Lüksemburq uzun müddətdir ki, sabit siyasi mühiti, əlverişli tənzimləyici bazası və Avropa İttifaqı daxilində strateji yerləşməsi sayəsində Avropanın aparıcı maliyyə mərkəzi kimi tanınır. Maliyyə xidmətləri sənayesinin təməl daşlarından biri investorlar üçün möhkəm və çevik seçimlər təqdim edən sekuritizasiya bazarıdır. Bu bazarın mərkəzində sekuritizasiya əməliyyatlarını asanlaşdırmaq, investisiya cəlb etmək və innovativ maliyyə həlləri təklif etmək üçün nəzərdə tutulmuş qurum olan Lüksemburq Sekuritizasiya Vasitəsi (SV) yerləşir. Damalion Lüksemburq sekuritizasiya vasitəsinin prinsiplərini, tənzimləyici bazasını və vergi mülahizələrini ümumiləşdirir və onun investorlar üçün nə üçün cəlbedici struktur olduğunu vurğulayır.
Lüksemburqun sekyuritləşdirilməsinin prinsipləri
Sekuritizasiya kreditlər, ipoteka və ya debitor borcları kimi müxtəlif növ maliyyə aktivlərinin birləşdirilməsini və onların investorlara satıla bilən qiymətli kağızlara çevrilməsini əhatə edən bir prosesdir. Əsas məqsəd likvidliyi artırmaq və riski yaradıcıdan investorlara ötürməkdir. 2004-cü il Lüksemburq Sekyuritləşdirmə Qanunu yüksək dərəcədə çeviklik və hüquqi müəyyənlik təklif edərək, Lüksemburqda sekyuritləşdirmə üçün hüquqi baza təmin edir.
Lüksemburq sekuritizasiyasının əsas prinsipi aktivlərin yaradıcısından ayrı bir vasitə yaratmaqdır. Bu ayırma sekuritləşdirilmiş aktivlərin iflasdan uzaq olmasını təmin edir, yəni təşəbbüskarın müflisləşməsi SV-yə və ya onun buraxdığı qiymətli kağızlara təsir göstərmir. Bu xüsusiyyət investorların maraqlarını qorumaq və sekuritizasiya strukturunun bütövlüyünü qorumaq üçün çox vacibdir.
Lüksemburq SV-ləri şirkətlər ( SARL , SA …), tərəfdaşlıqlar və fondlar daxil olmaqla müxtəlif formalarda ola bilər. Bu çeviklik strukturun əməliyyatın xüsusi ehtiyaclarına və investorların üstünlüklərinə uyğunlaşdırılmasına imkan verir. SV əsas aktivlərdən və arzu olunan risk-gəlir profilindən asılı olaraq müxtəlif növ qiymətli kağızlar, o cümlədən istiqrazlar, notlar və səhmlər buraxa bilər. Bu uyğunlaşma Lüksemburq SV-lərini sadədən çox mürəkkəbə qədər geniş çeşiddə sekuritizasiya əməliyyatları üçün uyğun edir.
Lüksemburqun Sekuritizasiyası üçün Tənzimləyici Rejim
Lüksemburqun sekuritizasiya rejimi 2004-cü il tarixli Lüksemburq Sekuritizasiya Qanunu ilə tənzimlənir və bu qanun sekuritizasiya vasitələrinin yaradılması, idarə edilməsi və istismarı üçün hərtərəfli çərçivə təqdim edir. Bu qanun investisiyaların cəlb edilməsi və sekuritizasiya bazarının düzgün işləməsinin təmin edilməsi üçün vacib olan hüquqi müəyyənlik və investorların qorunmasını təklif etmək üçün hazırlanmışdır.
Sekuritizasiya Qanununa əsasən, Lüksemburq SV-nin Lüksemburqda qeydiyyatdan keçmiş ofisi olmalıdır və Lüksemburqda yerləşən qurum tərəfindən idarə olunmalıdır. Bu tələb SV-nin yurisdiksiya ilə əlaqəsini gücləndirir, onun etibarlılığını və sabitliyini artırır. SV-nin rəhbərliyi və administrasiyası ən yaxşı beynəlxalq təcrübələrə uyğun gələn Lüksemburqun tənzimləmə standartlarına uyğun olmalıdır. Bu, şəffaflığı və hesabatlılığı təmin edir, investorların inamını daha da artırır.
