisation for Economic Co-operation Development. An important factor in this respect is its vast network of DTTs, including DTTs signed with several countries active in the area of Islamic finance. The Luxembourg standard VAT rate of 17% is the lowest standard rate in the EU. Embracing tax transparency while ensuring personal data data Over the years, Luxembourg has modified to a tax environment where primary considerations are transparency and exchange of information, as well as the alignment of taxation with monetary substance and value creation. Luxembourg was rated as largely compliant since the standard of transparency and exchange of information were fully implemented. Also, Luxembourg adopted several measures to implement tax transparency in line with international standards, e.g., United States Foreign Account Tax Compliance Act provisions, and the Implementation of the EU Anti-Tax Avoidance Directive. Simultaneously, the insurance of personal data has been enhanced by the application of the EU General Data Protection Regulation. When looking for options for Islamic investors in Europe, Luxembourg always comes to mind. The Grand-Duchy has shown enthusiasm for innovation over the past years, not only by improving Islamic finance services but also by attracting financial technology businesses to bring new products and services to the market. For detailed information on how to set up your Islamic investment fund in Luxembourg, let’s go ahead together and contact your Damalion expert now.

Luxemburg kiváló helyszín egy iszlám pénzügyi központ számára Európában. A termékek teljes skáláját kínáló, diverzifikált pénzügyi központként Luxemburg a befektetési alapok meghatározó, határokon átnyúló központja és az euróövezet (schengeni térség) legnagyobb vagyonkezelési központja.

A Luxemburgi Nagyhercegség a vezető nem muzulmán székhely a saría-konform befektetési alapok tekintetében, és globálisan a negyedik iszlám alapközpont a piacon létrehozott iszlám alapok száma alapján.

Luxemburgkedvező szabályozási, jogi és adózási keretei segítik az iszlám alapok létrehozását, kezelését és határokon átnyúló forgalmazását, és ösztönzik azok növekedését.

Erős kapcsolatok számos más országgal

Luxemburg pénzügyi szolgáltatási ágazata, szabályozói és felügyeleti hatóságai elfogadták a nemzetközi proaktív megközelítést, amint azt például a következő példák mutatják:

Promóciós tevékenységek: A luxemburgi szervezetek rendszeresen szerveznek multinacionális roadshow-kat a luxemburgi pénzügyi központ, termékei és szolgáltatásai népszerűsítése, valamint az iparági szakemberek tájékoztatása érdekében a releváns iparági fejleményekről.

A luxemburgi Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (CSSF) együttműködési megállapodásokat, úgynevezett egyetértési nyilatkozatokat írt alá több felügyeleti hatósággal, így például a dubaji pénzügyi szolgáltató hatósággal, a malajziai értékpapír-bizottsággal, a bahreini központi bankkal, a katari pénzügyi központot szabályozó hatósággal és az egyiptomi pénzügyi felügyeleti hatósággal.

A Luxemburgi Nagyhercegség továbbá számos közel-keleti és délkelet-ázsiai piaccal rendelkezik kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezményes hálózattal, mivel az iszlám vállalatok és magánszemélyek befektetési központjaként jelentős szerepet tölt be.

Fejlődő érdeklődés az iszlám finanszírozás iránt

Az iszlám finanszírozás világszerte, így a nem muzulmán országokban is hatékony eszköznek bizonyult a fejlesztés finanszírozásában. A globális pénzügyi szolgáltatási ágazat egyik leggyorsabban növekvő területe.

Az iszlám finanszírozás és a hagyományos finanszírozás közötti legfőbb különbségek a következők:

  • Az iszlám pénzügyekben a kamat tilos.
  • Ugyanígy tilos befektetni bizonyos haramnak tekintett tevékenységekbe.
  • A kockázatot és a nyereséget egyenlően kell megosztani az ügyletben részt vevő felek között.
  • A saría tiltja a spekuláció vagy a szerencsejáték minden formáját, amit maisirnak neveznek.
  • Az ügyleteknek eszközalapúnak vagy eszközfedezetűnek kell lenniük.
  • Az iszlám finanszírozás szabályai tiltják a túlzott kockázattal és/vagy bizonytalansággal járó szerződésekben való részvételt.

Az iszlám pénzügyi termékeket általában a hagyományos pénzügyi termékek alternatívájának tekintik, és a társadalmilag felelős vagy etikus befektetés egyik formájának tekintik.

