लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप (एसएलपी) वैकल्पिक निवेश फंडों के लिए एक पसंदीदा कानूनी संरचना है, जो महत्वपूर्ण लचीलापन और गोपनीयता प्रदान करती है, जो इसे निवेशकों और फंड प्रबंधकों दोनों के लिए आकर्षक बनाती है।

12 जुलाई 2013 का लक्ज़मबर्ग कानून: विशेष सीमित भागीदारी

12 जुलाई, 2013 के लक्ज़मबर्ग कानून के तहत स्थापित, एसएलपी को निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, हेज फंड और अन्य वैकल्पिक निवेश रणनीतियों की ज़रूरतों को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसकी संरचना एंग्लो-सैक्सन सीमित भागीदारी मॉडल से प्रेरित है, जो अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए परिचितता और लक्ज़मबर्ग के अनुकूल विनियामक वातावरण के लाभों का मिश्रण प्रदान करती है।

संरचना और कानूनी ढांचा

एसएलपी के पास अलग से कोई कानूनी व्यक्तित्व नहीं होता है, जिसका मतलब है कि यह पारंपरिक साझेदारी की तरह अपने भागीदारों के माध्यम से काम करता है। इसके लिए कम से कम एक सामान्य भागीदार (जीपी) और एक या अधिक सीमित भागीदारों (एलपी) की आवश्यकता होती है। सामान्य भागीदार साझेदारी के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार होता है और साझेदारी के दायित्वों के लिए उत्तरदायी होता है। इसके विपरीत, सीमित भागीदार पूंजी का योगदान करते हैं, लेकिन उनकी देयता साझेदारी में उनके निवेश तक ही सीमित होती है। यह अंतर सामान्य भागीदार को हस्तक्षेप के बिना व्यवसाय का प्रबंधन करने की अनुमति देता है, जबकि सीमित भागीदार असीमित देयता के बिना निवेश कर सकते हैं।

विशेष सीमित भागीदारी (एसएलपी) का प्राथमिक शासी दस्तावेज़ सीमित भागीदारी समझौता (एलपीए) है, जो भागीदारों के बीच एक निजी अनुबंध है। एलपीए भागीदारी के संचालन को नियंत्रित करने वाले नियमों और प्रक्रियाओं की रूपरेखा तैयार करता है, जिसमें पूंजी योगदान, लाभ वितरण, निर्णय लेने की प्रक्रिया और निकास रणनीतियाँ शामिल हैं। चूँकि एलपीए को किसी सार्वजनिक प्राधिकरण के साथ दाखिल करने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए शर्तें गोपनीय रह सकती हैं। यह संविदात्मक स्वतंत्रता एसएलपी को अत्यधिक अनुकूलनीय होने की अनुमति देती है, जो भागीदारों की विशिष्ट आवश्यकताओं और आवश्यकताओं को पूरा करती है।

विनियामक वातावरण

लक्ज़मबर्ग का विनियामक ढांचा एसएलपी के लिए लचीलापन प्रदान करता है, जिससे उन्हें विनियमित या अनियमित संस्थाओं के रूप में काम करने की अनुमति मिलती है। यदि एसएलपी वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक निर्देश (एआईएफएमडी) के तहत वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) के रूप में अर्हता प्राप्त करता है, तो उसे एक अधिकृत वैकल्पिक निवेश कोष प्रबंधक (एआईएफएम) नियुक्त करना होगा। यह व्यवस्था एसएलपी को एआईएफएमडी मार्केटिंग पासपोर्ट से लाभ उठाने की अनुमति देती है, जिससे फंड को यूरोपीय संघ भर में पेशेवर निवेशकों के लिए विपणन किया जा सकता है।

दूसरी ओर, एक एसएलपी जो एआईएफएमडी के तहत विनियमित नहीं होना चाहता है, वह कम विनियामक आवश्यकताओं के साथ काम कर सकता है, बशर्ते कि वह निर्देश द्वारा निर्धारित न्यूनतम सीमा से अधिक न हो। यह विकल्प फंड मैनेजरों को विनियमन के उस स्तर को चुनने की सुविधा प्रदान करता है जो उनकी निवेश रणनीति और लक्षित निवेशक आधार के लिए सबसे उपयुक्त हो। दोहरी विनियामक दृष्टिकोण एसएलपी को एक बहुमुखी साधन बनाता है, जो निवेशकों और फंड मैनेजरों के व्यापक स्पेक्ट्रम के लिए आकर्षक है।

कराधान लाभ

एसएलपी का कर उपचार इसके सबसे महत्वपूर्ण लाभों में से एक है। एसएलपी को कर-पारदर्शी माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यह कॉर्पोरेट आयकर, नगरपालिका व्यवसाय कर या इकाई स्तर पर शुद्ध संपत्ति कर के अधीन नहीं है। इसके बजाय, लाभ और हानि भागीदारों को दी जाती है, जिन पर उनके निवास और लागू कर संधियों के आधार पर कर लगाया जाता है। यह पारदर्शिता दोहरे कराधान से बचने में मदद करती है और एसएलपी को अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों के लिए एक कुशल संरचना बनाती है।

इसके अलावा, एसएलपी में पूंजी योगदान पूंजी शुल्क के अधीन नहीं है, और सीमित भागीदार, विशेष रूप से लक्ज़मबर्ग के बाहर रहने वाले, लाभ वितरण पर कर कटौती से छूट का लाभ उठा सकते हैं। ये विशेषताएं निवेश के लिए कर-कुशल वातावरण प्रदान करके एसएलपी के आकर्षण को बढ़ाती हैं।

परिचालन लचीलापन और सरलता

एसएलपी अत्यधिक बहुमुखी है और इसका उपयोग निजी इक्विटी , उद्यम पूंजी , रियल एस्टेट और हेज फंड सहित निवेश रणनीतियों की एक विस्तृत श्रृंखला के लिए किया जा सकता है। साझेदारी हितों के विभिन्न वर्गों को जारी करने की इसकी क्षमता फंड प्रबंधकों को विभिन्न प्रकार के निवेशकों के लिए निवेश शर्तों को तैयार करने की अनुमति देती है। साझेदारी की संरचना विविध निवेश उद्देश्यों को समायोजित करती है, जिससे यह बड़े संस्थागत निवेशकों और छोटे निजी निवेशकों दोनों के लिए एक आदर्श साधन बन जाता है।

एसएलपी का एक मुख्य लाभ यह है कि इसके लिए वार्षिक लेखा रिपोर्ट तैयार करने की आवश्यकता नहीं होती है। इससे प्रशासनिक बोझ और संबंधित लागत कम हो जाती है, जिससे एसएलपी परिचालन सरलता चाहने वाले फंड मैनेजरों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन जाता है। इस आवश्यकता की अनुपस्थिति अनुपालन और रिपोर्टिंग को सरल बनाती है, जिससे एसएलपी निवेश फंडों के प्रबंधन के लिए एक व्यावहारिक और कुशल विकल्प बन जाता है।

लक्ज़मबर्ग स्पेशल लिमिटेड पार्टनरशिप एक अत्यधिक लचीली, कर-कुशल और निवेशक-अनुकूल संरचना है, जो वैकल्पिक निवेश निधियों के लिए उपयुक्त है। संविदात्मक स्वतंत्रता, अनुकूल कर उपचार और विनियामक निरीक्षण के विकल्पों का इसका संयोजन इसे लक्ज़मबर्ग के मजबूत वित्तीय क्षेत्र का लाभ उठाने के इच्छुक फंड प्रबंधकों और निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाता है। वार्षिक लेखा रिपोर्ट की आवश्यकता की कमी सहित एसएलपी की सादगी इसकी अपील को और बढ़ाती है, जो इसे वैकल्पिक निवेश वाहनों की संरचना के लिए एक अग्रणी विकल्प के रूप में स्थान देती है।

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