أصبحت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) بديلاً شائعًا للعروض العامة الأولية (IPOs) في السنوات الأخيرة. شركة SPAC هي شركة صورية تم إنشاؤها خصيصًا للاستحواذ على شركة مستهدفة بهدف طرحها للجمهور.
أنا. ما هي سباكس؟
- SPACs هي أدوات استثمارية مطروحة للتداول العام تم إنشاؤها لزيادة رأس المال بغرض الاستحواذ على شركة عاملة.
- وهي توفر بديلاً قوياً لعملية الاكتتاب العام التقليدية وتعتبر الآن فئة أصول تجذب اهتمام المستثمرين العالميين.
- الهدف الرئيسي لـ SPACs هو جمع الأموال وإدراج الشركة المستحوذة في البورصة . يُسمح لهم بتداول أسهمهم علنًا ، مما يسمح للمستثمرين بالاستمتاع بمزايا الشركات المدرجة.
ثانيًا. لماذا إنشاء SPAC في لوكسمبورغ؟
- تعتبر لوكسمبورغ موقعًا جذابًا لرعاة SPAC نظرًا لنظامها البيئي الملائم للأعمال وإطارها القانوني المستقر.
- إنها منطقة قضائية مستقرة سياسياً ومالياً مع تصنيف ثلاثي A ومركز لصناديق الاستثمار.
- إن إمكانية الوصول إلى CSSF وإطار الإدراج الملائم للمستثمرين الذي توفره بورصة لوكسمبورغ يجعله موقعًا مرغوبًا لإنشاء SPAC.
ثالثا. أنواع شركات التمويل لـ SPACs في لوكسمبورغ
- SIF (صندوق الاستثمار المتخصص)
- مصرح بها ويشرف عليها CSSF لاستثمارات الأسهم الخاصة ذات اللوائح المخففة مقارنة بـ UCIs .
- محجوزة للمستثمرين المؤهلين وقد تكون مؤهلة للحصول على جواز سفر AIFMD .
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- تم إنشاؤه للمستثمرين المؤهلين مع التركيز على المخاطر وتحسين الشركة المستهدفة.
- تحت إشراف CSSF وقد تكون مؤهلة للحصول على جواز سفر AIFMD.
- RAIF (صندوق الاستثمار البديل المحجوز)
- تقدم منصة صناديق استثمار بديلة غير منظمة مع حماية المستثمر.
- يتطلب AIFM معتمدًا ولديه عملية مبسطة ووقت أقصر للتسويق.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- ملتزمون بعقد وتمويل الأنشطة داخل لوكسمبورغ مع التركيز على المشاركة والأرباح.
- لا يشرف عليها CSSF ولديها شبكة كبيرة من معاهدات مكافحة الازدواج الضريبي .
- الشراكة المحدودة (SCS) والشراكة المحدودة المتخصصة (SCSp)
- يقدم أعلى مستوى من الحرية التعاقدية ومرونة الهيكلة.
- لا يقتصر على أي نوع من الأصول وهو يتسم بالشفافية الضريبية.
رابعا. اعتبارات عند إنشاء SPAC في لوكسمبورغ
- تحديد ما إذا كنت تريد اختيار صندوق أو نموذج شركة.
- الشركة المالية القابضة الأكثر شعبية للاكتتابات والاستحواذات هي SOPARFI في شكل شركة عامة محدودة (Société Anonyme).
- أصبحت الشراكة الخاصة المحدودة (SCSp) خيارًا شائعًا لهياكل الصناديق نظرًا لمرونتها ووقت إنشائها السريع.
سيعتمد وقت الإعداد على ما إذا كان هيكل لوكسمبورغ خاضعًا للإشراف أم غير خاضع للإشراف. يمكن إنشاء هيكل غير خاضع للإشراف في غضون أسبوعين ، بينما يمكن أن يستغرق الهيكل الخاضع للإشراف حوالي 2-4 أشهر. سيعتمد هذا على مدى تعقيد الهيكل والوقت المستغرق للحصول على الموافقة من قبل منظم لوكسمبورغ.
لقد حولت الأطر التنظيمية البارزة لقانون الشركات والقوائم في لوكسمبورغ البلاد إلى مركز رئيسي محتمل ، والذي من المرجح أن يصبح أحد الوجهات المفضلة في أوروبا لمشاريع SPAC.
لإنشاء SPAC (SICAR أو SIF أو RAIF أو SOPARFI أو SLP أو غير ذلك) ، أو لتأسيس صندوق استثماري في لوكسمبورغ ، دعنا نمضي قدمًا ونتصل بخبير Damalion الآن .
