Luksemburga jau sen ir atzīta par vadošo finanšu centru Eiropā, pateicoties tās stabilajai politiskajai videi, labvēlīgajam regulējumam un stratēģiskajai atrašanās vietai Eiropas Savienībā. Viens no tās finanšu pakalpojumu nozares stūrakmeņiem ir tās vērtspapīrošanas tirgus, kas investoriem nodrošina stabilas un elastīgas iespējas. Šī tirgus centrā ir Luksemburgas Vērtspapīrošanas instruments (SV)– struktūra, kas izveidota, lai atvieglotu vērtspapīrošanas darījumus, piesaistītu ieguldījumus un piedāvātu inovatīvus finansēšanas risinājumus. Damalions apkopo Luksemburgas vērtspapīrošanas sabiedrības principus, tiesisko regulējumu un nodokļu apsvērumus, uzsverot, kāpēc tā ir investoriem pievilcīga struktūra.
Luksemburgas vērtspapīrošanas principi
Vērtspapīrošana ir process, kas ietver dažādu veidu finanšu aktīvu, piemēram, aizdevumu, hipotēku vai debitoru parādu, apvienošanu un pārvēršanu vērtspapīros, kurus var pārdot investoriem. Galvenais mērķis ir palielināt likviditāti un pārnest risku no iniciatora uz investoriem. Luksemburgas 2004. gada likums par vērtspapīrošanu ir Luksemburgas vērtspapīrošanas juridiskais pamats, kas nodrošina augstu elastīguma un juridiskās noteiktības pakāpi.
Luksemburgas vērtspapīrošanas pamatprincips ir izveidot no aktīvu iniciatora nodalītu instrumentu. Šī nodalīšana nodrošina, ka vērtspapīrotie aktīvi ir nošķirti no bankrota, kas nozīmē, ka iniciatora maksātnespēja neietekmē SV vai tā emitētos vērtspapīrus. Šī iezīme ir būtiska, lai aizsargātu ieguldītāju intereses un saglabātu vērtspapīrošanas struktūras integritāti.
Luksemburgas SV var būt dažādas formas, tostarp uzņēmumi(SARL, SA...), personālsabiedrības un fondi. Šī elastība ļauj pielāgot struktūru konkrētām darījuma vajadzībām un ieguldītāju vēlmēm. SV var emitēt dažāda veida vērtspapīrus, tostarp obligācijas, parādzīmes un akcijas, atkarībā no pamatā esošajiem aktīviem un vēlamā riska un atdeves profila. Šī pielāgošanās spēja padara Luksemburgas SV piemērotus visdažādākajiem vērtspapīrošanas darījumiem – no vienkāršiem līdz ļoti sarežģītiem.
Luksemburgas vērtspapīrošanas regulējums
Luksemburgas vērtspapīrošanas režīmu regulē 2004. gada Luksemburgas vērtspapīrošanas likums, kas nodrošina visaptverošu regulējumu vērtspapīrošanas instrumentu izveidei, pārvaldībai un darbībai. Šis likums ir izstrādāts, lai nodrošinātu tiesisko noteiktību un ieguldītāju aizsardzību, kas abi ir būtiski investīciju piesaistei un vērtspapīrošanas tirgus netraucētas darbības nodrošināšanai.
Saskaņā ar Likumu par vērtspapīrošanu Luksemburgas SV juridiskajai adresei jābūt Luksemburgā, un to pārvalda Luksemburgā reģistrēta struktūra. Šī prasība stiprina SV saikni ar jurisdikciju, palielinot tās uzticamību un stabilitāti. SV pārvaldībai un administrēšanai jāatbilst Luksemburgas regulatīvajiem standartiem, kas ir saskaņoti ar labāko starptautisko praksi. Tas nodrošina pārredzamību un pārskatatbildību, vēl vairāk veicinot ieguldītāju uzticību.
