En el siempre cambiante mundo de las inversiones, la Sociedad Limitada Especial de Luxemburgo (ScSp ) se ha revelado como una entidad valiosa y versátil. Similar a una sociedad comanditaria tradicional, la ScSp (Société en commandite spéciale S.c.Sp en francés, Special Limited Partnership (SLP) en inglés) ofrece ventajas únicas que la convierten en una opción atractiva para los fondos de inversión. En esta completa guía exploraremos los entresijos de la ScSp, su formación, gestión y diversos aspectos cruciales para inversores y empresas.
La ScSp: Una nueva frontera en las estructuras de inversión
La Sociedad Limitada Especial, abreviada SCSp, representa una incorporación relativamente nueva al panorama financiero. Aunque comparte similitudes con una sociedad comanditaria tradicional, la SCSp ofrece ventajas distintas que se adaptan específicamente a los fondos de inversión. Es esencial entender que la SCSp es una entidad comercial, pero su característica definitoria es su falta de personalidad jurídica, lo que la diferencia de otras estructuras corporativas.
¿Quién debería plantearse la ScSp?
Antes de aventurarse en el mundo de las Sociedades Comanditarias Especiales o SCSp, es importante identificar quién puede beneficiarse de este vehículo de inversión. Para constituir una SLP/SCSp luxemburguesa, se requiere un mínimo de dos socios, de los cuales al menos uno debe actuar como socio colectivo y otro como socio comanditario. En particular, una persona jurídica también puede convertirse en socio de una SLP/SCSp, lo que ofrece flexibilidad a la hora de estructurar las asociaciones. Es crucial subrayar que la SCSp en sí no posee personalidad jurídica, y que su identidad está entrelazada con la de sus socios.
Requisitos previos para establecer una ScSp
Cualquier inversor que considere la posibilidad de constituir una SLP o SCSp luxemburguesa para realizar negocios en Luxemburgo debe obtener primero las autorizaciones y aprobaciones necesarias para sus actividades previstas. Una consideración esencial es asegurarse de que los socios colectivos poseen las autorizaciones necesarias para ejercer actividades comerciales. Sin embargo, este requisito no se aplica a los socios comanditarios.
Costes de creación de una ScSp
El establecimiento de una ScSp conlleva diversos costes, entre ellos:
- El coste de publicación en el Registro Mercantil y de Sociedades (Registre de Commerce et des Sociétés – RCS).
- Cualquier gasto relacionado con autorizaciones administrativas.
- Gastos de notaría (no exigidos por ley, pero frecuentes).
Navegar por el proceso de formación
El proceso de creación de una ScSp comienza con la redacción de una escritura de constitución, también conocida como contrato de sociedad. Es importante tener en cuenta que este acuerdo puede ejecutarse de forma privada y que no existe ningún requisito legal de intervención notarial.
Elementos clave de la escritura de constitución
El acuerdo de asociación debe incluir detalles esenciales, como:
- El nombre de la empresa y su domicilio social.
- Una definición clara del objetivo de la empresa.
- Una descripción exhaustiva de las contribuciones de cada socio.
A continuación, esta escritura de constitución debe presentarse al RCS en forma de extracto para su registro oficial.
Nombre y dirección de la empresa
La ScSp debe tener un nombre de empresa designado como se especifica en su escritura de constitución. Este nombre puede ser distinto o estar en consonancia con el propósito de la empresa. Es imprescindible que el nombre elegido sea único y no idéntico al de ninguna otra empresa existente. Los posibles solicitantes pueden comprobar la disponibilidad de nombres poniéndose en contacto con el RCS.
Duración y flexibilidad
Una ScSp puede establecerse por una duración limitada o ilimitada, lo que ofrece flexibilidad a la hora de estructurar las inversiones. Además, tiene capacidad para cambiar su forma societaria durante su existencia mediante decisiones adoptadas por los socios, lo que da lugar a la creación de una nueva personalidad jurídica.
Disolución
La disolución de una SCSp puede producirse por varios medios, entre ellos:
- Disolución automática al término de la duración especificada en la escritura de constitución.
- Disolución voluntaria por el voto mayoritario de las tres cuartas partes de los intereses de propiedad, a menos que se estipule lo contrario en el acuerdo de asociación.
- Sustitución del socio colectivo único en circunstancias específicas, tal y como se definen en el contrato de sociedad.
- Disolución legal por actividades ilícitas.
