De société d’investissement en capital à risque (SICAR), ingevoerd bij de Luxemburgse wet van 15 juni 2004, is een beleggingsmaatschappij in risicokapitaal, een beleggingsfonds dat is opgericht voor beleggingen in private equity en durfkapitaal.
Met de invoering van de SICAR werd beoogd een instrument in te voeren dat bestand is tegen de specifieke structurele behoeften van private equity en risicokapitaalprojecten, terwijl het profiteert van een licht regelgevingsregime en toch onderworpen blijft aan het permanente toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). In het algemeen biedt de SICAR-regeling een grote mate van ondernemingsflexibiliteit in combinatie met een gunstige fiscale behandeling.
Kenmerken van een Luxemburgse SICAR
| SICAR | Een SICAR is een vehikel met als voornaamste doel het beleggen in risicodragende activa ten behoeve van gekwalificeerde beleggers. Het kan worden gebruikt voor private equity- en risicokapitaaltransacties, en indirecte vastgoedinvesteringen. |
| Toepasselijke wetgeving | SICAR’s zijn onderworpen aan de Luxemburgse wet van 15 juni 2004 (SICAR-wet), die in oktober 2008 en bij de wet van 12 juli 2013 inzake beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (AIFM-wet) is gewijzigd. |
| In aanmerking komende beleggers | een SICAR is beperkt tot goed geïnformeerde beleggers (institutionele beleggers, professionele beleggers en andere beleggers die aan specifieke eisen moeten voldoen), die natuurlijke personen of rechtspersonen kunnen zijn. |
| In aanmerking komende activa | Een SICAR mag haar activa beleggen in effecten die risicokapitaal vertegenwoordigen |
| Risicospreiding | Niet nodig. |
| Juridische vorm | Een SICAR kan in een van de volgende rechtsvormen worden opgericht: – Een naamloze vennootschap (société anonyme of S.A.) – Een besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (société à responsabilité limitée of S.à r.l.) – Een commanditaire vennootschap op aandelen (société en commandite par action of S.C.A.) – Een coöperatieve vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (société cooperative organisée comme une of ScoS.A.). – Limited partnership (société en commandite simple of S.C.S. en société en commandite simple à capital variable of S.C.S. à capital variable). |
| Gescheiden compartimenten | Ja, het prospectus van een SICAR kan de instelling van meerdere compartimenten toestaan. |
| Kapitaalvereisten | Een SICAR vereist een minimum geplaatst aandelenkapitaal van 1 miljoen euro, dat moet worden bereikt binnen 12 maanden nadat de onderneming is toegelaten. |
| Berekening van de intrinsieke waarde en terugbetalingsbeleid | Niet nodig. |
| Belastingstelsel | SICAR’s met de rechtsvorm van een kapitaalvennootschap zijn in Luxemburg onderworpen aan de algemene vennootschapsbelasting tegen de normale tarieven (vennootschapsbelasting, gemeentelijke belasting op ondernemingen en solidariteitstoeslag bedraagt momenteel 24,94% in Luxemburg). Alle inkomsten uit effecten en alle inkomsten uit de verkoop, inbreng of liquidatie ervan zijn volledig vrijgesteld. SICAR’s zijn ook vrijgesteld van vermogensbelasting, inschrijvingstaks en bronbelasting op dividenden/rente en vermogenswinst. |
| Dubbelbelastingverdrag en toegang tot EU-moeder-dochterrichtlijn | Vanuit Luxemburgs oogpunt profiteren SICAR’s van de EU-moeder-dochterrichtlijn en de door Luxemburg gesloten dubbelbelastingverdragen, aangezien zij volledig belastbare ondernemingen zijn. |
| Vergunning en toezicht door de CSSF | Als gereglementeerde instelling staat een SICAR onder toezicht van de CSSF. |
| Mogelijkheid tot notering | een SICAR mag haar aandelen slechts onder bepaalde voorwaarden naar de beurs brengen op |
| Europees paspoort | Nee (tenzij het onder de volledige AIFMD-regeling valt). |
| Vereiste Luxemburgse dienstverleners | Onafhankelijk accountant Centrale administratie en bewaarder |
De SICAR is een gereguleerde en fiscaal efficiënte structuur voor investeringen in private equity en risicokapitaal en is een interessant vehikel in Luxemburg en daarbuiten.
Damalion-experts helpen internationale investeerders, durfkapitalisten en participatiemaatschappijen bij het opzetten en beheren van hun SICAR in Luxemburg. Neem nu contact op met uw Damalion expert.
