Qualificando-se como o segundo maior centro de fundos do mundo, depois dos Estados Unidos, o Luxemburgo tornou-se essencial quando se trata da indústria de fundos de investimento alternativos.
O Luxemburgo fornece uma plataforma de serviços e oportunidades estruturantes para o capital privado, bem como para a indústria do capital de risco. O Luxemburgo também fornece veículos de investimento tais como o RAIF, SICAR, e SIF. Para além desses veículos, o Luxemburgo fornece outros tipos de empresas comerciais, tais como a SCS (Simple Limited Partnership) e a SCSp (Special Limited Partnership), que não estão sujeitas a qualquer quadro regulamentar específico mas qualificam-se como AIF.
A société en commandite simples (SCS) ou société en commandite spéciale (SCSp), conhecida como “Lux LPs” (as Parcerias Luxemburguesas) é constituída ao abrigo da lei de 10 de Agosto de 1915 como veículos de fundos onshore ou veículos de co-investimento e pode ser qualificada como um fundo de investimento alternativo (AIF).
Características da SCS e SCSp luxemburguesas
| Utilização prática da SCS e SCSp | Podem ser utilizados para estruturas master-feeder, como veículo de aquisição, ou para joint ventures, mas a sua utilização mais regular é para participações privadas, capital de risco e investimentos imobiliários. |
| Legislação aplicável | Direito das sociedades datado de 10.08.1915, com as alterações que lhe foram introduzidas |
| Investidores elegíveis | Sem restrições. |
| Activos elegíveis | Sem restrições. Qualquer tipo de classe de bens. |
| Forma legal | sociedade em comandita simples (société en commandite spéciale – SCS) ou uma sociedade em comandita simples especial (société en commandite spéciale – SCSp) |
| Requisitos de diversificação de riscos | Sem requisitos de diversificação do risco. |
| Capital | Sem exigência de capital mínimo. A contribuição em espécie e/ou em dinheiro é permitida. |
| Compartimentos/Subfundos | Não |
| Regime Fiscal | A SCS e a SCSp são entidades transparentes em matéria fiscal e não estão sujeitas ao imposto sobre o rendimento das sociedades (IRC) no Luxemburgo, a sua actividade pode ser considerada como comercial e, portanto, sujeita ao imposto municipal sobre as empresas do Luxemburgo (a uma taxa de 6,75% no Luxemburgo), se efectivamente exercerem uma actividade comercial ou se a sua actividade estiver contaminada comercialmente. São isentos do imposto de subscrição, do imposto sobre a fortuna, e não estão sujeitos a retenção na fonte |
| Beneficiar da rede de convenções fiscais para evitar a dupla tributação | Não. Devido ao seu estatuto de transparência fiscal, as SCS e as SCSps não podem utilizar a vasta rede de convenções de dupla tributação do Luxemburgo |
| Beneficiar da Directiva Subsidiária Mãe da UE | Enquanto entidades transparentes do ponto de vista fiscal, a SCS e a SCSp não podem beneficiar da Directiva Mãe e Filial da UE |
| Autorização e supervisão pelo CSSF | Não (Não é necessária aprovação ou supervisão regulamentar por parte do CSSF) |
| Possibilidade de listagem | Sim, (mas sem oferta pública) |
| Passaporte europeu | Não-AIF, excepto as actividades abrangidas pelo âmbito de aplicação do artigo 1º (39) da Lei AIFM |
| Administração | Pelo sócio geral ou por um gestor externo (i.e., AIFM) |
| Prestadores de serviços luxemburgueses necessários | AIFM (Gestor do Fundo de Investimento Alternativo ) O depositário não é necessário, a menos que a entidade relevante se qualifique como AIF, o que não é uma AIF de minimis. |
As Parcerias Luxemburguesas têm sido, desde há anos, o veículo de “go-to” para as estruturas de fundos privados, uma vez que oferecem aos investidores compreensão, liberdade de sobreposição do direito das sociedades, responsabilidade limitada, e um regime fiscal geralmente mais satisfatório.
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