Luksemburgi on juba ammu tunnustatud kui Euroopa juhtivat finantskeskust tänu oma stabiilsele poliitilisele keskkonnale, soodsale õigusraamistikule ja strateegilisele asukohale Euroopa Liidus. Luksemburgi finantsteenuste sektori üks nurgakive on väärtpaberistamise turg, mis pakub investoritele tugevaid ja paindlikke võimalusi. Selle turu keskmes on Luksemburgi väärtpaberistamisvahend (SV), mis on loodud väärtpaberistamistehingute hõlbustamiseks, investeeringute ligimeelitamiseks ja uuenduslike rahastamislahenduste pakkumiseks. Damalion võtab kokku Luksemburgi väärtpaberistamisvahendi põhimõtted, õigusraamistiku ja maksualased kaalutlused, tuues esile, miks see on investorite jaoks atraktiivne struktuur.
Luksemburgi väärtpaberistamise põhimõtted
Väärtpaberistamine on protsess, mis hõlmab eri liiki finantsvarade, näiteks laenude, hüpoteekide või nõuete ühendamist ja nende muutmist väärtpaberiteks, mida saab investoritele müüa. Peamine eesmärk on suurendada likviidsust ja kanda riskid väärtpaberite väljastajalt investoritele üle. Luksemburgi 2004. aasta väärtpaberistamise seadus on Luksemburgi väärtpaberistamise õiguslik alus, mis pakub suurt paindlikkust ja õiguskindlust.
Luksemburgi väärtpaberistamise põhiprintsiip on luua varade algatajaist eraldiseisev vahend. Selline eraldatus tagab, et väärtpaberistatud varad on pankrotipõhised, mis tähendab, et väärtpaberistamise algataja maksejõuetus ei mõjuta SV-d ega selle poolt emiteeritud väärtpabereid. See omadus on oluline investorite huvide kaitsmiseks ja väärtpaberistamise struktuuri terviklikkuse säilitamiseks.
Luksemburgi SV-d võivad olla eri vormis, sealhulgas äriühingud(SARL, SA…), partnerlused ja fondid. Selline paindlikkus võimaldab struktuuri kohandada vastavalt tehingu erivajadustele ja investorite eelistustele. SV võib emiteerida eri liiki väärtpabereid, sealhulgas võlakirju, võlakirju ja aktsiaid, sõltuvalt alusvaradest ja soovitud riski- ja tuluprofiilist. Selline kohandatavus muudab Luksemburgi SVd sobivaks mitmesuguste väärtpaberistamistehingute jaoks, alates lihtsatest kuni väga keeruliste tehinguteni.
Luksemburgi väärtpaberistamise regulatiivne kord
Luksemburgi väärtpaberistamise korda reguleerib 2004. aasta Luksemburgi väärtpaberistamise seadus, mis sätestab tervikliku raamistiku väärtpaberistamisvahendite loomiseks, haldamiseks ja toimimiseks. Selle seaduse eesmärk on pakkuda õiguskindlust ja investorite kaitset, mis mõlemad on olulised investeeringute ligimeelitamiseks ja väärtpaberistamisturu tõrgeteta toimimise tagamiseks.
Väärtpaberistamise seaduse kohaselt peab Luksemburgi SV registrijärgne asukoht olema Luksemburgis ja seda peab haldama Luksemburgis asuv üksus. See nõue tugevdab SV seotust jurisdiktsiooniga, suurendades selle usaldusväärsust ja stabiilsust. SV juhtimine ja haldamine peab vastama Luksemburgi regulatiivsetele standarditele, mis on kooskõlas rahvusvaheliste parimate tavadega. See tagab läbipaistvuse ja aruandekohustuse, mis suurendab veelgi investorite usaldust.
Luksemburgi väärtpaberistamise korra eripäraks on võimalus luua SV-siseselt eri osakuid. Iga üksus võib hoida erinevaid varasid ja emiteerida erinevaid väärtpabereid ning iga üksuse kohustused on eraldatud. See tähendab, et ühe väärtpaberikomponendiga seotud riskid ei mõjuta teisi, pakkudes investoritele täiendavat kaitset. Selline jagunemine muudab Luksemburgi SVd eriti atraktiivseks mitme vara või mitme investori väärtpaberistamistehingute puhul.
Luksemburgi väärtpaberistamisvahendite maksualased kaalutlused
Luksemburgi väärtpaberistamise üks kõige atraktiivsemaid aspekte on selle maksustamisviis. Ehkki spetsiaalselt väärtpaberistamisvahendite jaoks ei ole olemas spetsiaalset maksurežiimi, pakuvad Luksemburgi üldised maksuseadused märkimisväärseid eeliseid, mis võivad vähendada maksustatava tulu baasi nullini. See saavutatakse kulude, sealhulgas intressimaksete mahaarvamise võimalusega, mis võib tasaarvestada väärtpaberistatud varadest saadud tulu.
Luksemburgi SV-dele kohaldatakse üldiselt ettevõtte tulumaksu ja munitsipaalettevõtlusmaksu, kuid nad võivad maha arvata kõik oma väärtpaberistamistegevusega seotud kulud. See hõlmab intressimakseid investoritele, haldustasusid ja muid tegevuskulusid. Neid kulusid hoolikalt struktureerides on võimalik vähendada SV maksustatavat tulu nullini, saavutades sisuliselt maksuneutraalsuse. Selline maksuneutraalsus on Luksemburgi SVde atraktiivsuse võtmetegur, sest see võimaldab väärtpaberistamise eeliseid investoritele edasi anda, ilma et maksukohustused neid vähendaksid.
