Luxemburg on jo pitkään tunnustettu Euroopan johtavaksi rahoituskeskukseksi vakaan poliittisen ympäristönsä, suotuisan sääntelykehyksensä ja strategisen sijaintinsa ansiosta Euroopan unionissa. Yksi Luxemburgin rahoituspalvelualan kulmakivistä on sen arvopaperistamismarkkinat, jotka tarjoavat sijoittajille vankkoja ja joustavia vaihtoehtoja. Näiden markkinoiden ytimessä on Luxemburgin arvopaperistamisyhtiö (SV), joka on yhteisö, jonka tarkoituksena on helpottaa arvopaperistamistransaktioita, houkutella investointeja ja tarjota innovatiivisia rahoitusratkaisuja. Damalion tiivistää Luxemburgin arvopaperistamisvälineen periaatteet, sääntelykehyksen ja verotukselliset näkökohdat ja korostaa, miksi se on houkutteleva rakenne sijoittajille.
Luxemburgin arvopaperistamisen periaatteet
Arvopaperistaminen on prosessi, jossa yhdistetään erityyppisiä rahoitusvaroja, kuten lainoja, kiinnityksiä tai saamisia, ja muunnetaan ne arvopapereiksi, jotka voidaan myydä sijoittajille. Ensisijaisena tavoitteena on parantaa likviditeettiä ja siirtää riski arvopaperin myöntäjältä sijoittajille. Vuonna 2004 annettu Luxemburgin arvopaperistamislaki muodostaa arvopaperistamisen oikeusperustan Luxemburgissa, ja se tarjoaa paljon joustavuutta ja oikeusvarmuutta.
Luxemburgin arvopaperistamisen perusperiaatteena on luoda omaisuuserien alullepanijasta erillinen väline. Tämä erillisyys varmistaa, että arvopaperistetut omaisuuserät ovat konkurssin ulkopuolella, mikä tarkoittaa, että alullepanijan maksukyvyttömyys ei vaikuta SV:hen tai sen liikkeeseen laskemiin arvopapereihin. Tämä ominaisuus on ratkaisevan tärkeä sijoittajien etujen suojaamiseksi ja arvopaperistamisrakenteen eheyden säilyttämiseksi.
Luxemburgilaiset SV-yhtiöt voivat olla eri muodoissa, kuten yhtiöitä(SARL, SA…), henkilöyhtiöitä ja rahastoja. Tämän joustavuuden ansiosta rakenne voidaan räätälöidä liiketoimen erityistarpeiden ja sijoittajien mieltymysten mukaan. SV voi laskea liikkeeseen erityyppisiä arvopapereita, kuten joukkovelkakirjalainoja, velkakirjoja ja osakkeita, riippuen kohde-etuutena olevista varoista ja halutusta riski-tuottoprofiilista. Tämän mukautumiskyvyn ansiosta luxemburgilaiset SV:t soveltuvat monenlaisiin arvopaperistamistransaktioihin yksinkertaisista erittäin monimutkaisiin.
Luxemburgin arvopaperistamista koskeva sääntelyjärjestelmä
Luxemburgin arvopaperistamisjärjestelmää säännellään vuonna 2004 annetulla Luxemburgin arvopaperistamislailla, joka tarjoaa kattavat puitteet arvopaperistamisvälineiden perustamiselle, hallinnoinnille ja toiminnalle. Lain tarkoituksena on tarjota oikeusvarmuutta ja sijoittajansuojaa, jotka molemmat ovat olennaisen tärkeitä investointien houkuttelemiseksi ja arvopaperistamismarkkinoiden moitteettoman toiminnan varmistamiseksi.
Arvopaperistamislain mukaan luxemburgilaisen SV:n sääntömääräisen kotipaikan on oltava Luxemburgissa, ja sitä on hallinnoitava Luxemburgiin sijoittautunut yhteisö. Tämä vaatimus vahvistaa SV:n yhteyttä lainkäyttöalueeseen ja lisää sen uskottavuutta ja vakautta. SV:n johdon ja hallinnon on noudatettava Luxemburgin sääntelystandardeja, jotka ovat linjassa kansainvälisten parhaiden käytäntöjen kanssa. Näin varmistetaan avoimuus ja vastuullisuus, mikä lisää sijoittajien luottamusta entisestään.
