Qualifié de deuxième centre de fonds au monde, après les États-Unis, le Luxembourg est devenu incontournable dans le secteur des fonds d’investissement alternatifs.
Le Luxembourg offre une plate-forme de services et de possibilités de structuration au secteur du capital-investissement et du capital-risque. Le Luxembourg propose également des véhicules d’investissement tels que le RAIF, la SICAR et le SIF. Outre ces véhicules, le Luxembourg propose d’autres types de sociétés commerciales, telles que la SCS (société en commandite simple) et la SCSp (société en commandite spéciale), qui ne sont pas soumises à un cadre réglementaire spécifique mais peuvent être considérées comme des fonds alternatifs.
La société en commandite simple (SCS) ou la société en commandite spéciale (SCSp), connues sous le nom de “Lux LP” (les sociétés de personnes luxembourgeoises) sont constituées en vertu de la loi du 10 août 1915 en tant que véhicules de fonds onshore ou véhicules de co-investissement et peuvent être qualifiées de fonds d’investissement alternatifs (FIA).
Caractéristiques du SCS et du SCSp du Luxembourg
| Utilisation pratique du SCS et du SCSp | Ils peuvent être utilisés pour des structures maître-nourricier, comme véhicule d’acquisition ou pour des coentreprises, mais leur utilisation la plus régulière concerne les investissements en capital-investissement, en capital-risque et dans l’immobilier. |
| Législation applicable | Loi sur les sociétés du 10.08.1915, telle que modifiée |
| Investisseurs éligibles | Non affecté. |
| Actifs éligibles | Non affecté. Tout type de classe d’actifs. |
| Forme juridique | société en commandite simple (SCS) ou société en commandite spéciale (SCSp). |
| Exigences en matière de diversification des risques | Aucune exigence de diversification des risques. |
| Capital | Pas de capital minimum requis. Les contributions en nature et/ou en espèces sont autorisées. |
| Compartiments/Sous-fonds | Non |
| Régime fiscal | SCS et SCSp sont des entités fiscalement transparentes et ne sont pas soumises à l’impôt sur les sociétés (IS) au Luxembourg, leur activité peut être considérée comme commerciale et donc soumise à l’impôt commercial communal (au taux de 6,75 % au Luxembourg) si elles exercent effectivement une activité commerciale ou si leur activité est commercialement contaminée. Ils sont exonérés de la taxe d’abonnement, de l’impôt sur la fortune et ne sont pas soumis à la retenue à la source. |
| Bénéficier d’un réseau de conventions de double imposition | Non. En raison de son statut de transparence fiscale, les SCS et SCSp ne peuvent pas utiliser le vaste réseau de conventions de double imposition du Luxembourg. |
| Bénéficier de la directive européenne mère-filiale | En tant qu’entités fiscalement transparentes, la SCS et la SCSp ne peuvent pas bénéficier de la directive mère-filiale de l’UE. |
| Autorisation et surveillance par la CSSF | Non (Aucune approbation ou surveillance réglementaire n’est requise de la part de la CSSF) |
| Possibilité d’inscription | Oui, (mais pas d’offre publique) |
| Passeport européen | Non-AIF, à l’exception des activités relevant du champ d’application de l’article 1 (39) de la loi AIFM. |
| Gestion | Par le partenaire général ou un gestionnaire externe (c’est-à-dire un gestionnaire de fonds alternatifs) |
| Prestataires de services luxembourgeois requis | AIFM (gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs) Le dépositaire n’est pas nécessaire, sauf si l’entité concernée est qualifiée de fonds alternatif, qui n’est pas un fonds alternatif de minimis. |
Les sociétés de personnes luxembourgeoises sont depuis des années le véhicule de prédilection pour les structures de fonds privés, car elles offrent une bonne compréhension de la part des investisseurs, l’absence de dérogations au droit des sociétés, une responsabilité limitée et un régime fiscal généralement plus satisfaisant.
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