Lüksemburq sekuritizasiya rejiminin fərqli xüsusiyyəti SV daxilində bölmələr yaratmaq imkanıdır. Hər bölmədə müxtəlif aktivlər və müxtəlif qiymətli kağızlar buraxıla bilər və hər bölmənin öhdəlikləri ayrılır. Bu o deməkdir ki, bir bölmə ilə bağlı risklər digərlərinə təsir etmir və investorlar üçün əlavə qorunma təmin edir. Bu bölmələşdirmə xüsusiyyəti Lüksemburq SV-lərini çox aktiv və ya çox investorlu sekuritizasiya əməliyyatları üçün xüsusilə cəlbedici edir.
Lüksemburq Sekuritizasiya Vasitələri üçün Vergi Mülahizələri
Lüksemburqun sekyuritləşdirilməsinin ən cəlbedici tərəflərindən biri onun vergi rejimidir. Xüsusilə sekuritizasiya vasitələri üçün xüsusi vergi rejimi olmasa da, Lüksemburqun ümumi vergi qanunları vergi tutulan gəlir bazasını sıfıra endirə biləcək əhəmiyyətli üstünlüklər təklif edir. Bu, faiz ödənişləri də daxil olmaqla xərclərin çıxılması yolu ilə əldə edilir ki, bu da sekuritləşdirilmiş aktivlərin əldə etdiyi gəliri kompensasiya edə bilər.
Lüksemburq SV-ləri ümumiyyətlə korporativ gəlir vergisi və bələdiyyə biznes vergisinə tabedir, lakin onlar öz sekuritizasiya fəaliyyətləri ilə bağlı çəkilən bütün xərcləri çıxa bilərlər. Buraya investorlara faiz ödənişləri, idarəetmə haqları və digər əməliyyat xərcləri daxildir. Bu xərcləri diqqətlə strukturlaşdırmaqla SV-nin vergi tutulan gəlirini sıfıra endirmək, effektiv şəkildə vergi neytrallığına nail olmaq mümkündür. Bu vergi neytrallığı Lüksemburq SV-lərinin cəlbediciliyində əsas amildir, çünki o, sekuritizasiyanın faydalarını vergi öhdəlikləri ilə pozulmadan investorlara çatdırmağa imkan verir.
Faizlərin Çıxarılmasının Məhdudlaşdırılması
Vergi rejiminə baxmayaraq, Lüksemburq sekuritizasiya vasitələri vergidən yayınma ilə mübarizə və ədalətli vergitutmanı təmin etmək üçün qlobal səylərin bir hissəsi kimi tətbiq edilən faizdən çıxılma ilə bağlı müəyyən məhdudiyyətlərdən istifadə etməlidir. Bu məhdudiyyətlər Lüksemburq da daxil olmaqla, Avropa İttifaqında tətbiq edilmiş Vergidən yayınma əleyhinə Direktivə (ATAD) uyğundur.
ATAD-a əsasən, xalis faiz xərclərinin çıxılması şirkətin faiz, vergi, amortizasiya və amortizasiyadan əvvəlki mənfəətinin 30%-i ilə məhdudlaşdırılır (EBITDA). Bu qapaq vergi bazasını aşındıra biləcək həddindən artıq faiz ayırmalarının qarşısını almaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. Bununla belə, Lüksemburq SV-ləri bu məhdudiyyətlərin təsirini azalda biləcək müəyyən istisnalar və yardım tədbirlərindən faydalanır.
Məsələn, əgər SV-nin xalis faiz xərcləri hazırda 3 milyon avro olaraq müəyyən edilmiş xüsusi həddi keçmirsə, çıxılma həddi tətbiq edilmir. Bu istisna faiz xərclərinin nisbətən aşağı olduğu kiçik sekuritizasiya əməliyyatları üçün xüsusilə faydalıdır. Əlavə olaraq, ATAD qaydaları faizdən çıxılmayan xərclərin və istifadə olunmamış faiz tutumunun irəliyə aparılmasına imkan verir və zamanla faizdən çıxılmanın idarə edilməsi üçün çeviklik təmin edir.
Lüksemburq Sekuritizasiya Vasitələrinin Üstünlükləri
Luxembourg SV onu sekuritizasiya əməliyyatları üçün cəlbedici seçim edən bir sıra üstünlüklər təklif edir. Bu üstünlüklər ölkənin əlverişli hüquqi, tənzimləyici və vergi mühitindən irəli gəlir ki, bu da birlikdə sekuritizasiya üçün təhlükəsiz və səmərəli platforma yaradır.