Luksemburgas vērtspapīrošanas režīma īpatnība ir iespēja SV ietvaros izveidot nodalījumus. Katrā nodalījumā var turēt dažādus aktīvus un emitēt dažādus vērtspapīrus, un katra nodalījuma saistības ir nodalītas. Tas nozīmē, ka riski, kas saistīti ar vienu nodalījumu, neietekmē pārējos, nodrošinot papildu aizsardzības līmeni ieguldītājiem. Šī nodalījuma iezīme padara Luksemburgas SV īpaši pievilcīgus vairāku aktīvu vai vairāku ieguldītāju vērtspapīrošanas darījumiem.
Nodokļu apsvērumi attiecībā uz Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumentiem
Viens no pievilcīgākajiem Luksemburgas vērtspapīrošanas aspektiem ir tās nodokļu režīms. Lai gan nepastāv īpašs nodokļu režīms, kas būtu paredzēts tieši vērtspapīrošanas instrumentiem, Luksemburgas vispārējie nodokļu likumi piedāvā būtiskas priekšrocības, kas var samazināt ar nodokli apliekamo ienākumu bāzi līdz nullei. Tas tiek panākts, atskaitot izdevumus, tostarp procentu maksājumus, kas var kompensēt ienākumus, ko rada vērtspapīrotie aktīvi.
Luksemburgas SV parasti tiek aplikti ar uzņēmumu ienākuma nodokli un pašvaldību uzņēmējdarbības nodokli, taču tie var atskaitīt visus izdevumus, kas radušies saistībā ar to vērtspapīrošanas darbībām. Tas ietver procentu maksājumus investoriem, pārvaldības maksas un citas darbības izmaksas. Rūpīgi strukturējot šos izdevumus, ir iespējams samazināt SV ar nodokli apliekamo ienākumu līdz nullei, faktiski panākot nodokļu neitralitāti. Šī nodokļu neitralitāte ir galvenais Luksemburgas SV pievilcības faktors, jo tā ļauj vērtspapīrošanas ieguvumus novirzīt investoriem, nesamazinot tos nodokļu saistību dēļ.
Procentu atskaitāmības ierobežojums
Neraugoties uz nodokļu režīmu, Luksemburgas pārvēršanas vērtspapīros instrumentiem ir jāievēro daži ierobežojumi attiecībā uz procentu atskaitīšanu, kas ieviesti kā daļa no globālajiem centieniem apkarot izvairīšanos no nodokļu maksāšanas un nodrošināt taisnīgu nodokļu uzlikšanu. Šie ierobežojumi atbilst Direktīvai par nodokļu apiešanas novēršanu (ATAD), kas ir ieviesta visā Eiropas Savienībā, tostarp Luksemburgā.
Saskaņā ar ATAD tīro procentu izdevumu atskaitīšana ir ierobežota līdz 30 % no uzņēmuma peļņas pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA). Šis ierobežojums ir paredzēts, lai novērstu pārmērīgus procentu atskaitījumus, kas varētu mazināt nodokļu bāzi. Tomēr Luksemburgas SV var izmantot dažus atbrīvojumus un atvieglojumus, kas var mazināt šo ierobežojumu ietekmi.
Piemēram, ja SV tīrie procentu izdevumi nepārsniedz noteiktu robežvērtību, kas pašlaik ir 3 miljoni eiro, atskaitīšanas ierobežojums netiek piemērots. Šis atbrīvojums ir īpaši izdevīgs mazākiem vērtspapīrošanas darījumiem, kuros procentu izdevumi ir salīdzinoši zemi. Turklāt ATAD noteikumi pieļauj neatskaitāmo procentu izdevumu un neizmantotās procentu kapacitātes pārnešanu uz nākamo periodu, tādējādi nodrošinot elastību procentu atskaitāmības pārvaldībai laika gaitā.
Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumentu priekšrocības
Luksemburgas SV piedāvā vairākas priekšrocības, kas padara to par pārliecinošu izvēli vērtspapīrošanas darījumiem. Šīs priekšrocības izriet no valsts labvēlīgās tiesiskās, normatīvās un nodokļu vides, kas kopā veido drošu un efektīvu platformu vērtspapīrošanai.