En caso de disolución voluntaria, se requieren certificados administrativos específicos, como los del Centro de Informática, Afiliación y Cotizaciones del Centro Común de la Seguridad Social, de la Agencia Tributaria luxemburguesa y de la Autoridad de Derechos de Registro, Patrimonio e IVA.
Comprender la estructura de capital
En una ScSp, el capital está representado por acciones de propiedad, sin que se exija un importe mínimo de capital. El contrato de sociedad debe indicar explícitamente el importe del capital social o el valor de las aportaciones realizadas por cada socio colectivo y comanditario. Las contribuciones pueden adoptar diversas formas, como en efectivo, en especie o “en la industria” (como servicios o conocimientos técnicos), y pueden realizarse a lo largo del tiempo. El contrato de asociación dicta las condiciones de estas aportaciones, que no necesitan someterse a la valoración de un auditor ni realizarse en el momento de la constitución. Además, una ScSp tiene la opción de emitir títulos de deuda.
Distribución de dividendos
El reparto de dividendos en una ScSp está sujeto al contrato de sociedad. Si el acuerdo no se pronuncia al respecto, los dividendos se distribuirán proporcionalmente entre las participaciones de los socios.
Estructura accionarial
Las participaciones en una SCSp deben ser nominativas. Las condiciones y procedimientos de transferencia de las participaciones se definen en el contrato de sociedad. Es crucial señalar que, bajo pena de nulidad, las transferencias, subdivisiones o pignoraciones de participaciones de propiedad deben atenerse a los términos especificados en el contrato de sociedad.
Estructura organizativa: Órganos de dirección
El proceso de toma de decisiones y la estructura organizativa de una SCSp giran en torno a la asamblea general de socios, que es fundamental para el funcionamiento de la entidad.
Junta General de Socios
La asamblea general es la plataforma en la que los socios toman decisiones cruciales. Aunque el acuerdo de asociación puede incluir disposiciones específicas para el funcionamiento de la SCSp, en ausencia de tales disposiciones se aplican normas por defecto.
Las decisiones de la junta general abarcan:
- Modificaciones del acuerdo de asociación.
- Cambios en la nacionalidad del ScSp.
- La conversión o liquidación de la ScSp.
Estas decisiones requieren una mayoría de votos que represente las tres cuartas partes de las acciones de propiedad, con derechos de voto determinados por la proporción de acciones de propiedad que se posean. Los estados financieros anuales se aprueban en asambleas generales, que pueden ser convocadas por el gestor o iniciadas por socios que posean más de la mitad de las acciones en propiedad. En los casos en que los socios no puedan reunirse físicamente, una consulta por escrito puede sustituir a la junta general, permitiendo a los socios emitir sus votos por escrito.
Gestión diaria de la ScSp
La ScSp está gestionada por uno o varios gestores, que pueden ser o no socios colectivos. El nombramiento de los directivos se rige por las normas establecidas en el acuerdo de asociación. En situaciones en las que el acuerdo no se pronuncia sobre los nombramientos de directivos, todos los socios colectivos tienen autoridad para actuar en nombre de la empresa. Es importante señalar que los gestores no pueden realizar actividades comerciales.
Los directivos actúan como representantes de la empresa en interacciones con terceros y procedimientos judiciales, ya sea como demandantes o demandados.
Responsabilidad de socios y directivos
Comprender el alcance de la responsabilidad en una ScSp es fundamental para todos los socios y directivos implicados.
Responsabilidad de los socios colectivos
Los socios colectivos responden solidariamente de las obligaciones de la sociedad. Esto significa que pueden ser considerados personalmente responsables de las deudas y obligaciones de la entidad.
Responsabilidad de los socios comanditarios
Los socios comanditarios, por su parte, tienen una responsabilidad limitada, que viene determinada por su participación en la propiedad. Esta responsabilidad puede o no estar representada por los instrumentos especificados en el contrato de sociedad. Sin embargo, los socios comanditarios tienen prohibido realizar actividades de gestión en nombre de la sociedad o participar regularmente en actividades de gestión con terceros. La violación de estas restricciones supondría la pérdida de su estatus de responsabilidad limitada.
