Συνδυάζοντας πολλά από τα χαρακτηριστικά των καθεστώτων SIF και SICAR, το RAIF (δεσμευμένο ταμείο εναλλακτικών επενδύσεων ή fonds d’investissement alternatif réservé) είναι το επενδυτικό όχημα του Λουξεμβούργου που προσφέρει νομική διάρθρωση και επενδυτική ευελιξία.
Το Λουξεμβούργο εισήγαγε τη RAIF τον Ιούλιο του 2016, προκειμένου να αυξήσει την ελκυστικότητά του για τα επενδυτικά κεφάλαια και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, και έκτοτε ανταποκρίθηκε στις προσδοκίες.
Χαρακτηριστικά της RAIF
| Λουξεμβούργο RAIF | Το επενδυτικό όχημα του Λουξεμβούργουπου μπορεί να επενδύσει σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και επενδυτικές στρατηγικές. |
| Ισχύουσα νομοθεσία | Οι ΕΠΕΥ υπόκεινται στον νόμο του Λουξεμβούργου της 23ης Ιουλίου 2016 (ο νόμος για τις ΕΠΕΥ) |
| Επιλέξιμοι επενδυτές | Το RAIF περιορίζεται σε “καλά πληροφορημένους” επενδυτές που μπορούν να αξιολογήσουν τους κινδύνους που συνδέονται με αυτό (πρόκειται για θεσμικούς επενδυτές, επαγγελματίες επενδυτές και επενδυτές που έχουν επιβεβαιώσει εγγράφως ότι κατανοούν την ιδιότητα του “καλά πληροφορημένου” επενδυτή). |
| Επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία | Το RAIF μπορεί να επενδύει σε οποιοδήποτε επιλέξιμο εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο. |
| Απαιτήσεις διαφοροποίησης κινδύνου | Η ΕΠΕΥ πρέπει να τηρεί ένα όριο διαφοροποίησης 30%. Ωστόσο, δεν υπάρχουν κανόνες διαφοροποίησης κινδύνου για τις ΕΠΕΥ που επενδύουν αποκλειστικά σε επενδύσεις “κεφαλαίου κινδύνου”. |
| Νομική Μορφή | Μια RAIF μπορεί να δημιουργηθεί είτε 1. μια συμβατική μορφή “κοινού ταμείου” (FCP), 2. μια εταιρική νομική μορφή, όπως μια δημόσια ή ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης (S.A. ή S.à. r.l.), 3. εταιρική σύμπραξη περιορισμένης ευθύνης (SCA) ή 4. μια μορφή εταιρίας(SCS ή SCSp/ΕιδικήΕτερόρρυθμη Εταιρία), είτε με μεταβλητό είτε με σταθερό κεφάλαιο (SICAV ή SICAF). |
| Διαχωρισμένα διαμερίσματα | Ναι (το RAIF επιτρέπει τη διαφοροποίηση, αποτελούμενο από ένα αμοιβαίο κεφάλαιο “ομπρέλα” με διάφορα τμήματα) |
| Κεφαλαιακές απαιτήσεις | Ο νόμος για τη ΡΑΕΚ ορίζει ότι το καθαρό ενεργητικό της ΡΑΕΚ θα πρέπει να ανέλθει τουλάχιστον σε 1.250.000 ευρώ εντός δώδεκα μηνών από τη σύστασή της. |
| Υπολογισμός της καθαρής αξίας ενεργητικού (ΚΑΕ) και πολιτική εξαγοράς | Τουλάχιστον μία φορά το χρόνο για λόγους αναφοράς. |
| Φορολογικό καθεστώς | Η RAIF υπόκειται σε ετήσιο φόρο εγγραφής 0,01% επί της Καθαρής Αξίας Ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου (με ορισμένες διαθέσιμες απαλλαγές) και απαλλάσσεται από τους φόρους δημοσίων επιχειρήσεων, τον φόρο περιουσίας, τους φόρους εισοδήματος εταιρειών και τους φόρους καθαρού εισοδήματος. |
| Άδεια και εποπτεία από το CSSF | Οχι. Η RAIF είναι μη ρυθμιζόμενο αμοιβαίο κεφάλαιο και δεν υπόκειται στην αρχική έγκριση ούτε στην εποπτεία της Αρχής Χρηματοοικονομικής Εποπτείας του Λουξεμβούργου (CSSF). |
| Ευρωπαϊκό διαβατήριο | Το RAIF επωφελείται από το ευρωπαϊκό διαβατήριο, το οποίο επιτρέπει σε όλες τις επιχειρήσεις που επενδύονται στο ταμείο να προωθούνται σε όλες τις χώρες της ΕΕ, |
| Δυνατότητα καταχώρισης | Ναί |
| Συνθήκες διπλής φορολογίας | Οι ΕΠΕΥ που οργανώνονται στο πλαίσιο μιας SICAV ή SICAF μπορούν να έχουν πρόσβαση στις συνθήκες αποφυγής διπλής φορολογίας που έχει συνάψει το Λουξεμβούργο. Οι ΕΠΕΥ που έχουν συσταθεί ως ΑΕΣΠΕΥ ή προσωπικές εταιρείες δεν έχουν πρόσβαση στις Συμβάσεις Αποφυγής Διπλής Φορολογίας. Όμως, οι επενδυτές μπορούν να διεκδικήσουν τα οφέλη των φορολογικών συνθηκών. |
| Απαιτούμενοι πάροχοι υπηρεσιών Λουξεμβούργου | – Εταιρεία διαχείρισης – δεόντως εξουσιοδοτημένος ΔΟΕΕ – θεματοφύλακας (με την επιφύλαξη του καθεστώτος ευθύνης της οδηγίας ΟΕΕ) – έναν νόμιμο ελεγκτή – Γραμματέας και Πράκτορας Μεταβιβάσεων |
Μέχρι σήμερα, η RAIF βρίσκεται στην κορυφή του καταλόγου των πιο σημαντικών επενδυτικών κεφαλαίων μεταξύ των επενδυτών και των αποταμιευτών στο Λουξεμβούργο. Και η δημοτικότητά του εξαρτάται από τα οφέλη που αναφέρονται παρακάτω.
- Μπορεί να σχηματιστεί σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα
- Η RAIF δεν χρειάζεται την έγκριση της CSSF για τη σύστασή της.
- Διαθέτει την ίδια ευελιξία που προτείνεται από τα Ειδικά Επενδυτικά Ταμεία (ΕΤΕ) και τα Ταμεία Κινδύνου Κεφαλαίου (ΤΕΚΕ).
- Έχει πρόσβαση σε διαβατήριο εμπορίας της ΕΕ.
- Διαθέτει ευελιξία στη διάρθρωση, εκτός από τη σφραγίδα ποιότητας της οδηγίας ΟΕΕΚ (διαφάνεια, διαχείριση κινδύνου και ανεξάρτητη αποτίμηση).
Το Λουξεμβούργο είναι η δεύτερη μεγαλύτερη έδρα αμοιβαίων κεφαλαίων παγκοσμίως μετά τις ΗΠΑ και, ως εκ τούτου, υπάρχουν πολυάριθμες δομές διαθέσιμες για διάφορους τύπους επενδυτικών πεδίων.
Για να δημιουργήσετε το επενδυτικό σας ταμείο στο Λουξεμβούργο, ας προχωρήσουμε και ας επικοινωνήσουμε τώρα με τον εμπειρογνώμονα της Damalion.
Κάντε κλικ για:
