Uwolnienie potencjału sekurytyzacji w Luksemburgu
W stale zmieniającym się krajobrazie instrumentów finansowych, luksemburskie podmioty sekurytyzacyjne (SV ) stały się solidnymi podmiotami, odgrywającymi kluczową rolę w dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych. Te prawnie posiadane podmioty, utworzone przez firmy i ich spółki zależne, wykorzystują kapitał, sprzedaż i aktywa płynne do tworzenia możliwości inwestycyjnych stron trzecich, jednocześnie zabezpieczając spółkę dominującą przed ryzykiem kredytowym.
Wzrost popularności luksemburskich instrumentów sekurytyzacyjnych
Z biegiem lat spółki z siedzibą w Luksemburgu uznały strategiczne znaczenie wehikułów sekurytyzacyjnych (SV ) w swoich operacjach finansowych. Przykładem tego trendu jest rosnąca popularność tych pojazdów w regionie. Reputacja Luksemburga jako potęgi finansowej jest dodatkowo wzmocniona przez kwitnący sektor sekurytyzacji i transakcji finansowych. Ostatnie raporty wskazują na rejestrację około 1000 SV, z oczekiwaniami dalszego wzrostu w najbliższej przyszłości.
Krajobraz prawny sekurytyzacji w Luksemburgu
W Luksemburgu sekurytyzacja obejmuje dwa podstawowe aspekty: zobowiązania i aktywa osób trzecich oraz ustanowienie klasycznych rynkowych struktur kapitałowych. Zobowiązania i aktywa obejmują instrumenty finansowe utrzymywane przez strony trzecie lub posiadane bezpośrednio przez spółkę, gwarantujące zarówno kwotę główną, jak i zwrot z tych roszczeń finansowych.
Z drugiej strony, klasyczne struktury kapitału rynkowego, zabezpieczone przez SV, izolują je od ryzyka upadłości. Struktury te są często zakorzenione w aktywach materialnych lub portfelach zaprojektowanych w celu zapewnienia bezpieczeństwa. Jednak portfele pojedynczych aktywów są ogólnie uważane za mniej ryzykowne niż te, które pociągają za sobą zobowiązania stron trzecich, biorąc pod uwagę nieodłączną płynność i zmienność związaną z różnymi aktywami w sekurytyzacji.
Realizacja transakcji jest uzależniona od skrupulatnej analizy możliwości strukturalnych. Ostatnie zmiany w ramach prawnych zapewniły SV większą elastyczność w nabywaniu aktywów, zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio, ze znaczną swobodą w tym procesie.
Źródła finansowania instrumentów sekurytyzacyjnych
Wehikuły sekurytyzacyjne w Luksemburgu obejmują różnorodne aktywa finansowe, w tym udziały rynkowe i obligacje kapitałowe, zabezpieczając je przed różnymi rodzajami ryzyka związanymi ze zwrotami. Dłużne papiery wartościowe stanowią znaczną część instrumentów finansowych wykorzystywanych przez SV, znacznie zmniejszając ryzyko upadłości i poddając je zagranicznym przepisom określającym bezpieczeństwo inwestycji.
Euro Multilateral Trading Facility (Euro MTF) i Luxembourg Stock Exchange, część europejskiego rynku regulowanego, zapewniają platformy do handlu tymi instrumentami finansowymi, zarówno w kraju, jak i za granicą. Ponadto SV mogą uzyskać dostęp do finansowania poprzez zaciąganie pożyczek lub finansowanie wewnątrzgrupowe, poszerzając swoje zasoby finansowe i eliminując ograniczenia, które wcześniej obowiązywały.
Możliwości dla inwestorów w Luksemburgu
Inwestowanie w luksemburskie instrumenty sekurytyzacyjne (SV ) cieszy się elastycznym i nieograniczonym środowiskiem, a kwalifikujący się inwestorzy nie podlegają żadnym ograniczeniom prawnym. Inwestorzy zagraniczni muszą jednak pamiętać o obowiązujących ich przepisach dotyczących instrumentów finansowych. Ta elastyczność przyczyniła się do atrakcyjności Luksemburga jako centrum dla SV.
Utworzenie spółki sekurytyzacyjnej w Luksemburgu
Utworzenie SV (wehikułu sekurytyzacyjnego) w Luksemburgu oferuje wiele możliwości, w tym spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (Sàrl), spółki akcyjne (SA), spółdzielnie (SCOA), współwłasność aktywów, spółki jawne (SNC), uproszczone spółki komandytowe lub specjalne (SCS lub SCSp) oraz spółki osobowe emitujące akcje (SCA). Podczas gdy korporacje stanowią większość luksemburskich SV, niektórzy inwestorzy mogą preferować elastyczną strukturę oferowaną przez spółki osobowe.
Ustawa o sekurytyzacji zezwala na tworzenie oddzielnych przedziałów w ramach SV, zapewniając wyraźne oddzielenie aktywów i zobowiązań związanych z każdym przedziałem. Podział ten przyznaje inwestorom i wierzycielom określone prawa i roszczenia ograniczone do aktywów danego segmentu, zapewniając wyższy poziom ochrony. Dodatkowo, zmiana ta pozwala na większą autonomię w zakresie autoryzacji sprawozdań finansowych i podziału zysków w ramach każdego działu.
Obowiązki regulacyjne i sprawozdawcze
Środowisko regulacyjne dla SV w Luksemburgu skłania się głównie w kierunku braku regulacji. SV podlegają regulacjom tylko wtedy, gdy oferują instrumenty finansowe publicznie w sposób ciągły. Jednak samo notowanie SV na giełdzie nie oznacza automatycznie gotowości do oferty publicznej. Klasyfikacja jako oferty publicznej zależy od charakteru pośrednika zaangażowanego w dystrybucję.
