De in Boston gevestigde Amerikaanse particuliere investeringsmaatschappij, Bain Capital, wil luchtvaartmaatschappij Virgin Australia (de grootste luchtvaartmaatschappij naar vlootomvang die het merk Virgin gebruikt) opnieuw naar de beurs brengen, in een zet die zou komen nu de binnenlandse luchtvaartmarkt van het land verbetert van een pandemisch dieptepunt.
De beursgang van Virgin Australia, een van de grootste Australische luchtvaartmaatschappijen, zou waarschijnlijk een van de grootste beursintroducties (IPO’s) van Australië in 2023 zijn, nadat de activiteit op de kapitaalmarkten in 2022 was ingestort door de onzekerheid op de internationale financiële markten.
Het plan van Bain Capital met betrekking tot de notering
Bain evalueert hoe de luchtvaartmaatschappij het best kan worden gepositioneerd voor verdere groei en succes op lange termijn. Zij is ook van plan een aanzienlijke deelneming te behouden in een toekomstige beursgang van Virgin Australia. In dit verband heeft Bain onlangs een verzoek om voorstellen voor de notering naar investeringsbanken gestuurd en verwacht binnen een maand afspraken te maken.
Bain heeft ook gezegd dat het advies zou inwinnen over de beste timing en structuur om de luchtvaartmaatschappij terug te brengen naar de Australian Securities Exchange, maar voegde eraan toe dat er geen uitspraken waren gedaan over of en wanneer dat zou gebeuren.
Reünie Kapitaal betrokkenheid
Boutique firma Reunion Capital, het in Sydney gevestigde financiële adviesbureau dat diensten aanbiedt op het gebied van beursintroducties, aandelenkapitaal en secundaire aandelenverkoop, is aangewezen als financieel adviseur bij de deal en zal toezien op de benoeming van investeringsbanken die de IPO zullen leiden, maar Reunion Capital heeft commentaar op een eventuele benoeming afgewezen.
Het belang van Bain Capital in de deal
De omvang van het belang dat Bain Capital moet behouden, is een van de vragen die banken die zich kandidaat stellen voor een rol bij de beursgang zullen moeten beantwoorden om te kunnen voorspellen hoe groot de vraag naar de deal zou kunnen zijn. Bain heeft daar geen commentaar op gegeven.
De overname van Virgin Australia door Bain Capitals
Tegen 2020 had Virgin zeven jaarlijkse verliezen op rij geboekt, zelfs voordat de pandemie het wereldwijde reizen ruïneerde. En alle inspanningen om de luchtvaartmaatschappij om te vormen werden vaak belemmerd door een bestuur waarin vertegenwoordigers van vijf buitenlandse investeerders zitting hadden.
Het bestuur, waarvan luchtvaartmaatschappijen deel uitmaken die meer dan 90% van het bedrijf controleren, was niet bereid nieuw kapitaal in te brengen bij het begin van de pandemie, omdat ook hun bedrijven eronder te lijden hadden.
Dus werd de luchtvaartmaatschappij onder vrijwillig beheer geplaatst en kocht Bain haar voor 3,5 miljard A$ (2,45 miljard $) inclusief verplichtingen.
De ommekeer voor Virgin
Momenteel zijn de omstandigheden op de luchtvaartmarkt aanzienlijk verbeterd en in verband daarmee zijn de Australische staats- en internationale grenzen opnieuw geopend.
Virgin is weer op volle sterkte nu het zijn Boeing 737-vloot heeft herbouwd tot ongeveer dezelfde grootte als vóór de pandemie en zijn voorheen geldverliezende mondiale en budgetdivisies heeft gesloten.
Het idee rond de mogelijke notering van Virgin ontstond als Qantas (de nationale luchtvaartmaatschappij van Australië en ‘s werelds op twee na oudste nog actieve luchtvaartmaatschappij) zal naar verwachting in de komende maand een onderliggende winst van A$1,35 miljard tot A$1,45 miljard boeken, een scherpe ommekeer ten opzichte van het onderliggende verlies vóór belastingen van A$1,28 miljard van vorig jaar.
De plannen van Bain Capital voor Virgin Australia hebben tot doel groeiende bedrijven te helpen hun volledige potentieel te bereiken en zullen de luchtvaartmaatschappij op lange termijn zeker ten goede komen.
Damalion ondersteunt de luchtvaartindustrie door middel van adviesdiensten en het structureren van private equity. Neem nu contact op met uw Damalion expert voor meer informatie.
