Ο κλάδος των ιδιωτικών κεφαλαίων (PE) στις Ηνωμένες Πολιτείες (ΗΠΑ ) ευδοκιμεί και πολλές εταιρείες επιδιώκουν να επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους στο εξωτερικό. Ο κλάδος των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων στη Νέα Υόρκη είναι ένας από τους μεγαλύτερους και με τη μεγαλύτερη επιρροή στον κόσμο. Με πλούσιο ιστορικό επενδύσεων που χρονολογείται από τη δεκαετία του 1960, η πόλη φιλοξενεί πολλές μεγάλες εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων και επενδυτικά κεφάλαια. Ο κλάδος των ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων της Νέας Υόρκης είναι γνωστός για την ανταγωνιστική και καινοτόμο προσέγγισή του στις επενδύσεις, με έμφαση στον εντοπισμό και την απόκτηση υποτιμημένων περιουσιακών στοιχείων και την προώθηση της ανάπτυξης μέσω λειτουργικών βελτιώσεων. Οι εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων στη Νέα Υόρκη επενδύουν σε ένα ευρύ φάσμα κλάδων, όπως η τεχνολογία, η υγειονομική περίθαλψη, η ενέργεια και τα καταναλωτικά αγαθά, και οι επενδύσεις τους συχνά περιλαμβάνουν σημαντικές δεσμεύσεις κεφαλαίου, εξαγορές με μόχλευση και άλλες μορφές χρηματοδότησης. Σήμερα, οι νεοϋορκέζικες εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων επιδιώκουν να προσελκύσουν ευρωπαίους επενδυτές.
Ένας δημοφιλής προορισμός για τις επιχειρήσεις αυτές είναι η Ευρώπη, και συγκεκριμένα το Λουξεμβούργο. Αυτή η μικρή χώρα έχει γίνει κόμβος για επενδυτικά κεφάλαια λόγω των ευνοϊκών κανονισμών και του φορολογικού της συστήματος, γεγονός που την καθιστά ελκυστική επιλογή για τις αμερικανικές εταιρείες PE που επιθυμούν να επενδύσουν στην Ευρώπη.
Τύποι επενδυτικών κεφαλαίων που ρυθμίζονται στο Λουξεμβούργο
ΟΣΕΚΑ
Ο ΟΣΕΚΑ (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες) είναι ένας τύπος ρυθμιζόμενου επενδυτικού κεφαλαίου που επιτρέπει την εμπορία κινητών αξιών σε ολόκληρη την Ευρωπαϊκή Ένωση (ΕΕ). Τα εν λόγω κεφάλαια υπόκεινται σε αυστηρούς επενδυτικούς κανόνες και πρέπει να εγκρίνονται από τη ρυθμιστική αρχή του Λουξεμβούργου, την Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Μέρος ΙΙ του νόμου της 17ης Δεκεμβρίου 2010
Το μέρος ΙΙ Ταμείο του νόμου της 17ης Δεκεμβρίου 2010 διέπει τη διαχείριση των επενδυτικών κεφαλαίων στο Λουξεμβούργο και προβλέπει τη δημιουργία κεφαλαίων που προορίζονται για επαγγελματίες επενδυτές. Τα εν λόγω αμοιβαία κεφάλαια πρέπει να τηρούν συγκεκριμένους επενδυτικούς περιορισμούς και απαιτήσεις διαφοροποίησης και υπόκεινται στην εποπτεία της Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), της ρυθμιστικής αρχής του Λουξεμβούργου. Το Part II Fund είναι μια δημοφιλής επιλογή για τις εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων που επιθυμούν να ιδρύσουν το επενδυτικό τους ταμείο στο Λουξεμβούργο λόγω των ευνοϊκών κανονισμών και του φορολογικού του συστήματος.
SIF και SICAR
Τα SIF (Εξειδικευμένα Επενδυτικά Κεφάλαια) και τα SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque) είναι δύο πρόσθετοι τύποι ρυθμιζόμενων επενδυτικών κεφαλαίων που διατίθενται στο Λουξεμβούργο. Οι SIF είναι ευέλικτα επενδυτικά οχήματα που μπορούν να επενδύσουν σε ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων, ενώ οι SICAR έχουν σχεδιαστεί ειδικά για επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων και ιδιωτικών μετοχών.
