Το master-feeder fund είναι ένα επενδυτικό όχημα, συνήθως μια ετερόρρυθμη εταιρεία, που συγκεντρώνει περιουσιακά στοιχεία και δεσμεύσεις κεφαλαίων των επενδυτών και επενδύει ή “τροφοδοτεί” τα κεφάλαια αυτά σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ομπρέλας, που συνήθως αναφέρεται ως master fund, το οποίο με τη σειρά του κατευθύνει και εποπτεύει όλες τις επενδύσεις που βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιο master.
Το master-feeder fund ονομάζεται απλά feeder και είναι μια μέθοδος διάρθρωσης επενδυτικών κεφαλαίων, με την οποία δημιουργούνται διαφορετικά επενδυτικά οχήματα για μια ομάδα επενδυτών.
Δομή ενός Ταμείου Master-Feeder
Σε μια δομή master-feeder fund, οι επενδυτές τοποθετούν τα κεφάλαιά τους σε feeder funds, τα οποία στη συνέχεια επενδύονται σε ένα master fund. Ενώ το τροφοδοτικό αμοιβαίο κεφάλαιο αγοράζει τα μερίδια του κύριου αμοιβαίου κεφαλαίου, το κύριο τροφοδοτικό αμοιβαίο κεφάλαιο διενεργεί όλες τις συναλλαγές στην αγορά και πραγματοποιεί όλες τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου. Η δομή ενός ταμείου master-feeder επιτρέπει τη συσσώρευση μιας μάζας εμπορεύσιμων περιουσιακών στοιχείων, η οποία θα ενισχύσει τη λειτουργική αποτελεσματικότητα και θα συμβάλει στην ελαχιστοποίηση του κόστους.
Τα τροφοδοτικά και τα κύρια αμοιβα ία κεφάλαια δεν είναι απαραίτητο να βρίσκονται στην ίδια γεωγραφική περιοχή. Το κύριο ταμείο μπορεί να συλλέγει χρήματα από διάφορες πηγές και να τα τοποθετεί σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Η δομή master/feeder χρησιμοποιείται κυρίως όταν μια στρατηγική προσφέρεται σε διαφορετικά ρυθμιστικά περιβάλλοντα. Και τα δύο ταμεία θα λαμβάνουν εγγραφές και εξαγορές, αλλά ο τροφοδότης θα επενδύει όλα τα κέρδη στο κύριο ταμείο. Τα αμοιβαία κεφάλαια τροφοδοσίας είναι ξεχωριστές νομικές οντότητες και, ως εκ τούτου, ενδέχεται να παρουσιάζουν διαφορές στα ελάχιστα ποσά επένδυσης, στους τύπους επενδυτών, στις αμοιβές και στην καθαρή αξία ενεργητικού.
Τα τροφοδοτικά κεφάλαια λειτουργούν χωρίς βοήθεια και μπορούν να επενδυθούν σε οποιοδήποτε κύριο κεφάλαιο.
Πλεονεκτήματα της δομής του ταμείου Master-Feeder
- Ένα από τα σημαντικότερα πλεονεκτήματα των αμοιβαίων κεφαλαίων τροφοδοσίας είναι η μείωση του λειτουργικού κόστους, καθώς η διαπραγμάτευση σε χαρτοφυλάκια καθρέφτη επιτρέπει στο κύριο αμοιβαίο κεφάλαιο τροφοδοσίας να εξαλείψει την ανάγκη διαχωρισμού των φορολογικών παρτίδων.
- Ένα κύριο αμοιβαίο κεφάλαιο δίνει χώρο για τη συγχώνευση πολυάριθμων επενδυτικών χαρτοφυλακίων σε ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο. Έτσι, η διαχείριση πολλαπλών χαρτοφυλακίων θα είναι ευκολότερη με μια δομή master-feeder.
- Η δομή του master-feeder fund επιτρέπει σε έναν διαχειριστή κεφαλαίων να ενοποιεί διάφορες πηγές κεφαλαίων σε ένα κεντρικό όχημα γνωστό ως master fund.
Η δομή αυτή αναπτύσσεται για να διευκολύνει και να μεγιστοποιήσει τις δυνατότητες αύξησης των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων με τρόπο που να ξεπερνά τα περιφερειακά ρυθμιστικά εμπόδια για να διευκολύνει την πρόσβαση στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, αλλά απαιτείται προσεκτικός σχεδιασμός.
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τη διαχείριση του ενεργητικού σας και τη διάρθρωση του επενδυτικού σας κεφαλαίου στο Λουξεμβούργο, ας επικοινωνήσουμε τώρα με τον ειδικό της Damalion.
