Люксембурзький резервний фонд альтернативних інвестицій (RAIF), запроваджений Законом від 23 липня 2016 року, пропонує універсальну та ефективну інвестиційну структуру для досвідчених інвесторів.
На відміну від інших фондів, RAIF не потребує прямого нагляду з боку фінансового органу Люксембургу, CSSF.
Замість цього він управляється уповноваженим менеджером альтернативних інвестиційних фондів (AIFM), що дозволяє швидко створити фонд, користуючись при цьому надійною нормативною базою, передбаченою Директивою ЄС про менеджерів альтернативних інвестиційних фондів (AIFMD).
Ця регуляторна структура забезпечує захист інвесторів та дотримання законодавства, зберігаючи при цьому гнучкість.
Організаційно-правові форми РАІФ
Структурна гнучкість РАІФу дозволяє інвесторам обирати між різними організаційно-правовими формами залежно від їхніх інвестиційних цілей та уподобань.
Нижче наведені найбільш поширені організаційно-правові форми, які може прийняти РАІФ:
- Fonds Commun de Placement (FCP): Неінкорпорована структура спільного володіння без статусу юридичної особи.
Зазвичай використовується для колективних інвестицій, коли інвестори володіють неподільними частками в активах фонду. - Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV): Інвестиційна компанія зі змінним капіталом, яка зазвичай використовується в люксембурзьких фондових структурах.
Її гнучкість дозволяє їй випускати та викуповувати акції відповідно до попиту інвесторів. - Командитні товариства (SCS та SCSp): Ці партнерства є найбільш сприятливими для прямих і венчурних інвестицій.
Вони можуть бути структуровані як повністю регульовані або нерегульовані, залежно від рівня вимогливості інвестора.
Кожна організаційно-правова форма пропонує різні переваги щодо управління, відповідальності та оподаткування, що дозволяє РАІФам відповідати широкому спектру вимог інвесторів.
Податковий режим
Однією з найпривабливіших особливостей РАІФу є його вигідний податковий режим, який може відрізнятися залежно від організаційно-правової форми та інвестиційної стратегії.
Як правило, РАІФ сплачує щорічний податок на підписку в розмірі 0,01% від своїх чистих активів, якщо він дотримується режиму, подібного до режиму спеціалізованого інвестиційного фонду (СІФ).
Однак, якщо РАІФ обирає модель венчурного капіталу, подібну до Société d’Investissement en Capital à Risque (SICAR), він може бути повністю оподаткований корпоративним податком, зі звільненням від податку на приріст капіталу та дивідендів , що відповідають певним критеріям.
Крім того, РАІФи, структуровані як командитні товариства (SCS або SCSp), можуть бути повністю податково прозорими, тобто вони не підлягають оподаткуванню корпоративним податком у Люксембурзі, але дохід оподатковується на рівні інвестора відповідно до його юрисдикції.
РАІФи також користуються перевагами люксембурзької мережі угод про уникнення подвійного оподаткування, що може допомогти зменшити податки на доходи та приріст капіталу, отримані за кордоном.
У поєднанні зі сприятливим податковим середовищем Люксембургу це надає значні переваги міжнародним інвесторам, які прагнуть до податкової ефективності своїх інвестицій.
Диверсифікація ризиків та регуляторна гнучкість
РАІФи, як правило, повинні дотримуватися принципу диверсифікації ризиків, якщо тільки вони не обмежують свою інвестиційну стратегію ризиковим капіталом.
Правила диверсифікації ризиків визначені нечітко, але загалом відповідають керівним принципам, встановленим КЦПФР для спеціалізованих інвестиційних фондів.
Як правило, не більше 30% валових активів РАІФу може бути інвестовано в один актив, за винятком випадків, коли застосовуються винятки (наприклад, державні цінні папери).
Крім того, РАІФ пропонує значну гнучкість щодо своєї інвестиційної політики.
Він може бути структурований як парасольковий фонд з декількома підрозділами, що дозволяє реалізовувати різні стратегії в рамках однієї юридичної особи.
