Private equity-branchen (PE) i USA er i fremgang, og mange virksomheder søger at udvide deres aktiviteter til udlandet. Private equity-branchen i New York er en af de største og mest indflydelsesrige i verden. Byen har en rig investeringshistorie, der går helt tilbage til 1960’erne, og er hjemsted for mange store private equity-selskaber og investeringsfonde. New Yorks private equity-industri er kendt for sin konkurrencedygtige og innovative tilgang til investering med fokus på at identificere og erhverve undervurderede aktiver og skabe vækst gennem operationelle forbedringer. Private equity-selskaber i New York investerer i en lang række brancher, herunder teknologi, sundhedspleje, energi og forbrugsgoder, og deres investeringer omfatter ofte betydelige kapitaltilsagn, opkøb med gearing og andre former for finansiering. I dag forsøger de private equity-selskaber, der er etableret i New York, at tiltrække europæiske investorer.
En populær destination for disse virksomheder er Europa, og især Luxembourg. Dette lille land er blevet et knudepunkt for investeringsfonde på grund af dets gunstige regler og skattesystem, hvilket gør det til en attraktiv mulighed for amerikanske kapitalfonde, der ønsker at investere i Europa.
Typer af Luxembourg-regulerede investeringsfonde
UCITS
UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) er en type reguleret investeringsfond, der gør det muligt at markedsføre værdipapirer i hele Den Europæiske Union (EU). Disse fonde er underlagt strenge investeringsregler og skal godkendes af den luxembourgske tilsynsmyndighed, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Del II i lov af 17. december 2010
Del II-fonden i loven af 17. december 2010 regulerer forvaltningen af investeringsfonde i Luxembourg og giver mulighed for oprettelse af fonde, der er beregnet til professionelle investorer. Disse fonde skal overholde specifikke investeringsrestriktioner og diversificeringskrav og er underlagt tilsyn fra Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), den luxembourgske tilsynsmyndighed. Part II-fonden er en populær mulighed for private equity-selskaber, der ønsker at lancere deres investeringsfond i Luxembourg på grund af landets gunstige regler og skattesystem.
SIF’er og SICAR’er
SIF’er (specialiserede investeringsfonde) og SICAR’er (Société d’Investissement en Capital à Risque) er to yderligere typer regulerede investeringsfonde, der findes i Luxembourg. SIF’er er fleksible investeringsinstrumenter, der kan investere i en lang række aktiver, mens SICAR’er er designet specifikt til venturekapital- og private equity-investeringer.
Typer af uregulerede investeringsfonde i Luxembourg
RAIF’er
RAIF’er (Reserved Alternative Investment Funds) er en type uregulerede investeringsfonde i Luxembourg. I modsætning til regulerede fonde er RAIF’er ikke underlagt CSSF’s godkendelse eller tilsyn, men de skal forvaltes af en autoriseret forvalter af alternative investeringsfonde (AIFM). RAIF’er giver større fleksibilitet med hensyn til investeringsstrategi og kan oprettes hurtigere end regulerede fonde.
SLP’er og SOPARFI’er
SLP’er (Special limited partnership) og SOPARFI’er (Société de participations financières) er to andre typer uregulerede investeringsfonde, der findes i Luxembourg. SLP’er ligner SICAR’er, idet de er beregnet til venturekapital- og private equity-investeringer, mens SOPARFI’er anvendes til at holde og forvalte investeringer.
Securitisering
Securitisationsinstrumenter er en type investeringsfond, der specialiserer sig i securitisering af aktiver, f.eks. realkreditlån eller billån, og udstedelse af værdipapirer, der er sikret af disse aktiver. Disse instrumenter anvendes ofte til strukturerede finansieringstransaktioner og giver skattefordele for investorerne.
Etablering af en investeringsfond i Luxembourg
Det første skridt i forbindelse med oprettelsen af en investeringsfond i Luxembourg er at vælge den fondstype, der passer bedst til investeringsstrategien. Denne beslutning vil være baseret på en række faktorer, herunder typen af aktiver, der skal investeres i, målmarkedet og investeringsrestriktioner og diversificeringskrav.
Når den valgte fondstype er valgt, er det næste skridt at oprette et fondsledelsesselskab, som skal være ansvarlig for forvaltningen af fonden. Dette selskab skal være registreret i Luxembourg og skal udpege en Luxembourg-baseret depositar til at føre tilsyn med fondens aktiver.
Fondsledelsesselskabet skal derefter udarbejde et prospekt, som er et dokument, der beskriver fondens investeringsmål, strategier og risici. Prospektet skal godkendes af CSSF, før fonden kan markedsføres til investorer.
Damalions eksperter hjælper New Yorks private equity-virksomheder med at lancere deres investeringsfond i Luxembourg. Kontakt os nu.
