В последние годы компании специального назначения (SPAC) стали популярной альтернативой традиционным первичным публичным размещениям акций (IPO). SPAC – это подставная компания, созданная специально для приобретения целевой компании с намерением вывести ее на биржу.
I. Что такое SPAC?
- SPACs – это публично торгуемые инвестиционные механизмы, созданные для привлечения капитала с целью приобретения действующей компании.
- Они представляют собой сильную альтернативу традиционному процессу IPO и в настоящее время рассматриваются как класс активов, привлекающий интерес со стороны глобальных инвесторов.
- Основной целью SPAC является привлечение средств и размещение приобретенной компании на фондовой бирже. Им разрешено публично торговать своими акциями, что позволяет инвесторам пользоваться преимуществами компаний, зарегистрированных на бирже.
II. Зачем создавать SPAC в Люксембурге?
- Люксембург является привлекательным местом для спонсоров SPAC благодаря благоприятной для бизнеса экосистеме и стабильной правовой базе.
- Это политически и финансово стабильная юрисдикция с тройным рейтингом “А” и центр для инвестиционных фондов.
- Доступность CSSF и благоприятная для инвесторов система листинга, обеспечиваемая Люксембургской фондовой биржей, делают ее желательным местом для создания SPAC.
III. Типы фондовых компаний для SPACs в Люксембурге
- СИФ (Специализированный инвестиционный фонд)
- Уполномочен и контролируется CSSF для частных инвестиций в акционерный капитал с более мягкими правилами по сравнению с UCI.
- Зарезервированы для квалифицированных инвесторов и могут претендовать на получение паспорта AIFMD.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- Создан для квалифицированных инвесторов, ориентированных на риск и улучшение целевой компании.
- Находятся под надзором CSSF и могут претендовать на получение паспорта AIFMD.
- RAIF (Резервный фонд альтернативных инвестиций)
- Предлагает нерегулируемую платформу альтернативных инвестиционных фондов с защитой инвесторов.
- Требует наличия уполномоченного AIFM, имеет упрощенный процесс и более короткое время выхода на рынок.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Занимается холдинговой и финансовой деятельностью в Люксембурге с акцентом на участие и дивиденды.
- Не находится под надзором CSSF и имеет большую сеть договоров о предотвращении двойного налогообложения.
- Коммандитное товарищество (SCS) и специализированное коммандитное товарищество (SCSp)
- Предлагает самый высокий уровень договорной свободы и гибкости структурирования.
- Не ограничивается каким-либо типом активов и является прозрачным с точки зрения налогообложения.
IV. Соображения при учреждении SPAC в Люксембурге
- Определите, какую форму выбрать – фонд или компанию.
- Наиболее популярной финансовой холдинговой компанией для IPO и приобретений является SOPARFI в форме публичной компании с ограниченной ответственностью (Société Anonyme).
- Специальное партнерство с ограниченной ответственностью (SCSp) становится популярным выбором для структуры фонда благодаря своей гибкости и быстрому времени создания.
Время создания будет зависеть от того, является ли люксембургская структура контролируемой или неконтролируемой. Структура без надзора может быть создана в течение 2 недель, в то время как структура под надзором может занять около 2-4 месяцев. Это будет зависеть от сложности структуры и времени, которое потребуется для ее утверждения люксембургским регулятором.
Выдающиеся нормативные корпоративные и листинговые правовые рамки Люксембурга превратили страну в основной потенциальный центр, который, вероятно, станет одним из предпочтительных европейских направлений для проектов SPAC.
Для создания вашего SPAC (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP или другого), или для создания вашего инвестиционного фонда в Люксембурге, давайте обратимся к вашему эксперту Damalion прямо сейчас.