- Juridiskā noteiktība un ieguldītāju aizsardzība: Luksemburgas likums par vērtspapīrošanu nodrošina skaidru un paredzamu tiesisko regulējumu, kas nodrošina ieguldītāju interešu aizsardzību. SVV bankrota attālinātība apvienojumā ar iespēju izveidot nodalītus nodalījumus palielina ieguldījumu drošību un samazina savstarpējas piesārņošanas risku starp dažādiem vērtspapīrošanas darījumiem.
- Strukturēšanas elastība: Luksemburgas SV var strukturēt kā uzņēmējsabiedrības, personālsabiedrības vai fondus, tādējādi nodrošinot augstu pielāgošanas pakāpi darījuma un investoru īpašajām vajadzībām. Iespēja emitēt plašu vērtspapīru klāstu – no vienkāršām obligācijām līdz sarežģītiem strukturētiem produktiem – padara Luksemburgas SV piemērotas dažādu veidu vērtspapīrošanas darījumiem.
- Nodokļu režīms: Luksemburgas nodokļu likumi ļauj atskaitīt ar vērtspapīrošanas darbībām saistītos izdevumus, tādējādi potenciāli samazinot ar nodokli apliekamo ienākumu līdz nullei. Šī nodokļu neitralitāte ir būtiska priekšrocība, jo tā nodrošina, ka vērtspapīrošanas ieguvumus nemazina nodokļu saistības.
- Tiesību aktu atbilstība un pārredzamība: Luksemburgas normatīvo vidi raksturo augsti atbilstības un pārredzamības standarti. Prasība, ka SV ir jābūt reģistrētam birojam un vadībai Luksemburgā, nodrošina, ka tie ir pakļauti šīs jurisdikcijas regulatīvajai uzraudzībai, kas atbilst starptautiskajai paraugpraksei. Tas palielina SV uzticamību un sniedz pārliecību ieguldītājiem.
- Stratēģiskā atrašanās vieta un piekļuve tirgum: Luksemburga kā Eiropas Savienības dalībvalsts nodrošina piekļuvi ES vienotajam tirgum, piedāvājot ievērojamas iespējas pārrobežu vērtspapīrošanas darījumiem. Valsts stratēģiskā atrašanās vieta apvienojumā ar tās kā vadošā finanšu centra reputāciju padara to par ideālu bāzi vērtspapīrošanas darbībām, kas vērstas uz Eiropas un pasaules investoriem.
Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumenti piedāvā stabilu un elastīgu struktūru, kas ir labi piemērota mūsdienu vērtspapīrošanas darījumu vajadzībām. Bankrota attālinātības un aktīvu nodalīšanas principi apvienojumā ar visaptverošu tiesisko regulējumu un nodokļu režīmu rada pārliecinošu vidi vērtspapīrošanai. Lai gan saskaņā ar ATAD pastāv ierobežojumi attiecībā uz procentu atskaitīšanu, Luksemburgas SV joprojām var panākt nodokļu neitralitāti, veicot rūpīgu strukturēšanu un plānošanu.
Juridiskās noteiktības, elastīguma, nodokļu efektivitātes un atbilstības normatīvajiem aktiem priekšrocības padara Luksemburgas vērtspapīrošanas instrumentus par pievilcīgu risinājumu gan investoriem, gan iniciatoriem. Tā kā globālais pieprasījums pēc vērtspapīrošanas turpina pieaugt, Luksemburga ir labā pozīcijā, lai arī turpmāk būtu vadošā jurisdikcija vērtspapīrošanas darbībām, piedāvājot drošu un efektīvu platformu piekļuvei kapitāla tirgiem un finanšu risku pārvaldībai.
Damalion atbalsta Jūs, lai izveidotu savu vērtspapīrošanas instrumentu Luksemburgā, Lūdzu, sazinieties ar Damalion ekspertu.
Šī informācija nav paredzēta, lai aizstātu īpašas individualizētas nodokļu vai juridiskās konsultācijas. Mēs iesakām apspriest savu konkrēto situāciju ar kvalificētu nodokļu vai juridisko konsultantu.
