Combinando muitas das características dos regimes SIF e SICAR, o RAIF (fundo de investimento alternativo reservado ou fonds d’investissement alternatif réservé) é o veículo de investimento luxemburguês que oferece estruturação jurídica e flexibilidade de investimento.
O Luxemburgo introduziu o RAIF em Julho de 2016, a fim de aumentar a sua atractividade para fundos de investimento e gestão de activos, e desde então, tem correspondido às expectativas.
Características do RAIF
| Luxemburgo RAIF | O veículo de investimento luxemburguêsque pode investir em todas as classes de activos e estratégias de investimento. |
| Legislação aplicável | As RAIF estão sujeitas à Lei luxemburguesa de 23 de Julho de 2016 (a Lei RAIF) |
| Investidores elegíveis | O RAIF restringe-se a investidores “bem informados” que podem avaliar os riscos a ele associados (Estes são investidores institucionais, investidores profissionais e investidores que confirmaram por escrito que compreendem o estatuto de investidor “bem informado”). |
| Activos elegíveis | O RAIF pode investir em qualquer activo alternativo elegível. |
| Requisitos de diversificação de riscos | A RAIF deve respeitar um limiar de diversificação de 30%. Não existem, contudo, regras de diversificação do risco para os RAIF que investem exclusivamente em investimentos de “capital de risco”. |
| Forma legal | Um RAIF pode ser criado sob 1. uma forma contratual de ‘fundo comum’ (FCP), 2. uma forma jurídica empresarial como uma sociedade anónima pública ou privada (S.A. ou S.à. r.l.), 3. uma parceria societária restrita por acções (SCA) ou 4. um formulário de sociedade(SCS ouSCSp/Sociedade LimitadaEspecial), com capital variável ou fixo (SICAV ou SICAF). |
| Compartimentos segregados | Sim (o RAIF permite a diversificação, consistindo num fundo “guarda-chuva” com vários compartimentos) |
| Requisitos de capital | A Lei RAIF estabelece que o património líquido da RAIF deve atingir um mínimo de 1.250.000 euros no prazo de doze meses após o seu estabelecimento |
| Cálculo do valor patrimonial líquido (NAV) e política de resgate | Pelo menos uma vez por ano para fins de relatório. |
| Regime fiscal | O RAIF está sujeito a um imposto anual de subscrição de 0,01% sobre o Valor Líquido Patrimonial do fundo (com algumas isenções disponíveis) e está isento de impostos municipais sobre empresas, imposto sobre o património, imposto sobre o rendimento das pessoas colectivas e imposto sobre o rendimento líquido. |
| Autorização e supervisão pelo CSSF | Não. O RAIF é um fundo não regulamentado e não está sujeito à aprovação inicial nem à supervisão da Autoridade de Supervisão Financeira do Luxemburgo (CSSF) |
| Passaporte europeu | O RAIF beneficia do Passaporte Europeu, permitindo que todas as empresas investidas no fundo sejam comercializadas em todos os países da UE; |
| Possibilidade de listagem | Sim |
| Convenções para evitar a dupla tributação | Os RAIF organizados ao abrigo de um SICAV ou SICAF podem ter acesso aos Tratados de Dupla Tributação concluídos pelo Luxemburgo. Os RAIF estabelecidos como FCP ou parcerias não têm acesso aos Tratados de Dupla Tributação. Mas, os investidores podem reclamar os benefícios dos tratados fiscais. |
| Prestadores de serviços luxemburgueses necessários | – Empresa de Gestão – um AIFM devidamente autorizado – um depositário (sujeito ao regime de responsabilidade da AIFMD) – um revisor oficial de contas – Agente de registo e transferência |
Até agora, o RAIF encabeça a lista do fundo de investimento mais proeminente entre os investidores e aforradores no Luxemburgo. E a sua popularidade depende dos benefícios listados abaixo.
- Pode ser formado em muito pouco tempo
- A RAIF não necessita da aprovação da CSSF para ser estabelecida.
- Tem a mesma flexibilidade proposta pelos Fundos Especiais de Investimento (SIF) e Fundos de Capital de Risco (SICAR).
- Tem acesso a um passaporte de marketing da UE.
- Vem com flexibilidade estruturante para além do selo de qualidade AIFMD (transparência, gestão de risco e avaliação independente).
O Luxemburgo é o segundo maior domicílio de fundos do mundo depois dos EUA, e a este respeito, existem numerosas estruturas disponíveis para diferentes tipos de campos de investimento.
Para criar o seu fundo de investimento no Luxemburgo, vamos em frente e contactar agora o seu perito Damalion.
Clique para:
