Die Société d’investissement en capital à risque (SICAR ), die durch das Gesetz vom 15. Juni 2004 in Luxemburg eingeführt wurde, ist eine Investmentgesellschaft für Risikokapital, d.h. ein Investmentfonds, der für Investitionen in Private Equity und Risikokapital konzipiert wurde.
Mit der Einführung der SICAR sollte ein Vehikel geschaffen werden, das den spezifischen strukturellen Anforderungen von Private-Equity- und Risikokapitalprojekten gerecht wird und gleichzeitig von einer leichten Regulierung profitiert und dennoch der ständigen Aufsicht durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) unterliegt. Im Allgemeinen bietet die SICAR-Regelung ein hohes Maß an unternehmerischer Flexibilität bei gleichzeitig günstiger steuerlicher Behandlung.
Merkmale einer luxemburgischen SICAR
| SICAR | Eine SICAR ist ein Vehikel, dessen Hauptzweck darin besteht, zugunsten qualifizierter Anleger in risikotragende Vermögenswerte zu investieren. Es kann für Private-Equity- und Risikokapital-Transaktionen sowie für indirekte Immobilienanlagen verwendet werden. |
| Geltende Rechtsvorschriften | SICARs unterliegen dem Luxemburger Gesetz vom 15. Juni 2004 (SICAR-Gesetz), das im Oktober 2008 und durch das Gesetz vom 12. Juli 2013 über die Verwalter alternativer Investmentfonds (AIFM-Gesetz) geändert wurde |
| Förderfähige Investoren | Eine SICAR ist auf gut informierte Anleger (institutionelle Anleger, professionelle Anleger und andere Anleger, die bestimmte Anforderungen erfüllen müssen) beschränkt, die natürliche oder juristische Personen sein können. |
| Förderfähige Vermögenswerte | Eine SICAR kann ihr Vermögen in Wertpapiere investieren, die Risikokapital darstellen |
| Risikodiversifizierung | Nicht erforderlich |
| Rechtsform | Eine SICAR kann in jeder der folgenden Rechtsformen gegründet werden: – Eine Aktiengesellschaft (société anonyme oder S.A.) – Eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung (société à responsabilité limitée oder S.à r.l.) – Kommanditgesellschaft auf Aktien (société en commandite par action oder S.C.A.) – Eine als Aktiengesellschaft organisierte Genossenschaft (société cooperative organisée comme une oder ScoS.A.) – Kommanditgesellschaft (société en commandite simple oder S.C.S. und société en commandite simple à capital variable oder S.C.S. à capital variable). |
| Getrennte Fächer | Ja, der Prospekt einer SICAR kann die Einrichtung mehrerer Kompartimente erlauben. |
| Kapitalanforderungen | Eine SICAR erfordert ein gezeichnetes Mindestaktienkapital von 1 Million Euro, das innerhalb von 12 Monaten nach der Zulassung der Gesellschaft erreicht werden muss. |
| Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) und Rücknahmepolitik | Nicht erforderlich |
| Steuerregelung | SICARs, die in Form einer Kapitalgesellschaft gegründet wurden, unterliegen in Luxemburg der allgemeinen Unternehmenssteuer zu den üblichen Sätzen (Körperschaftssteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag belaufen sich in Luxemburg derzeit auf 24,94 %) Alle Einkünfte aus Wertpapieren sowie alle Einkünfte aus dem Verkauf, der Einbringung oder der Liquidation von Wertpapieren sind vollständig steuerfrei. SICARs sind außerdem von der Vermögenssteuer, der Zeichnungssteuer und der Quellensteuer auf Dividenden/Zinsen und Kapitalerträge befreit. |
| Doppelbesteuerungsabkommen und Zugang zur EU-Mutter-Tochter-Richtlinie | Aus luxemburgischer Sicht profitieren SICARs von der EU-Mutter-Tochter-Richtlinie und den von Luxemburg abgeschlossenen Doppelbesteuerungsabkommen, da sie voll steuerpflichtige Körperschaften sind. |
| Zulassung und Beaufsichtigung durch die CSSF | Als reguliertes Vehikel unterliegt eine SICAR der Aufsicht der CSSF. |
| Möglichkeit der Auflistung | a Die SICAR darf ihre Aktien nur unter bestimmten Bedingungen an der Börse notieren. |
| Europäischer Reisepass | Nein (es sei denn, es fällt in den Anwendungsbereich der vollständigen AIFMD-Regelung) |
| Erforderliche luxemburgische Diensteanbieter | Unabhängiger Prüfer Zentralverwaltung und Registerführer Verwahrstelle |
Als regulierte und steuerlich effiziente Struktur für Private-Equity- und Risikokapitalinvestitionen ist die SICAR ein interessantes Instrument in Luxemburg und im Ausland.
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