プライベート・エクイティ成長資本協議会によると、プライベート・エクイティはニューヨークで成長している産業であり、2020年には総額846億ドルが投資される予定である。 欧州の投資機会への関心が高まる中、ニューヨークのプライベート・エクイティ（PE）企業の多くは、ベンチャー企業の活動をより簡単かつ効率的にするために、ルクセンブルクの投資ファンドに注目しています。
ニューヨークのプライベート・エクイティ業界
2020年、ニューヨークのプライベート・エクイティ業界では、総額846億ドルが投資され、平均ディールサイズは7500万ドルでした。 これらの投資の大部分は、テクノロジーおよびヘルスケア分野で行われました。 さらに、クロスボーダー案件が増加し、45％が欧州企業への投資となりました。
ルクセンブルク投資ファンド
ルクセンブルグは投資ファンドの拠点として長年知られており、プライベート・エクイティ・ファーム向けに様々な投資ビークルを提供しています。 これらのファンドには、規制されているものとされていないものの2種類があります。
ルクセンブルグ規制対象ファンド
- UCITS（Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities）は、個人投資家が利用できるファンドで、投資家保護のために厳しい規制を遵守する必要があります。
- SIF (Specialized Investment Funds)は UCITS と似ていますが、プロの投資家向けで、より幅広い投資オプションを提供します。
- SICAR (Société d’investissement en capital à risque)は、ベンチャーキャピタル投資を目的としたファンドで、限定的な規制のもとに運営されています。
ルクセンブルグ規制対象外ファンド
- RAIF（Reserved Alternative Investment Fund）は、投資対象や金額に制限を設けず、柔軟な運用が可能な無制限のファンドです。 SICAV-RAIF（Société d’investissement à capital variable – Reserved Alternative Investment Fund）は、RAIFと似ていますが、クローズドエンド型投資会社として構成されています。
- SLP（Special Limited Partnership）とは、プライベートエクイティやベンチャーキャピタルの投資に使われるリミテッドパートナーシップです。
- SOPARFI (Société de participations financières)は、パッシブ投資を行うための持株会社です。
ニューヨークのPEファームにとってのメリット
ルクセンブルクの投資ビークルを通じてヨーロッパに投資することは、ニューヨークのプライベート・エクイティ・ファームにとって、次のような利点があります。
- 欧州におけるより幅広い投資機会へのアクセス
- ルクセンブルクの税率は他の欧州諸国に比べて低い
- プライベート・エクイティやベンチャー・キャピタルの投資に関する良好な規制環境
- ルクセンブルクの高度な技術と知識を持つ金融サービス部門へのアクセス
ルクセンブルグの投資ファンドは、ニューヨークのプライベート・エクイティ・ファームに、ヨーロッパ企業への効率的かつ効果的な投資方法を提供します。 プライベート・エクイティ・ファームは、規制されているファンドとされていないファンドから選択することができるため、有利な税制や規制条件とともに、多様な投資機会を得ることができるのです。 また、ルクセンブルクには金融サービス業が盛んなこともあり、欧州におけるクロスボーダー投資の主要な投資先となっています。
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