De PE-sector in de Verenigde Staten bloeit en veel bedrijven willen hun activiteiten overzee uitbreiden. De private equity-industrie in New York is een van de grootste en invloedrijkste ter wereld. Met een rijke investeringsgeschiedenis die teruggaat tot de jaren zestig, is de stad de thuisbasis van talrijke grote participatiemaatschappijen en investeringsfondsen. De private equity-sector in New York staat bekend om zijn competitieve en innovatieve benadering van investeringen, waarbij de nadruk ligt op het opsporen en verwerven van ondergewaardeerde activa en het stimuleren van groei door operationele verbeteringen. Participatiemaatschappijen in New York investeren in een groot aantal sectoren, waaronder technologie, gezondheidszorg, energie en consumptiegoederen, en hun investeringen omvatten vaak aanzienlijke kapitaaltoezeggingen, leveraged buyouts en andere vormen van financiering. Tegenwoordig proberen de New Yorkse participatiemaatschappijen Europese investeerders aan te trekken.
Een populaire bestemming voor deze bedrijven is Europa, en in het bijzonder Luxemburg. Dit kleine land is een centrum voor investeringsfondsen geworden dankzij zijn gunstige regelgeving en belastingstelsel, waardoor het een aantrekkelijke optie is voor Amerikaanse PE-firma’s die in Europa willen investeren.
Soorten Luxemburgse gereglementeerde beleggingsfondsen
UCITS
UCITS (instellingen voor collectieve belegging in effecten) is een soort gereglementeerd beleggingsfonds dat de verhandeling van effecten in de hele Europese Unie (EU) mogelijk maakt. Deze fondsen zijn onderworpen aan strenge beleggingsregels en moeten worden goedgekeurd door de Luxemburgse toezichthouder, de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF).
Deel II van de wet van 17 december 2010
Deel II van de wet van 17 december 2010 regelt het beheer van beleggingsfondsen in Luxemburg en voorziet in de oprichting van fondsen die bestemd zijn voor professionele beleggers. Deze fondsen moeten voldoen aan specifieke beleggingsbeperkingen en diversificatievereisten en staan onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), de Luxemburgse toezichthouder. Het Part II Fund is een populaire optie voor participatiemaatschappijen die hun investeringsfonds in Luxemburg willen lanceren vanwege de gunstige regelgeving en het belastingstelsel.
SIF’s en SICAR’s
SIF’s (Specialized Investment Funds) en SICAR’s (Société d’Investissement en Capital à Risque) zijn twee aanvullende soorten gereglementeerde beleggingsfondsen die in Luxemburg beschikbaar zijn. SIF’s zijn flexibele beleggingsinstrumenten die in een breed scala van activa kunnen beleggen, terwijl SICAR’s specifiek zijn ontworpen voor beleggingen in durfkapitaal en private equity.
Soorten Luxemburgse niet-gereglementeerde beleggingsfondsen
RAIF’s
RAIF’s (Reserved Alternative Investment Funds) zijn een soort niet-gereglementeerde beleggingsfondsen in Luxemburg. In tegenstelling tot gereglementeerde fondsen zijn RAIF’s niet onderworpen aan een vergunning of toezicht van de CSSF, maar moeten ze worden beheerd door een erkende beheerder van alternatieve beleggingsfondsen (AIFM). RAIF’s bieden meer flexibiliteit in termen van beleggingsstrategie en kunnen sneller worden opgezet dan gereglementeerde fondsen.
SLP’s en SOPARFI’s
SLP’s (Special limited partnership) en SOPARFI’s (Société de participations financières) zijn twee andere soorten niet-gereglementeerde beleggingsfondsen die in Luxemburg beschikbaar zijn. SLP’s zijn vergelijkbaar met SICAR’s in die zin dat zij bedoeld zijn voor investeringen in durfkapitaal en private equity, terwijl SOPARFI’s worden gebruikt voor het aanhouden en beheren van investeringen.
Securitisatie
Securitisatie-instrumenten zijn een type beleggingsfonds dat gespecialiseerd is in de effectisering van activa, zoals hypotheken of autoleningen, en de uitgifte van effecten die door deze activa worden gedekt. Deze vehikels worden gewoonlijk gebruikt voor gestructureerde financieringstransacties en bieden belastingvoordelen voor beleggers.
Een beleggingsfonds opzetten in Luxemburg
De eerste stap bij het opzetten van een beleggingsfonds in Luxemburg is het kiezen van het type fonds dat het beste past bij de beleggingsstrategie. Deze beslissing wordt gebaseerd op een aantal factoren, waaronder het soort activa waarin wordt belegd, de doelmarkt en de beleggingsbeperkingen en diversificatievereisten.
Zodra het type fonds is gekozen, is de volgende stap de oprichting van een fondsbeheersmaatschappij die verantwoordelijk zal zijn voor het beheer van het fonds. Deze vennootschap moet in Luxemburg geregistreerd zijn en een in Luxemburg gevestigde bewaarder aanwijzen die toezicht houdt op de activa van het fonds.
De fondsbeheerder moet dan een prospectus opstellen, een document waarin de beleggingsdoelstellingen, strategieën en risico’s van het fonds worden beschreven. Het prospectus moet door de CSSF worden goedgekeurd voordat het fonds aan de beleggers kan worden aangeboden.
Damalion experts helpen New Yorkse private equity bedrijven bij de lancering van hun investeringsfonds in Luxemburg. Neem nu contact met ons op.
