يوفر صندوق الاستثمار البديل المحجوز في لوكسمبورغ (RAIF)، الذي تم تقديمه بموجب القانون الصادر في 23 يوليو 2016، هيكلًا استثماريًا متعدد الاستخدامات وفعالًا للمستثمرين المتمرسين.
على عكس الصناديق الأخرى، لا يتطلب صندوق الاستثمار البديل المحجوز (RAIF) إشرافًا مباشرًا من قبل السلطة المالية في لوكسمبورغ، وهي هيئة الرقابة المالية في لوكسمبورغ.
وبدلاً من ذلك، تتم إدارته من قِبل مدير معتمد لصناديق الاستثمار البديلة (AIFM)، مما يسمح بتأسيس أسرع مع الاستفادة من الإطار التنظيمي القوي الذي يوفره توجيه الاتحاد الأوروبي لمديري صناديق الاستثمار البديلة (AIFMD).
يضمن هذا الهيكل التنظيمي حماية المستثمرين والامتثال القانوني مع الحفاظ على المرونة.
الأشكال القانونية لصندوق الاستثمار العقاري
تتيح المرونة الهيكلية التي يتمتع بها صندوق الاستثمار الأجنبي المباشر للمستثمرين الاختيار من بين الأشكال القانونية المختلفة حسب أهدافهم وتفضيلاتهم الاستثمارية.
فيما يلي الأشكال القانونية الأكثر شيوعًا التي يمكن أن يعتمدها صندوق الاستثمار في رأس المال المخاطر:
- Fonds Communs de Placement (FCP): هيكل ملكية مشتركة غير مدمج بدون شخصية قانونية.
ويُستخدم عادةً للاستثمارات الجماعية، حيث يمتلك المستثمرون حصصًا غير مجزأة في أصول الصندوق. - شركة الاستثمار في رأس المال المتغير (SICAV): شركة استثمار برأس مال متغير يشيع استخدامها في هياكل صناديق لوكسمبورغ.
تسمح مرونتها بإصدار الأسهم واستردادها وفقًا لطلب المستثمرين. - الشراكات المحدودة (SCS و SCSp): هذه الشراكات مفضلة للغاية لاستثمارات الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري.
ويمكن تنظيمها ككيانات منظمة بالكامل أو غير منظمة، اعتماداً على مستوى تطور المستثمر.
يقدم كل شكل قانوني مزايا مختلفة فيما يتعلق بالحوكمة والمسؤولية والضرائب، مما يسمح لصناديق الاستثمار العقارية المقيمة بتلبية مجموعة واسعة من متطلبات المستثمرين.
النظام الضريبي
تتمثل إحدى أكثر الميزات جاذبية لصندوق الاستثمار المقيم في نظامه الضريبي المميز، والذي يمكن أن يختلف بناءً على الشكل القانوني واستراتيجية الاستثمار.
بشكل عام، يخضع صندوق الاستثمار RAIF لضريبة اشتراك سنوية بنسبة 0.01% من صافي أصوله إذا كان يتبع نظامًا مشابهًا لصندوق الاستثمار المتخصص (SIF).
ومع ذلك، إذا اختار صندوق الاستثمار في رأس المال المخاطر (RAIF) اتباع نموذج رأس المال الاستثماري، على غرار شركة الاستثمار في رأس المال المخاطر (SICAR)، فقد يخضع بالكامل لضريبة الشركات، مع إعفاء من الضريبة على الأرباح الرأسمالية وأرباح الأسهم المؤهلة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تكون صناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر التي يتم تنظيمها كشراكات محدودة (SCS أو SCSp) شفافة ضريبية بالكامل، مما يعني أنها لا تخضع لضرائب الشركات في لوكسمبورغ، ولكن يتم فرض ضريبة على الدخل على مستوى المستثمر على أساس الاختصاصات القضائية الخاصة بكل منها.
كما تستفيد صناديق الاستثمار المُستقلة أيضاً من شبكة معاهدات الازدواج الضريبي في لوكسمبورغ، والتي يمكن أن تساعد في تقليل الضرائب المستقطعة على الدخل والأرباح الرأسمالية المحققة في الخارج.
وهذا، إلى جانب البيئة الضريبية المواتية في لوكسمبورغ، يوفر مزايا كبيرة للمستثمرين الدوليين الذين يسعون إلى تحقيق الكفاءة الضريبية في استثماراتهم.
تنويع المخاطر والمرونة التنظيمية
يجب أن تلتزم صناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر عمومًا بمبدأ تنويع المخاطر ما لم تقصر استراتيجيتها الاستثمارية على رأس المال المخاطر.
يتم تعريف قواعد تنويع المخاطر بشكل فضفاض ولكنها تتبع بشكل عام المبادئ التوجيهية التي يقدمها صندوق الائتمان المركزي السويسري لصناديق الاستثمار المتخصصة.
عادة، لا يمكن استثمار أكثر من 30٪ من إجمالي أصول صندوق الاستثمار المقيم في أصل واحد، ما لم تنطبق استثناءات (على سبيل المثال، الأوراق المالية المدعومة من الدولة).
علاوة على ذلك، يوفر صندوق الاستثمار المقيم مرونة كبيرة فيما يتعلق بسياساته الاستثمارية.
يمكن هيكلة الصندوق كصندوق شامل يضم عدة أقسام، مما يسمح باتباع استراتيجيات مختلفة في إطار كيان قانوني واحد.