A Luxemburgi Nagyhercegség szintén megfelelő helyszín a fenntartható értékpapírok tőzsdei bevezetésére, és ennek megfelelően jól felkészült arra, hogy támogassa a zöld szukuk tőzsdei bevezetésének növekedését világszerte.

A saría megfelelés teljesítése Luxemburgban

Luxemburgnak a nemzetközileg forgalmazott befektetési alapok meghatározó központjaként betöltött szerepe, valamint a pénzügyi központ iszlám pénzügyekben szerzett szakértelme kiváló helyszínné teszi az országot a saría-konform befektetési eszközök létrehozására és kezelésére.

A különböző befektetési stratégiák széles választékát lehetővé tevő alkalmazkodó struktúrák, mint például a Speciális Befektetési Alap (SIF) vagy a Tartalékolt Alternatív Befektetési Alap (RAIF), a saría-konform magántőke-, ingatlan- vagy más alternatív befektetési rendszerekhez is felhasználhatók.

A SICAR mint kockázatitőke-befektetési eszköz sajátosságai is alkalmassá teszik a Luxemburgban és azon keresztül történő iszlám pénzügyi befektetésekhez. Másrészt a luxemburgi értékpapírosítási eszközök rugalmas és adósemleges rendszert biztosítanak a pénzügyi termékek számára. A luxemburgi SV-k iszlám befektetők körében való népszerűségének egyik mozgatórugója az értékpapírosítható eszközök széles skálája. A luxemburgi SV-ket számos Murabahah és Ijarah struktúrában is használták.

A luxemburgi befektetési eszközök a szabályozottaktól a szabályozatlanokig terjednek. Szabályozási szempontból pedig a CSSF igyekszik biztosítani, hogy a szabályozott és/vagy tőzsdén jegyzett szervezetek megfeleljenek minden megfelelő luxemburgi jogi és szabályozási követelménynek. Amíg a szabályozott alap befektetései megfelelnek az alkalmazandó törvényeknek és rendeleteknek, a CSSF nem támaszt semmilyen feltételt az alapokkal szemben a befektetéseknek a saríával való összeegyeztethetőségét illetően.

Az iszlám finanszírozás kerete

Luxemburg a befektetési eszközök széles skáláját kínálja, amelyek vagy teljes mértékben adókötelesek, de az európai jogszabályokkal összhangban adómentességet vagy adólevonást élveznek, vagy adómentesek, és a nettó eszközértékre kivetett éves jegyzési adó hatálya alá tartoznak. Luxemburg adórendszere a Gazdasági Együttműködési Fejlesztési Szervezet normáinak megfelelően Európa egyik legígéretesebb adórendszere a vállalkozások számára. E tekintetben fontos tényező a DTT-k kiterjedt hálózata, beleértve az iszlám finanszírozás területén aktív számos országgal kötött DTT-ket.

A 17%-os luxemburgi általános héa-kulcs a legalacsonyabb általános héa-kulcs az EU-ban.

Az adózás átláthatóságának megteremtése a személyes adatok biztosítása mellett

Az évek során Luxemburg olyan adózási környezetre váltott, amelyben az átláthatóság és az információcsere, valamint az adózásnak a monetáris tartalommal és az értékteremtéssel való összehangolása az elsődleges szempont. Luxemburgot nagymértékben megfelelőnek minősítették, mivel az átláthatóság és az információcsere szabványait teljes mértékben végrehajtották. Luxemburg emellett számos intézkedést fogadott el az adózás átláthatóságának a nemzetközi normákkal összhangban történő megvalósítása érdekében, például az Egyesült Államok Foreign Account Tax Compliance Act rendelkezéseit, valamint az adókikerülés elleni uniós irányelv végrehajtását.

Ezzel párhuzamosan a személyes adatok biztosítása az EU általános adatvédelmi rendeletének alkalmazásával megerősödött.

Amikor az iszlám befektetők számára keresünk lehetőségeket Európában, mindig Luxemburg jut eszünkbe. A Luxemburgi Nagyhercegség az elmúlt években lelkesedést mutatott az innováció iránt, nemcsak az iszlám pénzügyi szolgáltatások fejlesztésével, hanem a pénzügyi technológiai vállalkozások vonzásával is, hogy új termékeket és szolgáltatásokat hozzanak a piacra.

Ha részletes tájékoztatást szeretne kapni arról, hogyan hozza létre iszlám befektetési alapját Luxemburgban, akkor lépjen kapcsolatba a Damalion szakértőjével.