Spółki celowe (SPAC) stały się w ostatnich latach popularną alternatywą dla tradycyjnych pierwszych ofert publicznych (IPO). SPAC to spółka fasadowa, która jest tworzona specjalnie w celu nabycia spółki docelowej z zamiarem jej upublicznienia.
I. Czym są SPAC-y?
- SPAC są spółkami inwestycyjnymi notowanymi na giełdzie, stworzonymi w celu pozyskania kapitału na przejęcie spółki operacyjnej.
- Stanowią one silną alternatywę dla tradycyjnego procesu IPO i są obecnie uważane za klasę aktywów przyciągającą zainteresowanie ze strony globalnych inwestorów.
- Głównym celem SPAC-ów jest pozyskanie środków i wprowadzenie przejętej spółki na giełdę. Są one dopuszczone do publicznego obrotu swoimi akcjami, co pozwala inwestorom korzystać z zalet spółek giełdowych.
II. Dlaczego warto założyć SPAC w Luksemburgu?
- Luksemburg jest atrakcyjną lokalizacją dla sponsorów SPAC ze względu na przyjazny ekosystem biznesowy i stabilne ramy prawne.
- Jest to politycznie i finansowo stabilna jurysdykcja z ratingiem AAA i centrum dla funduszy inwestycyjnych.
- Dostępność CSSF i przyjazne inwestorom ramy notowań zapewnione przez luksemburską giełdę sprawiają, że jest to pożądana lokalizacja dla utworzenia SPAC.
III. Rodzaje towarzystw funduszy dla SPAC w Luksemburgu
- SIF (Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny)
- Autoryzowane i nadzorowane przez CSSF inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym z łagodnymi przepisami w porównaniu do UCI.
- Zarezerwowane dla inwestorów kwalifikowanych i mogą kwalifikować się do paszportu AIFMD.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- Stworzony dla wykwalifikowanych inwestorów z nastawieniem na ryzyko i doskonalenie spółki docelowej.
- Nadzorowane przez CSSF i mogą kwalifikować się do paszportu AIFMD.
- RAIF (Reserved Alternative Investment Fund)
- Oferuje nieregulowaną platformę alternatywnych funduszy inwestycyjnych z ochroną inwestorów.
- Wymaga autoryzowanego ZAFI i ma uproszczoną procedurę oraz krótszy czas wprowadzenia na rynek.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Zaangażowana w działalność holdingową i finansową na terenie Luksemburga z naciskiem na udziały i dywidendy.
- Nie jest nadzorowany przez CSSF i posiada dużą sieć umów o unikaniu podwójnego opodatkowania.
- Spółka Komandytowa (SCS) i Specjalistyczna Spółka Komandytowa (SCSp)
- Oferuje najwyższy poziom swobody kontraktowej i elastyczności strukturyzacji.
- Nie ogranicza się do żadnego typu aktywów i jest transparentny podatkowo.
IV. Uwagi dotyczące zakładania SPAC w Luksemburgu
- Określenie, czy wybrać formę funduszu czy spółki.
- Najpopularniejszym holdingiem finansowym przy IPO i przejęciach jest SOPARFI w formie spółki akcyjnej (Société Anonyme).
- Special Limited Partnership (SCSp) staje się popularnym wyborem dla struktur funduszy ze względu na swoją elastyczność i szybki czas założenia.
Czas założenia będzie zależał od tego, czy struktura luksemburska jest nadzorowana czy nie. Struktura bez nadzoru może być założona w ciągu 2 tygodni, natomiast struktura nadzorowana może trwać około 2-4 miesięcy. Będzie to zależało od zawiłości struktury i czasu potrzebnego na uzyskanie zatwierdzenia przez luksemburskiego regulatora.
Znakomite ramy prawne Luksemburga w zakresie prawa spółek i notowań uczyniły z tego kraju główny potencjalny hub, który prawdopodobnie stanie się jednym z preferowanych miejsc w Europie dla projektów SPAC.
W celu założenia SPAC (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP, lub innych ), lub założenia funduszu inwestycyjnego w Luksemburgu, skontaktujmy się teraz z ekspertem Damalion.