ومع ذلك، يجب أن تلتزم جميع الأجزاء داخل المظلة بالنظام الضريبي نفسه الذي تم اختياره لصندوق الاستثمار الموسع.
أنواع الاستثمارات التي تم تحسينها من قبل صندوق لوكسمبورغ للاستثمار في رأس المال المخاطر في لوكسمبورغ
يمتد تعدد استخدامات صندوق الاستثمار في رأس المال المخاطر إلى أنواع الاستثمارات التي يمكنه الاحتفاظ بها.
وباعتباره أداة استثمارية متعددة الأغراض، فهو مناسب لمجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك:
- الأسهم الخاصة ورأس المال المخاطر: يُعد صندوق الاستثمار في رأس المال المخاطر هيكلاً مثالياً لاستثمارات الأسهم الخاصة، وغالباً ما يستخدم شكل الشراكة المحدودة لتزويد المستثمرين بالمرونة فيما يتعلق بالتزامات رأس المال والعوائد.
- عقارات: صُممت العديد من صناديق الاستثمار العقارية المقيمة للاستثمار في الأصول العقارية، مستفيدة من النظام الضريبي المواتي في لوكسمبورغ لتخفيض الضرائب على الدخل والمكاسب المتأتية من الاستثمارات العقارية.
- صناديق الدين والائتمان: يمكن لصناديق الاستثمار في رأس المال المخاطر الاستثمار في مجموعة واسعة من أدوات الدين، بما في ذلك القروض المشتركة والسندات وغيرها من المنتجات الائتمانية.
وهي مناسبة بشكل خاص لاستراتيجيات الإقراض البديل والائتمان الخاص. - صناديق التحوط: يمكن استخدام RAIF لهيكلة صناديق التحوط، حيث يقدم استراتيجيات مفتوحة ومغلقة على حد سواء.
مع عدم وجود رقابة تنظيمية مباشرة، يستفيد مديرو صناديق التحوط من المرونة في تنفيذ الاستراتيجيات المعقدة. - البنية التحتية والاستثمارات المستدامة: تحظى صناديق الاستثمار المُستدامة بشعبية متزايدة في مشاريع البنية التحتية، لا سيما في قطاعات مثلالطاقة المتجددة والمرافق والنقل.
ونظرًا للتركيز المتزايد على المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)، كثيرًا ما تُستخدم صناديق الاستثمار في البنية التحتية والمرافق العامة في هيكلة الاستثمارات في الطاقة المستدامة وغيرها من المشاريع المسؤولة اجتماعيًا.
RAIF كبديل فعال
وسرعان ما أصبح صندوق الاستثمار RAIF أحد أكثر أدوات الاستثمار شعبية في لوكسمبورغ بسبب مزيجها الفريد من الكفاءة التنظيمية والمزايا الضريبية ومرونة الاستثمار.
فهو يسمح للمستثمرين من المؤسسات والمستثمرين المطلعين بالاستفادة من مزايا إطار عمل آلية إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في لوكسمبورغ (AIFMD)، دون التأخير الناجم عن الإشراف المباشر من قبل صندوق الضمانات الائتمانية السويسري.
وبالتالي، يمكن للمستثمرين نشر رأس المال بسرعة أكبر مع التمتع في الوقت نفسه بالحماية التي توفرها إدارة صناديق الاستثمار AIFM الخاضعة للتنظيم.
وفيما يتعلق بالتكاليف، فإن إنشاء صندوق استثمار رأس المال المخاطر أكثر كفاءة من صندوق منظم بالكامل، لأنه لا يتطلب موافقة مسبقة من صندوق CSSF.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن قدرة صندوق الاستثمار RAIF على اعتماد أشكال قانونية وأنظمة ضريبية مختلفة تجعله أداة قابلة للتكيف بدرجة كبيرة مع استراتيجيات الاستثمار المتنوعة، بدءًا من الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري إلى أسواق العقارات والديون. يُعد صندوق الاستثمار في لوكسمبورغ أداة استثمارية جذابة ومرنة وفعالة ومناسبة بشكل خاص للمستثمرين من المؤسسات والمستثمرين المتمرسين.
وبفضل مجموعة واسعة من الأشكال القانونية والأنظمة الضريبية المواتية والقدرة على الاستثمار في مجموعة متنوعة من الأصول، أصبح صندوق الاستثمار في لوكسمبورغ (RAIF) بشكل متزايد الهيكل المفضل لمديري الأصول والمستثمرين على حد سواء.
وسواء كنت تتطلع إلى الاستثمار في الأسهم الخاصة أو العقارات أو البنية التحتية أو صناديق التحوط، فإن صندوق الاستثمار RAIF يوفر لك مساراً مبسطاً لتحقيق أهدافك المالية، مدعوماً بالإطار التنظيمي القوي لقانون إدارة صناديق الاستثمار المتداولة في لوكسمبورغ.
تدعم Damalion المستثمرين الدوليين لهيكلة استثماراتهم في جميع أنحاء لوكسمبورغ RAIF. اطلع على دليل RAIF الخاص بنا.
إن العثور على بنك الحفظ الأمين هو من بين خدماتنا الميسرة لدعم نجاحك مع RAIF في لوكسمبورغ. يرجى الاتصال بخبير Damalion الخاص بك الآن . لا يُقصد من هذه المعلومات أن تكون بديلاً عن مشورة ضريبية أو قانونية فردية محددة. نقترح عليك مناقشة وضعك المحدد مع مستشار ضريبي أو قانوني مؤهل.