Luxemburgin arvopaperistamisjärjestelmän erityispiirre on mahdollisuus luoda erillisiä osastoja SV:n sisällä. Kullakin osastolla voi olla erilaisia varoja ja se voi laskea liikkeeseen erilaisia arvopapereita, ja kunkin osaston velat on erotettu toisistaan. Tämä tarkoittaa, että yhteen osastoon liittyvät riskit eivät vaikuta muihin osastoihin, mikä tarjoaa sijoittajille lisäsuojaa. Tämä lokerointiominaisuus tekee luxemburgilaisista SV-rahastoista erityisen houkuttelevia usean omaisuuserän tai usean sijoittajan arvopaperistamistransaktioita varten.
Luxemburgin arvopaperistamisvälineitä koskevat verotukselliset näkökohdat
Yksi Luxemburgin arvopaperistamisen houkuttelevimmista näkökohdista on sen verokohtelu. Vaikka arvopaperistamisvälineitä varten ei ole olemassa erityistä verojärjestelmää, Luxemburgin yleinen verolainsäädäntö tarjoaa merkittäviä etuja, jotka voivat alentaa verotettavan tulon perustan nollaan. Tämä saavutetaan kulujen, myös korkojen, vähennyskelpoisuudella, joka voi vähentää arvopaperistettujen omaisuuserien tuottamat tulot.
Luxemburgin SV-yhtiöihin sovelletaan yleensä yhteisöveroa ja kunnallista elinkeinoveroa, mutta ne voivat vähentää kaikki arvopaperistamistoimintaan liittyvät kulut. Näihin kuuluvat sijoittajille maksettavat korot, hallinnointipalkkiot ja muut toimintakulut. Näiden kulujen huolellisella strukturoinnilla SV:n veronalaiset tulot voidaan vähentää nollaan, jolloin saavutetaan käytännössä veroneutraalius. Tämä veroneutraalius on keskeinen tekijä luxemburgilaisten SV-yhtiöiden houkuttelevuuden kannalta, sillä sen ansiosta arvopaperistamisen hyödyt siirtyvät sijoittajille ilman, että verovelat heikentävät niitä.
Korkojen vähennyskelpoisuuden rajoittaminen
Verokohtelusta huolimatta luxemburgilaisten arvopaperistamisvälineiden on noudatettava tiettyjä korkojen vähennyskelpoisuutta koskevia rajoituksia, jotka on otettu käyttöön osana maailmanlaajuisia pyrkimyksiä torjua veronkiertoa ja varmistaa oikeudenmukainen verotus. Nämä rajoitukset ovat veronkierron vastaisen direktiivin (ATAD) mukaisia, joka on pantu täytäntöön kaikkialla Euroopan unionissa, myös Luxemburgissa.
ATAD:n mukaan nettokorkokulujen vähennyskelpoisuus on rajoitettu 30 prosenttiin yrityksen tuloksesta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA). Tämän ylärajan tarkoituksena on estää liialliset korkovähennykset, jotka voisivat heikentää veropohjaa. Luxemburgilaiset SV-yhtiöt hyötyvät kuitenkin tietyistä vapautuksista ja helpotuksista, jotka voivat lieventää näiden rajoitusten vaikutusta.
Jos esimerkiksi SV:n nettokorkokulut eivät ylitä tiettyä kynnysarvoa, joka on tällä hetkellä 3 miljoonaa euroa, vähennyskelpoisuuden ylärajaa ei sovelleta. Tämä poikkeus on erityisen hyödyllinen pienille arvopaperistamistransaktioille, joissa korkokulut ovat suhteellisen alhaiset. Lisäksi ATAD-säännöt mahdollistavat vähennyskelvottomien korkokulujen ja käyttämättömän korkokapasiteetin siirtämisen eteenpäin, mikä tarjoaa joustavuutta korkovähennyskelpoisuuden hallinnointiin ajan mittaan.
Luxemburgin arvopaperistamisvälineiden edut
Luxemburgin SV:llä on useita etuja, jotka tekevät siitä houkuttelevan vaihtoehdon arvopaperistamistransaktioita varten. Nämä edut johtuvat maan suotuisasta oikeudellisesta, lainsäädännöllisestä ja verotuksellisesta ympäristöstä, jotka yhdessä luovat turvallisen ja tehokkaan alustan arvopaperistamiselle.