Intresside mahaarvatavuse piiramine
Vaatamata maksustamismehhanismile peavad Luksemburgi väärtpaberistamisvahendid järgima teatavaid piiranguid intresside mahaarvamise osas, mis on kehtestatud osana ülemaailmsetest jõupingutustest maksustamise vältimise vastu võitlemiseks ja õiglase maksustamise tagamiseks. Need piirangud on kooskõlas maksustamise vältimise vastase direktiiviga (ATAD), mida on rakendatud kogu Euroopa Liidus, sealhulgas Luksemburgis.
ATADi kohaselt on netointressikulude mahaarvatavus piiratud 30%-ga ettevõtte tulust enne intresside, maksude, amortisatsiooni ja kulumit (EBITDA). Selle ülempiiri eesmärk on vältida ülemäärast intresside mahaarvamist, mis võib kahjustada maksubaasi. Luksemburgi SVd saavad siiski kasutada teatavaid erandeid ja leevendusmeetmeid, mis võivad nende piirangute mõju leevendada.
Näiteks kui SV netointressikulud ei ületa konkreetset piirmäära, mis on praegu 3 miljonit eurot, ei kohaldata mahaarvamise piirmäära. See erand on eriti kasulik väiksemate väärtpaberistamistehingute puhul, kus intressikulud on suhteliselt väikesed. Lisaks sellele võimaldavad ATADi eeskirjad mahaarvamisele mittekuuluvate intressikulude ja kasutamata intressimahu ülekandmist, mis võimaldab paindlikult hallata intresside mahaarvamist aja jooksul.
Luksemburgi väärtpaberistamisvahendite eelised
Luksemburgi SV pakub mitmeid eeliseid, mis muudavad selle väärtpaberistamistehingute jaoks atraktiivseks valikuks. Need eelised tulenevad riigi soodsast õiguslikust, regulatiivsest ja maksukeskkonnast, mis koos loovad turvalise ja tõhusa platvormi väärtpaberistamiseks.
- Õiguskindlus ja investorite kaitse: Luksemburgi väärtpaberistamise seadus pakub selget ja prognoositavat õigusraamistikku, mis tagab investorite huvide kaitse. SVde pankrotikaugus koos võimalusega luua eraldatud osakuid suurendab investeeringu turvalisust ja minimeerib erinevate väärtpaberistamistehingute ristsaastumise riski.
- Struktuuride paindlikkus: Luksemburgi SV-d saab struktureerida äriühingute, partnerluste või fondidena, mis võimaldab suurel määral kohandada tehingu ja investorite erivajadustele. Võimalus emiteerida mitmesuguseid väärtpabereid, alates lihtsatest võlakirjadest kuni keerukate struktureeritud toodeteni, muudab Luksemburgi SVd sobivaks erinevat tüüpi väärtpaberistamistehingute jaoks.
- Maksukäsitlus: Luksemburgi maksuseadused lubavad väärtpaberistamistegevusega seotud kulude mahaarvamist, mis võib vähendada maksustatavat tulu nullini. Selline maksuneutraalsus on oluline eelis, sest see tagab, et väärtpaberistamisest saadavat kasu ei vähenda maksukohustused.
- Õigusaktide järgimine ja läbipaistvus: Luksemburgi õiguskeskkonda iseloomustavad kõrged nõuetele vastavuse ja läbipaistvuse standardid. Nõue, et SV-del peab olema registreeritud asukoht ja juhtkond Luksemburgis, tagab, et nad alluvad jurisdiktsiooni regulatiivsele järelevalvele, mis on kooskõlas rahvusvaheliste parimate tavadega. See suurendab SV usaldusväärsust ja annab investoritele kindlustunde.
- Strateegiline asukoht ja turulepääs: Euroopa Liidu liikmena pakub Luksemburg juurdepääsu ELi ühtsele turule, mis pakub märkimisväärseid võimalusi piiriülesteks väärtpaberistamistehinguteks. Riigi strateegiline asukoht koos selle kui juhtiva finantskeskuse mainega muudab selle ideaalseks baasiks väärtpaberistamistegevuseks, mis on suunatud Euroopa ja ülemaailmsetele investoritele.
Luksemburgi väärtpaberistamisvahendid pakuvad tugevat ja paindlikku struktuuri, mis sobib hästi kaasaegsete väärtpaberistamistehingute vajaduste rahuldamiseks. Pankrotistumise kauguse ja varade eraldamise põhimõtted koos tervikliku regulatiivse raamistiku ja maksustamiskorraga loovad väärtpaberistamise jaoks huvipakkuva keskkonna. Kuigi ATADi kohaselt on intresside mahaarvatavus piiratud, on Luksemburgi SV-del siiski võimalik saavutada maksuneutraalsus hoolika struktureerimise ja planeerimise abil.
Õiguskindluse, paindlikkuse, maksutõhususe ja regulatiivse vastavuse eelised muudavad Luksemburgi väärtpaberistamisvahendid atraktiivseks nii investorite kui ka laenu algselt väljastajate jaoks. Kuna ülemaailmne nõudlus väärtpaberistamise järele kasvab jätkuvalt, on Luksemburgil head eeldused jääda väärtpaberistamistegevuse juhtivaks jurisdiktsiooniks, pakkudes turvalist ja tõhusat platvormi kapitaliturgudele juurdepääsuks ja finantsriskide haldamiseks.
Damalion toetab teid oma väärtpaberistamisvahendi loomisel Luksemburgis, palun võtke nüüd ühendust oma Damalioni eksperdiga.
See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.
