Societățile de achiziție cu scop special (SPAC) au devenit în ultimii ani o alternativă populară la ofertele publice inițiale (IPO) tradiționale. O SPAC este o societate fantomă creată special pentru a achiziționa o societate țintă cu intenția de a o introduce în bursă.
I. Ce sunt SPAC-urile?
- SPAC-urile sunt vehicule de investiții cotate la bursă, create pentru a strânge capital în scopul achiziționării unei societăți în funcțiune.
- Acestea oferă o alternativă puternică la procesul tradițional de IPO și sunt considerate în prezent o clasă de active care atrage interesul investitorilor globali.
- Scopul principal al SPAC-urilor este de a strânge fonduri și de a lista compania achiziționată la o bursă de valori. Acțiunile lor pot fi tranzacționate public, ceea ce permite investitorilor să se bucure de avantajele societăților cotate la bursă.
II. De ce să înființați o SPAC în Luxemburg?
- Luxemburg este o locație atractivă pentru sponsorii SPAC datorită ecosistemului său favorabil afacerilor și cadrului juridic stabil.
- Este o jurisdicție stabilă din punct de vedere politic și financiar, cu un rating triplu A și un centru pentru fondurile de investiții.
- Accesibilitatea CSSF și cadrul de listare favorabil investitorilor oferit de Bursa de Valori din Luxemburg fac din această țară un loc de dorit pentru înființarea unei SPAC.
III. Tipuri de societăți de fond pentru SPAC-uri în Luxemburg
- SIF (Fondul specializat de investiții)
- Autorizate și supravegheate de CSSF pentru investiții în capital privat, cu reglementări mai relaxate decât cele ale OPC-urilor.
- Rezervat pentru investitorii calificați și poate fi eligibil pentru pașaportul AIFMD.
- SICAR (Société d’Investissement en Capital à Risque)
- Creat pentru investitori calificați, cu accent pe risc și pe îmbunătățirea companiei țintă.
- Supravegheat de CSSF și poate beneficia de pașaportul AIFMD.
- RAIF (Fondul de investiții alternative rezervate)
- Oferă o platformă nereglementată de fonduri de investiții alternative cu protecție pentru investitori.
- Necesită un AFIA autorizat și are un proces simplificat și un timp mai scurt de introducere pe piață.
- SOPARFI (Société de Participations Financières)
- Se angajează să desfășoare activități de holding și finanțare în Luxemburg, cu accent pe participare și dividende.
- Nu este supravegheată de CSSF și are o rețea largă de convenții de evitare a dublei impuneri.
- Societate în comandită simplă (SCS) și Societate în comandită specializată (SCSp)
- Oferă cel mai înalt nivel de libertate contractuală și flexibilitate în structurare.
- Nu se limitează la niciun tip de activ și este transparent din punct de vedere fiscal.
IV. Considerații la înființarea unei SPAC în Luxemburg
- Determinați dacă doriți să alegeți o formă de fond sau de societate.
- Cel mai popular holding financiar pentru IPO-uri și achiziții este SOPARFI, sub forma unei societăți pe acțiuni (Société Anonyme).
- Societatea în comandită specială (Special Limited Partnership – SCSp ) devine o alegere populară pentru structurile de fonduri datorită flexibilității sale și a timpului rapid de constituire.
Perioada de înființare va depinde de faptul dacă structura luxemburgheză este supravegheată sau nesupravegheată. O structură nesupravegheată poate fi înființată în 2 săptămâni, în timp ce o structură supravegheată poate dura aproximativ 2-4 luni. Acest lucru va depinde de complexitatea structurii și de timpul necesar pentru a fi aprobată de autoritatea de reglementare din Luxemburg.
Cadrele remarcabile ale Luxemburgului în materie de reglementare corporativă și de cotare la bursă au transformat această țară într-un centru potențial primar, care va deveni probabil una dintre destinațiile preferate ale Europei pentru proiectele SPAC.
Pentru înființarea SPAC-ului dumneavoastră (SICAR, SIF, RAIF, SOPARFI, SLP sau altele) sau pentru a vă înființa un fond de investiții în Luxemburg, contactați acum expertul dumneavoastră Damalion.