Однак, всі підрозділи в рамках парасолькового фонду повинні дотримуватися одного податкового режиму, обраного для РАІФу.
Типи інвестицій, оптимізовані Люксембурзьким РАІФом
Універсальність РАІФу поширюється на типи інвестицій, які він може утримувати.
Як багатоцільовий інвестиційний інструмент, він підходить для широкого спектру класів активів, включаючи
- Прямі інвестиції та венчурний капітал: РАІФ є ідеальною структурою для приватних інвестицій в акціонерний капітал, часто використовуючи форму товариства з обмеженою відповідальністю, щоб забезпечити інвесторам гнучкість щодо капітальних зобов’язань та прибутковості.
- Нерухомість: Багато РАІФів призначені для інвестування в активи нерухомості, користуючись перевагами сприятливого податкового режиму Люксембургу, що дозволяє зменшити оподаткування доходів і прибутків, отриманих від інвестицій у нерухомість.
- Боргові та кредитні кошти: РАІФи можуть інвестувати в широкий спектр боргових інструментів, включаючи синдиковані кредити, облігації та інші кредитні продукти.
Вони особливо підходять для альтернативного кредитування та приватних кредитних стратегій. - Хедж-фонди: RAIF можна використовувати для структурування хедж-фондів, пропонуючи як відкриті, так і закриті стратегії.
За відсутності прямого регуляторного нагляду менеджери хедж-фондів отримують вигоду від гнучкості у впровадженні складних стратегій. - Інфраструктура та сталі інвестиції: РАІФи стають дедалі популярнішими для інфраструктурних проектів, особливо в таких секторах, яквідновлювана енергетика, комунальні послуги та транспорт.
Враховуючи зростаючу увагу до екологічних, соціальних та управлінських критеріїв (ESG), РАІФи часто використовуються для структурування інвестицій у сталу енергетику та інші соціально відповідальні проекти.
РАІФ як ефективна альтернатива
RAIF швидко став одним з найпопулярніших інвестиційних інструментів Люксембургу завдяки унікальному поєднанню регуляторної ефективності, податкових пільг та інвестиційної гнучкості.
Він дозволяє інституційним та добре поінформованим інвесторам скористатися перевагами структури AIFMD без затримок, спричинених прямим наглядом CSSF.
Таким чином, інвестори можуть швидше розміщувати капітал, користуючись захистом регульованого AIFM.
З точки зору витрат, створення РАІФу є більш ефективним, ніж повністю регульованого фонду, оскільки він не потребує попереднього схвалення з боку КФН.
Крім того, здатність RAIF приймати різні юридичні форми та податкові режими робить його дуже гнучким інструментом для різноманітних інвестиційних стратегій, починаючи від прямих інвестицій і венчурного капіталу і закінчуючи нерухомістю та борговими ринками. Люксембурзький RAIF є привабливим, гнучким та ефективним інвестиційним інструментом, що особливо підходить для інституційних та досвідчених інвесторів.
Завдяки широкому спектру юридичних форм, сприятливому податковому режиму та можливості інвестувати в широкий спектр активів, RAIF все частіше стає структурою, до якої звертаються як керуючі активами, так і інвестори.
Незалежно від того, чи хочете ви інвестувати в прямі інвестиції, нерухомість, інфраструктуру або хедж-фонди, RAIF пропонує спрощений шлях до досягнення ваших фінансових цілей, підкріплений надійною нормативно-правовою базою люксембурзького закону про AIFM.
Damalion допомагає міжнародним інвесторам структурувати свої інвестиції через Люксембурзький РАІФ. Ознайомтеся з нашим путівником по RAIF.
Пошук депозитарного банку є однією з наших допоміжних послуг для підтримки вашого успіху з Люксембурзьким РАІФом. Будь ласка , зв’яжіться зі своїм експертом Damalion зараз . Ця інформація не призначена для заміни конкретних індивідуальних податкових або юридичних консультацій. Ми пропонуємо вам обговорити вашу конкретну ситуацію з кваліфікованим податковим або юридичним радником.
