マスターフィーダーファンドは、投資家の資産や資本コミットメントをプールし、その資本を通常マスターファンドと呼ばれるアンブレラファンドに投資または「フィード」し、マスターファンドはマスターポートフォリオのすべての投資を指揮・監督する投資ビークルです（通常はリミテッドパートナーシップ）。
マスターフィーダーファンドは、単にフィーダーと呼ばれ、投資家グループのために異なる投資ビークルを作成する投資ファンドの構築方法です。
マスターフィーダーファンドの構造
マスターフィーダーファンドとは、投資家がフィーダーファンドに資金を投入し、その資金をマスターファンドに投資する仕組みです。 フィーダーファンドがマスターファンドの株式を購入する一方で、マスターフィーダーファンドは市場におけるすべての取引を行い、すべてのポートフォリオ投資を行います。 マスターフィーダーファンドは、取引可能な資産を大量に蓄積することができるため、運用効率を高め、コストを最小化することができます。
フィーダーファンドとマスターファンドは、必ずしも同じ地域にある必要はない。 マスターファンドは、様々なソースから資金を集め、投資ポートフォリオに入れることができます。
マスター/フィーダー構造は、主に、異なる規制環境下でストラテジーを提供する場合に使用されます。 両ファンドとも申込と償還を受けますが、フィーダーは収益のすべてをマスターに投資します。フィーダーファンドは別法人であるため、最低投資額、投資家タイプ、手数料、純資産額などに違いが見られる場合があります。
フィーダーファンドは単独で機能し、どのマスターファンドにも投資することができます。
Master-Feederファンド構造の利点
- フィーダーファンドの最大のメリットは、マスターフィーダーファンドのミラーポートフォリオでの取引により、課税ロットの分割が不要になるため、運用コストが削減されることです。
- マスターファンドは、多数の投資ポートフォリオを1つの強固なポートフォリオに統合するためのスペースを提供します。 ですから、複数のポートフォリオは、マスターフィーダー構造で管理しやすくなります。
- マスターフィーダーファンド構造により、ファンドマネージャーは複数の資金源をマスターファンドと呼ばれる集中管理されたビークルに統合することができます。
この構造は、国際資本市場へのアクセスを容易にするために、地域の規制の壁を超える方法で、運用資産の成長の可能性を促進し、最大化するために開発されたものですが、慎重な計画が必要です。
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