Responsabilidad de los directivos
Los directivos que no son socios colectivos son representantes de la empresa y sólo son responsables de las faltas cometidas en el ejercicio de sus funciones. Tienen autoridad para obligar legalmente al SLP/ScSp. Es importante señalar que las restricciones impuestas a los poderes de un gestor no son vinculantes para terceros, aunque se publiquen. Sin embargo, a través del acuerdo de asociación, la responsabilidad de representar a la empresa en diversas funciones puede asignarse a uno o más directivos, haciéndolo vinculante para terceros tras su publicación en el RCS.
La ScSp está obligada por las acciones tomadas por un directivo, incluso si estas acciones exceden el propósito declarado de la empresa, a menos que la ScSp pueda probar que el tercero implicado era consciente o debería haber sido consciente de que estas acciones iban más allá del ámbito de la empresa, dadas las circunstancias.
Cumplimiento y obligaciones de información
Para mantener la transparencia y el cumplimiento de la normativa, una SCSp debe cumplir determinadas obligaciones.
Mantenimiento de un registro
La ScSp debe mantener un registro que incluya:
- Una copia completa, certificada y actualizada del acuerdo de asociación de la empresa.
- Una lista completa de todos los socios, identificando claramente a cada uno de ellos.
- Información detallada sobre las participaciones de cada socio.
- Registros de cualquier transferencia de acciones de propiedad.
En principio, cualquier socio puede solicitar acceso a este registro.
Supervisión y auditoría
A diferencia de algunas entidades corporativas, una ScSp no está sujeta a auditorías internas como exige la ley. El requisito de auditoría de los estados financieros por un auditor de cuentas autorizado se aplica principalmente a las entidades ScSp con socios comanditarios clasificadas como sociedades anónimas (SA), sociedades de responsabilidad limitada (SARL), sociedades comanditarias por acciones (SCA) o formas jurídicas similares. Además, este requisito se activa si, tras dos ejercicios financieros consecutivos de funcionamiento, se superan dos de los tres criterios siguientes:
- Total del balance: 4,4 millones de euros.
- Facturación neta: 8,8 millones de euros.
- Número medio de empleados a tiempo completo: 50.
Publicaciones jurídicas
Para formalizar su existencia, una ScSp debe inscribirse en el RCS a través de los Registros Mercantiles de Luxemburgo. Este registro implica revelar varios detalles sobre la empresa, entre ellos:
- Los nombres exactos de los copartícipes.
- El nombre o razón social de la empresa.
- El objeto social.
- El domicilio social.
- Los nombres de los gestores y su autoridad para firmar.
- La duración de la empresa.
En particular, no es necesario enumerar a los socios comanditarios por su nombre. Además, la SCSp debe actualizar periódicamente el RCS con las modificaciones posteriores de la escritura de constitución, los nombramientos de directivos y otros cambios relevantes.
Consideraciones contables y fiscales
Una SCSp debe mantener registros contables apropiados que se ajusten a la naturaleza y escala de su negocio. Sin embargo, a diferencia de muchas otras estructuras empresariales, no es obligatorio que una ScSp elabore y presente estados financieros anuales, que incluyan un balance, una cuenta de pérdidas y ganancias y el anexo.
Fiscalidad de una ScSp
Desde el punto de vista fiscal, una ScSp está sujeta a diversos impuestos y tasas, entre ellos:
- Tasas de inscripción fijas.
- Impuesto sobre bienes inmuebles.
- Impuesto sobre actividades económicas.
- Impuesto sobre el patrimonio neto (aplicable cuando el accionista es una entidad opaca).
- Impuesto sobre la renta de las personas físicas.
- IVA.
En particular, como entidad fiscalmente “transparente”, la propia ScSp no tributa. La frecuencia de presentación de la declaración del IVA depende del volumen de negocios anual de la empresa, siendo necesaria una presentación trimestral o mensual para los volúmenes de negocios más elevados.
La Sociedad Colectiva Especial luxemburguesa (ScSp) ofrece una estructura de inversión atractiva para quienes desean navegar por el intrincado panorama de las finanzas y los negocios. Su combinación única de flexibilidad, responsabilidad limitada y transparencia la convierten en una opción atractiva para los fondos de inversión y las sociedades colectivas. Cumpliendo los requisitos reglamentarios, manteniendo los registros adecuados y comprendiendo las implicaciones fiscales, los inversores y las empresas pueden aprovechar el ScSp para estructurar sus inversiones de forma eficaz en el dinámico entorno financiero luxemburgués. A medida que esta entidad sigue ganando protagonismo, un conocimiento exhaustivo de sus entresijos es esencial para tener éxito en el mundo de las finanzas y la inversión.
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