De Luxemburgse Special Limited Partnership (SLP) is een favoriete juridische structuur voor alternatieve beleggingsfondsen en biedt aanzienlijke flexibiliteit en vertrouwelijkheid, waardoor het aantrekkelijk is voor zowel beleggers als fondsbeheerders.

Luxemburgse wet van 12 juli 2013: commanditaire vennootschap

De SLP werd opgericht onder de Luxemburgse wet van 12 juli 2013 en is ontworpen om tegemoet te komen aan de behoeften van private equity, vastgoed, hedgefondsen en andere alternatieve beleggingsstrategieën. De structuur is geïnspireerd op het Angelsaksische commanditaire vennootschapsmodel en biedt internationale beleggers een combinatie van vertrouwdheid en de voordelen van de gunstige Luxemburgse regelgeving.

Structuur en wettelijk kader

De SLP heeft geen aparte rechtspersoonlijkheid, wat betekent dat het werkt via zijn partners, vergelijkbaar met een traditioneel partnerschap. Er is ten minste één beherend vennoot (general partner – GP) en één of meer commanditaire vennoten (limited partners – LP’s) nodig. De beherend vennoot is verantwoordelijk voor het beheer van de maatschap en is aansprakelijk voor de verplichtingen van de maatschap. De commanditaire vennoten daarentegen brengen kapitaal in, maar hun aansprakelijkheid is beperkt tot hun investering in de maatschap. Dankzij dit onderscheid kan de beherend vennoot het bedrijf ongestoord beheren, terwijl de commanditaire vennoten kunnen investeren zonder onbeperkt aansprakelijk te zijn.

Het belangrijkste bestuursdocument van de Special Limited Partnership (SLP) is de Limited Partnership Agreement (LPA), een onderhands contract tussen de partners. De LPA beschrijft de regels en procedures voor de activiteiten van het partnerschap, waaronder kapitaalinbreng, winstverdeling, besluitvormingsprocessen en exit-strategieën. Omdat de LPA niet hoeft te worden ingediend bij een overheidsinstantie, kunnen de voorwaarden vertrouwelijk blijven. Dankzij deze contractuele vrijheid kan de SLP in hoge mate worden aangepast aan de specifieke behoeften en eisen van de partners.

Regelgeving

Het Luxemburgse regelgevingskader biedt SLP’s flexibiliteit, waardoor ze als gereguleerde of niet-gereguleerde entiteiten kunnen opereren. Als de SLP kwalificeert als een alternatief beleggingsfonds (AIF) onder de Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD), moet het een erkende Alternative Investment Fund Manager (AIFM) aanstellen. Hierdoor kan de SLP profiteren van het AIFMD-marketingpaspoort, waardoor het fonds in de hele Europese Unie aan professionele beleggers kan worden aangeboden.

Anderzijds kan een SLP die niet in het kader van de AIFMD wenst te worden gereglementeerd, met minder reglementaire vereisten werken, op voorwaarde dat hij de in de richtlijn vastgestelde de minimis-drempels niet overschrijdt. Deze optie biedt fondsbeheerders de flexibiliteit om het niveau van regelgeving te kiezen dat het beste past bij hun beleggingsstrategie en hun doelgroep van beleggers. De dubbele regelgevingsbenadering maakt van de SLP een veelzijdig instrument dat aantrekkelijk is voor een breed spectrum van beleggers en fondsbeheerders.

Belastingvoordelen

De fiscale behandeling van de SLP is een van de belangrijkste voordelen. De SLP wordt beschouwd als fiscaal transparant, wat betekent dat er geen vennootschapsbelasting, gemeentelijke bedrijfsbelasting of vermogensbelasting wordt geheven op het niveau van de entiteit. In plaats daarvan worden winsten en verliezen doorgegeven aan de partners, die worden belast op basis van hun verblijfplaats en toepasselijke belastingverdragen. Deze transparantie helpt dubbele belastingheffing voorkomen en maakt van de SLP een efficiënte structuur voor internationale investeerders.

Bovendien zijn kapitaalinbrengen in de SLP niet onderworpen aan kapitaalbelasting en kunnen commanditaire vennoten, vooral degenen die buiten Luxemburg wonen, profiteren van een vrijstelling van bronbelasting op winstuitkeringen. Deze kenmerken verhogen de aantrekkelijkheid van de SLP door een belastingefficiënte omgeving voor investeringen te bieden.

Operationele flexibiliteit en eenvoud

De SLP is zeer veelzijdig en kan worden gebruikt voor een breed scala aan beleggingsstrategieën, waaronder private equity, durfkapitaal, vastgoed en hedgefondsen. Dankzij de mogelijkheid om verschillende klassen van partnerschapsbelangen uit te geven, kunnen fondsbeheerders de investeringsvoorwaarden afstemmen op verschillende soorten beleggers. De structuur van de maatschap is geschikt voor verschillende beleggingsdoelstellingen, waardoor het een ideaal vehikel is voor zowel grote institutionele beleggers als kleinere particuliere beleggers.

Een van de belangrijkste voordelen van de SLP is dat er geen jaarlijks boekhoudkundig verslag hoeft te worden opgesteld. Dit vermindert de administratieve last en de bijbehorende kosten, waardoor de SLP een aantrekkelijke optie is voor fondsbeheerders die op zoek zijn naar operationele eenvoud. Het ontbreken van deze vereiste vereenvoudigt de naleving en de rapportering, waardoor de SLP een praktische en efficiënte keuze is voor het beheer van beleggingsfondsen.

De Luxemburgse Special Limited Partnership is een zeer flexibele, belastingefficiënte en beleggersvriendelijke structuur die zeer geschikt is voor alternatieve beleggingsfondsen. De combinatie van contractuele vrijheid, gunstige fiscale behandeling en opties voor regelgevend toezicht maakt het een aantrekkelijke keuze voor fondsbeheerders en beleggers die willen profiteren van de robuuste financiële sector van Luxemburg. De eenvoud van de SLP, met inbegrip van het ontbreken van de verplichting om jaarlijks een verslag in te dienen, maakt de SLP nog aantrekkelijker en positioneert deze als een toonaangevende keuze voor het structureren van alternatieve beleggingsvehikels.

Damalion ondersteunt beleggers die hun beleggingen in heel Luxemburg willen structureren. Om gebruik te maken van de Luxemburgse Special Limited Partnership, neem nu contact op met uw Damalion expert.

Deze mededeling is louter informatief. Damalion richtte zich op het adviseren van families voor vermogensbehoud door het identificeren van kansen en uitdagingen. Neem nu contact op met uw Damalion expert.