- Hüquqi Müəyyənlik və İnvestorun Müdafiəsi : Lüksemburq Sekyuritləşdirmə Qanunu investorların maraqlarının qorunmasını təmin edən aydın və proqnozlaşdırıla bilən hüquqi baza təqdim edir. SV-lərin iflasdan uzaqlığı, ayrılmış bölmələr yaratmaq qabiliyyəti ilə birlikdə investisiyanın təhlükəsizliyini artırır və müxtəlif sekuritizasiya əməliyyatları arasında çarpaz çirklənmə riskini minimuma endirir.
- Strukturlaşdırmada çeviklik : Lüksemburq SV-ləri əməliyyatın və investorların xüsusi ehtiyaclarını ödəmək üçün yüksək dərəcədə fərdiləşdirməyə imkan verən şirkətlər, tərəfdaşlıqlar və ya fondlar kimi strukturlaşdırıla bilər. Sadə istiqrazlardan mürəkkəb strukturlaşdırılmış məhsullara qədər geniş çeşiddə qiymətli kağızlar buraxmaq imkanı Lüksemburq SV-lərini müxtəlif növ sekuritizasiya sövdələşmələri üçün uyğun edir.
- Vergi Tətbiqi : Sekyuritləşdirmə vasitələri üçün xüsusi vergi rejimi olmasa da, Lüksemburqun vergi qanunları sekyuritləşdirmə fəaliyyətləri ilə bağlı xərclərin çıxılmasına imkan verir ki, bu da vergi tutulan gəliri potensial olaraq sıfıra endirir. Bu vergi neytrallığı əhəmiyyətli üstünlükdür, çünki sekuritizasiyanın faydalarının vergi öhdəlikləri ilə azalmamasını təmin edir.
- Tənzimləmələrə Uyğunluq və Şəffaflıq : Lüksemburqun tənzimləmə mühiti yüksək uyğunluq və şəffaflıq standartları ilə xarakterizə olunur. SV-lərin Lüksemburqda qeydiyyatdan keçmiş ofisinə və idarəçiliyinə malik olması tələbi onların yurisdiksiyanın ən yaxşı beynəlxalq təcrübələrə uyğun gələn tənzimləyici nəzarətinə tabe olmasını təmin edir. Bu, SV-nin etibarlılığını artırır və investorlara zəmanət verir.
- Strateji yerləşmə və bazara çıxış : Avropa İttifaqının üzvü kimi Lüksemburq AB-nin vahid bazarına çıxışı təmin edir və transsərhəd sekuritizasiya əməliyyatları üçün əhəmiyyətli imkanlar təklif edir. Ölkənin strateji yerləşməsi, aparıcı maliyyə mərkəzi kimi reputasiyası ilə birlikdə onu Avropa və qlobal investorları hədəf alan sekuritizasiya fəaliyyəti üçün ideal bazaya çevirir.
Lüksemburq sekuritizasiya vasitələri müasir sekuritizasiya əməliyyatlarının ehtiyaclarını ödəmək üçün yaxşı uyğun gələn möhkəm və çevik struktur təklif edir. İflasdan uzaqlıq və aktivlərin seqreqasiyası prinsipləri hərtərəfli tənzimləyici baza və vergi rejimi ilə birləşərək, sekuritizasiya üçün cəlbedici mühit yaradır. ATAD çərçivəsində faizlərin tutulması ilə bağlı məhdudiyyətlər olsa da, Lüksemburq SV-ləri diqqətli strukturlaşdırma və planlaşdırma yolu ilə hələ də vergi neytrallığına nail ola bilərlər.
Hüquqi müəyyənlik, çeviklik, vergi səmərəliliyi və tənzimləmə qaydalarına uyğunluğun üstünlükləri Lüksemburq sekuritizasiya vasitələrini həm investorlar, həm də təşəbbüskarlar üçün cəlbedici seçim edir. Sekyuritləşdirməyə qlobal tələb artmaqda davam etdikcə, Lüksemburq kapital bazarlarına daxil olmaq və maliyyə riskini idarə etmək üçün təhlükəsiz və səmərəli platforma təklif edərək, sekuritizasiya fəaliyyətləri üçün aparıcı yurisdiksiya olaraq qalmaq üçün yaxşı mövqedədir.
Damalion, Lüksemburqda sekuritizasiya vasitənizi quraşdırmaq üçün sizə dəstək verir. Zəhmət olmasa, Damalion mütəxəssisinizlə indi əlaqə saxlayın .
Bu məlumatların xüsusi fərdiləşdirilmiş vergi və ya hüquqi məsləhətləri əvəz etməsi nəzərdə tutulmayıb. Xüsusi vəziyyətinizi ixtisaslı bir vergi və ya hüquq məsləhətçisi ilə müzakirə etməyi təklif edirik.