Zgodność z obowiązkami sprawozdawczymi ma kluczowe znaczenie dla zapewnienia przejrzystości i zgodności z przepisami.
System podatkowy dla luksemburskich spółek SV
Luksemburskie ramy podatkowe dla SV to wieloaspektowy krajobraz obejmujący różne podatki i kwestie:
- Podatek dochodowy od osób prawnych (CIT): Luksemburskie SV założone jako spółki podlegają podatkowi CIT, którego standardowa stawka wynosi 18,19%, w tym 7% dopłaty solidarnościowej. Jednak skuteczne planowanie podatkowe może złagodzić to zobowiązanie podatkowe poprzez odliczenia odsetek, dywidend i innych płatności na rzecz posiadaczy papierów wartościowych lub wierzycieli.
- Podatek od majątku netto (NWT): SV posiadające znaczną część (90% lub więcej) kwalifikujących się aktywów finansowych i bankowych środków pieniężnych w swoim bilansie mogą podlegać rocznemu minimalnemu NWT w wysokości 4 815 euro. FV niespełniające tego kryterium mogą podlegać różnym stawkom NWT w oparciu o ich łączne aktywa brutto.
- Pojazdy transparentne podatkowo: Niektóre struktury SV działają jako transparentne podatkowo narzędzia, w których inwestorzy ponoszą odpowiedzialność podatkową od wygenerowanego dochodu, a nie od samego SV.
- Przepisy dotyczące cen transferowych: Luksemburskie przepisy dotyczące cen transferowych, w szczególności art. 56 i 56 bis luksemburskiej ustawy o podatku dochodowym, wprowadzają szczególne wymogi dla SV, wpływając na ich względy podatkowe i ustalenia umowne.
- Wpływ regulacji: Zmiany regulacyjne, takie jak dyrektywa w sprawie przeciwdziałania unikaniu opodatkowania (ATAD) i jej zmiany (ATAD I i II), a także instrument wielostronny (MLI), wpływają na krajobraz podatkowy dla SV, wymagając starannego przestrzegania przepisów i planowania.
Poruszanie się po luksemburskim systemie podatkowym
Pomimo skomplikowanego systemu podatkowego, luksemburskie SV korzystają z pewnych przywilejów, w tym zwolnień ze wskaźników zadłużenia do kapitału własnego, które nie są wyraźnie określone w przepisach podatkowych. Ta elastyczność pozwala SV na skuteczną optymalizację ich struktur podatkowych.
W przypadku inwestycyjnych operacji holdingowych stosunek zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 85/15 służy jako bezpieczna przystań dla SPOARFI, co skutkuje potencjalnym wzrostem wydajności dla SV w porównaniu z innymi strukturami finansowymi. Ponadto rozległa sieć umów o unikaniu podwójnego opodatkowania w Luksemburgu zapewnia SV dostęp do dyrektyw i przepisów UE.
Wyzwania regulacyjne i kontekst globalny
Luksemburskie SV muszą zmagać się ze zmieniającymi się przepisami międzynarodowymi, w tym testem głównego celu (PPT), środkami ograniczenia korzyści (LOB) oraz wpływem instrumentu wielostronnego (MLI). Zmiany te mają na celu utrzymanie równowagi między międzynarodową zgodnością podatkową a zdolnością adaptacyjną wymaganą do utrzymania atrakcyjności Luksemburga jako miejsca docelowego dla transakcji sekurytyzacyjnych.
Elementy wpływające na pomyślne wdrożenie PPT obejmują stabilność polityczną, wykwalifikowaną wielojęzyczną siłę roboczą, wiarygodne wytyczne dotyczące sekurytyzacji aktywów oraz rozległą sieć umów o unikaniu podwójnego opodatkowania. Ten zbieg czynników zapewnia, że SV spełniają kryteria korzyści traktatowych przy jednoczesnym zachowaniu elastyczności w swoich działaniach.
Ceny transferowe i nie tylko
Luksemburskie organy podatkowe zintensyfikowały swoją uwagę na transakcjach z podmiotami powiązanymi ze względu na zmieniające się przepisy dotyczące cen transferowych. Chociaż zmiany te mogą mieć ograniczone praktyczne implikacje dla SV, podkreślają one znaczenie zgodności i kwestii traktatowych.
Podsumowując, luksemburskie spółki SV odgrywają kluczową rolę w dywersyfikacji możliwości inwestycyjnych, wykorzystując solidne ramy prawne i elastyczny system podatkowy. Podczas gdy poruszanie się w zawiłej sieci przepisów i międzynarodowej dynamiki podatkowej stanowi wyzwanie, oferuje również możliwości innowacyjnych rozwiązań i strategicznego planowania finansowego. Ponieważ Luksemburg nadal dostosowuje się do zmieniających się globalnych standardów, SV pozostają istotnym elementem krajobrazu finansowego, oferując inwestorom bezpieczną i wszechstronną platformę dla transakcji sekurytyzacyjnych.
Aby uzyskać pomoc w ustanowieniu spółki sekurytyzacyjnej w Luksemburgu i poruszaniu się po zawiłościach jej ram prawnych i podatkowych, skontaktuj się z Damalion Luxembourg. Nasz przedsiębiorczy sposób myślenia i wiedza specjalistyczna pomogą Ci uwolnić pełny potencjał Twojego modelu biznesowego, zapewniając trwałe tworzenie wartości.
Skontaktuj się z ekspertem Damalion już dziś, aby zarejestrować swój pojazd sekurytyzacyjny i rozpocząć podróż w kierunku innowacji finansowych.
