Amerika Birleşik Devletleri ‘ndeki ( ABD) özel sermaye (PE ) sektörü gelişiyor ve birçok firma faaliyetlerini denizaşırı ülkelere genişletmek istiyor. New York’taki özel sermaye sektörü dünyanın en büyük ve en etkili sektörlerinden biridir. 1960’lara kadar uzanan zengin bir yatırım geçmişine sahip olan şehir, çok sayıda büyük özel sermaye şirketine ve yatırım fonuna ev sahipliği yapmaktadır. New York‘un özel sermaye sektörü, değeri düşük varlıkların tespit edilip satın alınmasına ve operasyonel iyileştirmeler yoluyla büyümenin sağlanmasına odaklanan rekabetçi ve yenilikçi yatırım yaklaşımıyla bilinmektedir. New York’taki özel sermaye şirketleri, teknoloji, sağlık, enerji ve tüketim malları dahil olmak üzere çok çeşitli sektörlere yatırım yapar ve yatırımları genellikle önemli sermaye taahhütleri, kaldıraçlı satın almalar ve diğer finansman biçimlerini içerir. Bugün New York özel sermaye şirketleri Avrupalı yatırımcıları çekmeye çalışıyor.
Bu firmalar için popüler bir yer Avrupa ve özellikle de Lüksemburg’dur. Bu küçük ülke, elverişli düzenlemeleri ve vergi sistemi nedeniyle yatırım fonları için bir merkez haline geldi ve Avrupa’da yatırım yapmak isteyen ABD PE firmaları için cazip bir seçenek haline geldi.
Lüksemburg’da Düzenlenen Yatırım Fonu Türleri
UCITS
UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities), Avrupa Birliği (AB) genelinde menkul kıymetlerin pazarlanmasına izin veren düzenlenmiş bir yatırım fonu türüdür. Bu fonlar katı yatırım kurallarına tabidir ve Lüksemburg düzenleyici kurumu olan Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) tarafından yetkilendirilmelidir.
17 Aralık 2010 tarihli Kanunun II. bölümü
Lüksemburg’da yatırım fonlarının yönetimini düzenleyen 17 Aralık 2010 tarihli Kanunun Bölüm II Fonu, profesyonel yatırımcılar için tasarlanmış fonların kurulmasını sağlamaktadır. Bu fonlar belirli yatırım kısıtlamaları ve çeşitlendirme gerekliliklerine uymak zorundadır ve Lüksemburg düzenleyici kurumu olan Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) tarafından denetime tabidir. Part II Fonu, elverişli düzenlemeleri ve vergi sistemi nedeniyle Lüksemburg’da yatırım fonu kurmak isteyen özel sermaye şirketleri için popüler bir seçenektir.
SIF’ler ve SICAR’lar
SIF’ler (Uzmanlaşmış Yatırım Fonları ) ve SICAR’lar (Société d’Investissement en Capital à Risque) Lüksemburg’da mevcut olan iki ek düzenlenmiş yatırım fonu türüdür. SIF’ler çok çeşitli varlıklara yatırım yapabilen esnek yatırım araçları iken, SICAR’lar özellikle girişim sermayesi ve özel sermaye yatırımları için tasarlanmıştır.
Lüksemburg Düzenlenmemiş Yatırım Fonu Türleri
RAIF’ler
RAIF’ler (Ayrılmış Alternatif Yatırım Fonları) Lüksemburg’da düzenlemeye tabi olmayan bir yatırım fonu türüdür. Düzenlenmiş fonların aksine, RAIF’ler CSSF tarafından yetkilendirmeye veya denetime tabi değildir, ancak yetkili bir Alternatif Yatırım Fonu Yöneticisi (AIFM) tarafından yönetilmelidirler. RAIF’ler yatırım stratejisi açısından daha fazla esneklik sunar ve düzenlenmiş fonlara göre daha hızlı kurulabilir.
SLP’ler ve SOPARFI’ler
SLP’ler (Özel sınırlı ortaklık) ve SOPARFI’ler (Société de participations financières) Lüksemburg’da mevcut olan diğer iki düzenlenmemiş yatırım fonu türüdür. SLP’ler, risk sermayesi ve özel sermaye yatırımları için tasarlanmış olmaları bakımından SICAR’lara benzerken, SOPARFI’ler yatırımları tutmak ve yönetmek için kullanılır.
Menkul Kıymetleştirme
Menkul kıymetleştirme araçları, ipotek veya otomobil kredileri gibi varlıkların menkul kıymetleştirilmesinde ve bu varlıklara dayalı menkul kıymetlerin ihraç edilmesinde uzmanlaşmış bir yatırım fonu türüdür. Bu araçlar genellikle yapılandırılmış finans işlemleri için kullanılır ve yatırımcılar için vergi avantajları sunar.
Lüksemburg’da Bir Yatırım Fonu Kurmak
Lüksemburg’da bir yatırım fonu kurmanın ilk adımı, yatırım stratejisine en uygun fon türünü seçmektir. Bu karar, yatırım yapılacak varlıkların türü, hedef pazar ve yatırım kısıtlamaları ve çeşitlendirme gereksinimleri de dahil olmak üzere bir dizi faktöre dayanacaktır.
Fon türü seçildikten sonra, bir sonraki adım fonun yönetiminden sorumlu olacak bir fon yönetim şirketi kurmaktır. Bu şirket Lüksemburg’da kayıtlı olmalı ve fonun varlıklarını denetlemek için Lüksemburg merkezli bir emanetçi atamalıdır.
Fon yönetim şirketi daha sonra fonun yatırım hedeflerini, stratejilerini ve risklerini özetleyen bir belge olan bir izahname hazırlamalıdır. Fon yatırımcılara pazarlanmadan önce izahnamenin CSSF tarafından onaylanması gerekmektedir.
Damalion uzmanları, New York özel sermaye şirketlerinin Lüksemburg’da yatırım fonu kurmalarına yardımcı olmaktadır. Şimdi bize ulaşın.