- Oikeusvarmuus ja sijoittajansuoja: Luxemburgin arvopaperistamislaki tarjoaa selkeän ja ennustettavan oikeudellisen kehyksen, jolla varmistetaan sijoittajien etujen suojaaminen. SV:iden konkurssin etäisyys yhdistettynä mahdollisuuteen luoda erillisiä osastoja parantaa sijoitusten turvallisuutta ja minimoi eri arvopaperistamistransaktioiden välisen ristikkäiskontaminaation riskin.
- Rakenteiden joustavuus: Tämä mahdollistaa suuren räätälöinnin transaktion ja sijoittajien erityistarpeiden mukaan. Kyky laskea liikkeeseen monenlaisia arvopapereita yksinkertaisista joukkovelkakirjalainoista monimutkaisiin strukturoituihin tuotteisiin tekee luxemburgilaisista SV-yhtiöistä sopivia erityyppisiin arvopaperistamisjärjestelyihin.
- Verokohtelu: Luxemburgin verolainsäädäntö sallii arvopaperistamistoimintaan liittyvien kulujen vähentämisen, mikä saattaa vähentää verotettavan tulon nollaan. Tämä veroneutraalius on merkittävä etu, sillä se varmistaa, että verovelat eivät vähennä arvopaperistamisen etuja.
- Sääntelyn noudattaminen ja avoimuus: Luxemburgin sääntely-ympäristölle on ominaista sääntelyn noudattamisen ja avoimuuden korkea taso. Vaatimus, jonka mukaan sijoituspalveluyrityksillä on oltava kotipaikka ja johto Luxemburgissa, varmistaa, että ne ovat Luxemburgin viranomaisvalvonnan alaisia, mikä vastaa kansainvälisiä parhaita käytäntöjä. Tämä lisää SV:n uskottavuutta ja antaa sijoittajille varmuutta.
- Strateginen sijainti ja markkinoille pääsy: Luxemburg on Euroopan unionin jäsen, ja se tarjoaa pääsyn EU:n sisämarkkinoille, mikä tarjoaa merkittäviä mahdollisuuksia rajat ylittäviin arvopaperistamistransaktioihin. Maan strateginen sijainti ja maine johtavana rahoituskeskuksena tekevät siitä ihanteellisen tukikohdan eurooppalaisille ja maailmanlaajuisille sijoittajille suunnatulle arvopaperistamistoiminnalle.
Luxemburgin arvopaperistamisvälineet tarjoavat vankan ja joustavan rakenteen, joka soveltuu hyvin nykyaikaisten arvopaperistamistransaktioiden tarpeisiin. Konkurssin etäisyyden ja varojen erottelun periaatteet yhdistettynä kattavaan sääntelykehykseen ja verokohteluun luovat houkuttelevan ympäristön arvopaperistamiselle. Vaikka korkojen vähennyskelpoisuutta on rajoitettu ATAD:n nojalla, Luxemburgin SV-yhtiöt voivat silti saavuttaa veroneutraaliuden huolellisen strukturoinnin ja suunnittelun avulla.
Oikeusvarmuuden, joustavuuden, verotuksen tehokkuuden ja sääntelyn noudattamisen edut tekevät luxemburgilaisista arvopaperistamisvälineistä houkuttelevan vaihtoehdon sekä sijoittajille että alullepanijoille. Koska arvopaperistamisen maailmanlaajuinen kysyntä jatkaa kasvuaan, Luxemburgilla on hyvät edellytykset pysyä arvopaperistamistoiminnan johtavana lainkäyttöalueena, joka tarjoaa turvallisen ja tehokkaan alustan pääomamarkkinoille pääsylle ja rahoitusriskien hallinnalle.
Damalion tukee sinua arvopaperistamisvälineesi perustamisessa Luxemburgissa, ota yhteyttä Damalionin asiantuntijaan nyt.
Näitä tietoja ei ole tarkoitettu korvaamaan yksittäisiä yksilöllisiä vero- tai oikeudellisia neuvoja. Suosittelemme, että keskustelet tilanteestasi pätevän vero- tai oikeudellisen neuvonantajan kanssa.