Τύποι μη ρυθμιζόμενων επενδυτικών κεφαλαίων του Λουξεμβούργου
RAIFs
Τα RAIF (Reserved Alternative Investment Funds) είναι ένας τύπος μη ρυθμιζόμενου επενδυτικού κεφαλαίου στο Λουξεμβούργο. Σε αντίθεση με τα ρυθμιζόμενα αμοιβαία κεφάλαια, οι ΕΠΕΥ δεν υπόκεινται σε αδειοδότηση ή εποπτεία από το CSSF, αλλά πρέπει να διαχειρίζονται από εγκεκριμένο διαχειριστή οργανισμού εναλλακτικών επενδύσεων (ΔΟΕΕ). Οι ΕΠΕΥ προσφέρουν μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά την επενδυτική στρατηγική και μπορούν να συσταθούν ταχύτερα από ό,τι τα εποπτευόμενα ταμεία.
SLPs και SOPARFIs
Οι SLP (Ειδική ετερόρρυθμη εταιρεία) και οι SOPARFI (Société de participations financières) είναι δύο άλλοι τύποι μη ρυθμιζόμενων επενδυτικών κεφαλαίων που είναι διαθέσιμοι στο Λουξεμβούργο. Οι SLP είναι παρόμοιες με τις SICAR, δεδομένου ότι έχουν σχεδιαστεί για επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων και ιδιωτικών μετοχών, ενώ οι SOPARFI χρησιμοποιούνται για τη διακράτηση και τη διαχείριση επενδύσεων.
Τιτλοποίηση
Τα οχήματα τιτλοποίησης είναι ένας τύπος επενδυτικού κεφαλαίου που ειδικεύεται στην τιτλοποίηση περιουσιακών στοιχείων, όπως υποθήκες ή δάνεια αυτοκινήτων, και στην έκδοση τίτλων που υποστηρίζονται από αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Αυτά τα οχήματα χρησιμοποιούνται συνήθως για δομημένες χρηματοοικονομικές συναλλαγές και προσφέρουν φορολογικά πλεονεκτήματα για τους επενδυτές.
Σύσταση επενδυτικού ταμείου στο Λουξεμβούργο
Το πρώτο βήμα για τη σύσταση ενός επενδυτικού κεφαλαίου στο Λουξεμβούργο είναι η επιλογή του τύπου του κεφαλαίου που ταιριάζει καλύτερα στην επενδυτική στρατηγική. Η απόφαση αυτή θα βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του τύπου των περιουσιακών στοιχείων στα οποία θα επενδυθούν, της αγοράς-στόχου και των επενδυτικών περιορισμών και απαιτήσεων διαφοροποίησης.
Μόλις επιλεγεί ο τύπος του αμοιβαίου κεφαλαίου, το επόμενο βήμα είναι η σύσταση μιας εταιρείας διαχείρισης αμοιβαίου κεφαλαίου που θα αναλάβει τη διαχείριση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Η εταιρεία αυτή πρέπει να είναι εγγεγραμμένη στο Λουξεμβούργο και να διορίζει θεματοφύλακα με έδρα το Λουξεμβούργο για την εποπτεία των περιουσιακών στοιχείων του ταμείου.
Η εταιρεία διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου πρέπει στη συνέχεια να συντάξει ένα ενημερωτικό δελτίο, το οποίο είναι ένα έγγραφο που περιγράφει τους επενδυτικούς στόχους, τις στρατηγικές και τους κινδύνους του αμοιβαίου κεφαλαίου. Το ενημερωτικό δελτίο πρέπει να εγκριθεί από το CSSF πριν από τη διάθεση του αμοιβαίου κεφαλαίου στους επενδυτές.
Οι εμπειρογνώμονες της Damalion βοηθούν τις εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων της Νέας Υόρκης να δρομολογήσουν το επενδυτικό τους ταμείο στο Λουξεμβούργο. Επικοινωνήστε μαζί μας τώρα.
