释放卢森堡证券化的潜力
在不断变化的金融工具领域，卢森堡证券化工具（SV）已成为强大的实体，在投资组合多样化方面发挥着关键作用。 这些由公司及其子公司合法拥有的工具利用资本、销售和流动资产创造第三方投资机会，同时保护母公司免受信贷风险。
卢森堡证券化工具的崛起
多年来，总部设在卢森堡的公司已经认识到证券化工具（SV）在其金融业务中的战略重要性。 这种趋势体现在这些车辆在该地区越来越受欢迎。 卢森堡繁荣的证券化和金融交易部门进一步巩固了其金融强国的声誉。 最近的报告显示，大约有 1000 个 SV 注册，预计在不久的将来还会进一步增长。
卢森堡证券化的法律格局
在卢森堡，证券化包括两个基本方面：第三方的负债和资产以及建立典型的市场资本结构。 负债和资产涉及由第三方持有或公司直接拥有的金融工具，保证这些金融债权的本金和回报。
另一方面，由 SV 担保的传统市场资本结构使其免受破产风险。 这些结构往往植根于为确保安全而设计的有形资产或投资组合。 然而，鉴于证券化中不同资产固有的流动性和波动性，单一资产组合通常被认为比涉及第三方负债的组合风险更低。
交易的实施取决于对结构可能性的细致分析。 最近对法律框架的修订使 SV 在直接和间接收购资产方面有了更大的灵活性，在收购过程中也有了很大的回旋余地。
证券化工具的资金来源
卢森堡的证券化工具涵盖各种金融资产，包括市场份额和股票债券，使其免受各种收益风险的影响。 债务证券在 SV 所使用的金融工具中占很大比重，大大降低了破产的风险，并使 SV 受制于确定投资安全性的外国法律。
欧洲多边交易机制（Euro MTF）和卢森堡证券交易所（欧洲受监管市场的一部分）为这些金融工具的国内和国际交易提供了平台。 此外，特殊志愿服务机构还可以通过借贷或集团内部融资的方式获得资金，从而扩大了其财务资源，消除了以往的限制。
卢森堡的投资者机会
投资卢森堡证券化工具 (SV)享有灵活、不受限制的环境，合格投资者不受任何法律限制。 不过，外国投资者必须了解适用于他们的金融工具立法。 这种灵活性增强了卢森堡作为 SV 中心的吸引力。
在卢森堡设立证券化工具
在卢森堡建立 SV（证券化工具）有多种途径，包括有限责任公司 (Sàrl)、公共有限公司 (SA)、合作公司 (SCOA)、资产共同所有权、普通合伙企业 (SNC)、简化有限或特殊合伙企业 (SCS 或 SCSp) 以及发行股票的法人合伙企业 (SCA)。 虽然公司在卢森堡 SV 中占大多数，但一些投资者可能更喜欢合伙企业提供的适应性强的结构。
证券化法》允许在 SV 中创建独立的单元，确保与每个单元相关的资产和负债的明确分离。 这种分离赋予投资者和债权人仅限于各自单元资产的特定权利和债权，从而提供更高水平的保护。 此外，该修正案允许各部门在财务报表授权和利润分配方面有更大的自主权。
监管和报告义务
卢森堡 SV 的监管环境主要倾向于非监管。 SV 只有在持续向公众提供金融工具的情况下才受监管。 然而， SV 仅仅在证券交易所上市并不自动意味着已经做好了公开发行的准备。 公开发行的分类取决于参与发行的中介机构的性质。
遵守报告义务对于确保透明度和遵守法规至关重要。
卢森堡 SV 的税收制度
卢森堡针对 SV 的税收框架涉及多个方面，包括各种税收和考虑因素：
- 企业所得税（CIT）：以公司形式成立的卢森堡 SV 须缴纳企业所得税，标准税率为 18.19%，包括 7% 的团结附加税。 不过，有效的税务筹划可以通过扣除利息、股息以及支付给证券持有人或债权人的其他款项来减轻这种税负。
- 净财富税（NWT）：对于资产负债表中合格金融资产和银行现金占很大比例（90% 或以上）的 SV，可征收每年最低 4815 欧元的净财富税。 不符合这一标准的 SV 可能会根据其资产总额面临不同的 NWT 税率。
- 税务透明工具：一些 SV 结构作为税收透明工具运作，由投资者而不是 SV 本身承担所产生收入的纳税责任。
- 转让定价法：卢森堡的转让定价法，尤其是《卢森堡所得税法》第 56 条和第 56 条之二，对 SV 提出了具体要求，影响到 SV 的税务考虑和条约安排。
- 法规影响：反避税指令》（ATAD）及其修正案（ATAD I 和 II）以及《多边文书》（MLI）等法规的发展对 SVs 的税收环境产生了影响，因此 SVs 必须谨慎合规并进行规划。
驾驭卢森堡的税收制度
尽管卢森堡的税制错综复杂，但 SV 仍能享受某些优惠，包括免税法未明确规定的债务权益比率。 这种灵活性使 SV 能够有效优化其税收结构。
对于投资控股业务而言，85/15 的债务权益比是 SOPARFIs 的安全港，与其他金融结构相比，SVs 有可能提高效率。 此外，卢森堡广泛的避免双重征税条约网络使 SV 能够使用欧盟指令和欧盟法规。
监管挑战与全球背景
卢森堡的 SV 必须应对不断变化的国际法规，包括主要目的测试 (PPT)、利益限制 (LOB) 措施以及多边文书 (MLI) 的影响。 这些发展力图在国际税务合规性和卢森堡作为证券化交易目的地所需的适应性之间保持平衡。
影响 PPT 成功实施的因素包括政治稳定、熟练的多语种劳动力、可信的资产证券化准则以及广泛的双重征税条约网络。 这些因素的结合，确保了 SV 既能满足条约利益的标准，又能保持其运作的灵活性。
转让定价及其他
由于转让定价法不断演变，卢森堡税务机关加强了对关联方交易的关注。 虽然这些发展对 SV 的实际影响可能有限，但它们强调了合规和条约考虑的重要性。
总之，卢森堡 SV 利用健全的法律框架和灵活的税收制度，在投资机会多样化方面发挥着举足轻重的作用。 在驾驭错综复杂的法规和国际税收动态网络的同时，也为创新解决方案和战略性财务规划提供了机遇。 随着卢森堡继续适应不断变化的全球标准，SV仍是金融领域的重要组成部分，为投资者提供了一个安全、灵活的证券化交易平台。
如需协助在卢森堡建立证券化工具，并了解其复杂的法律和税收框架，请联系达玛利昂卢森堡公司。 我们的创业思维和专业知识将帮助您释放商业模式的全部潜力，确保可持续的价值创造。
立即联系您的 Damalion 专家，注册您的证券化工具，开启金融创新之旅。
