Introduzida pela Lei de 15 de Junho de 2004 no Luxemburgo, a société d’investissement en capital à risque (SICAR) é uma sociedade de investimento em capital de risco, que é um fundo de investimento que foi construído para investimentos em participações privadas e capital de risco.
A intenção de introduzir o SICAR era introduzir um veículo que pudesse suportar as necessidades estruturais específicas dos projectos de capital privado e de capital de risco, beneficiando simultaneamente de um regime regulamentar ligeiro e estando ainda sujeito à supervisão permanente da Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). Em geral, o regime SICAR proporciona uma grande flexibilidade empresarial juntamente com um tratamento fiscal favorável.
Características de um SICAR luxemburguês
| SICAR | Uma SICAR é um veículo com o principal objectivo de investir em activos de risco, em benefício de investidores qualificados. Pode ser utilizado para transacções de equidade privada e capital de risco, e investimento imobiliário indirecto. |
| Legislação aplicável | As SICAR estão sujeitas à Lei luxemburguesa de 15 de Junho de 2004 (Lei SICAR), que foi alterada em Outubro de 2008 e pela Lei de 12 de Julho de 2013 sobre os Gestores de Fundos de Investimento Alternativos (Lei AIFM) |
| Investidores elegíveis | uma SICAR é restrita a investidores bem informados, (investidores institucionais, investidores profissionais, e outros investidores que devem cumprir requisitos específicos) que podem ser pessoas singulares ou entidades jurídicas. |
| Activos elegíveis | Uma SICAR pode investir os seus activos em títulos representativos de capital de risco |
| Diversificação do risco | Não é necessário |
| Forma legal | Uma SICAR pode ser estabelecida em qualquer uma das seguintes formas legais: – Uma sociedade anónima (société anonyme ou S.A.) – Uma sociedade de responsabilidade limitada (société à responsabilité limitée ou S.à r.l.) – Uma sociedade limitada por acções (société en commandite par action ou S.C.A.) – Uma sociedade cooperativa organizada como sociedade anónima (société cooperative organisée comme une ou ScoS.A.) – Sociedade em comandita simples (société en commandite simple ou S.C.S. e société en commandite simple à capital variable ou S.C.S. à capital variable). |
| Compartimentos segregados | Sim, o prospecto de uma SICAR pode permitir a criação de múltiplos compartimentos. |
| Requisitos de capital | Uma SICAR exige um capital social mínimo subscrito de 1 milhão de euros, que deve ser atingido no prazo de 12 meses após a empresa ter sido autorizada. |
| Cálculo do valor patrimonial líquido (NAV) e política de resgate | Não é necessário |
| Regime fiscal | As SICAR criadas sob a forma de sociedade de capitais estão sujeitas aos impostos gerais sobre as sociedades no Luxemburgo às taxas normais (o Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas, o Imposto Municipal sobre as Empresas e a sobretaxa de solidariedade, actualmente em 24,94% no Luxemburgo) Quaisquer rendimentos provenientes de títulos, assim como quaisquer rendimentos provenientes da venda, contribuição ou liquidação dos mesmos, estão totalmente isentos. As SICAR estão igualmente isentas de imposto sobre o património líquido, imposto de subscrição e retenção na fonte sobre dividendos/juros e mais-valias |
| Convenção sobre a dupla tributação e acesso à Directiva da UE sobre as sociedades-mãe e as sociedades afiliadas | As SICAR, do ponto de vista do Luxemburgo, beneficiam da Directiva Europeia sobre Sociedades-Mães e Afiliadas e dos tratados de dupla tributação concluídos pelo Luxemburgo, uma vez que são sociedades plenamente tributáveis. |
| Autorização e supervisão pelo CSSF | Como veículo regulamentado, um SICAR está sob a supervisão do CSSF. |
| Possibilidade de listagem | uma SICAR está autorizada a listar as suas acções na Bolsa de Valores apenas sob condições específicas |
| Passaporte europeu | Não (a menos que se enquadre no âmbito do regime completo da AIFMD) |
| Prestadores de serviços luxemburgueses necessários | Auditor independente Administração Central & Depositário de Registos |
Sendo uma estrutura regulada e fiscalmente eficiente concebida para investimentos de capital privado e de capital de risco, a SICAR é um veículo interessante no Luxemburgo e no estrangeiro.
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