Lucemburský rezervní alternativní investiční fond (RAIF), zavedený zákonem z 23. července 2016 , nabízí všestrannou a efektivní investiční strukturu pro sofistikované investory.
Na rozdíl od jiných fondů nevyžaduje RAIF přímý dohled lucemburského finančního orgánu CSSF.
Místo toho je spravován autorizovaným správcem alternativních investičních fondů (AIFM), což umožňuje rychlejší založení a zároveň využívá výhod robustního regulačního rámce, který poskytuje směrnice EU o správcích alternativních investičních fondů (AIFMD).
Tato regulační struktura zajišťuje ochranu investorů a dodržování právních předpisů při zachování flexibility.
Právní formy RAIF
Strukturální flexibilita RAIF umožňuje investorům volit mezi různými právními formami v závislosti na jejich investičních cílech a preferencích.
Níže jsou uvedeny nejběžnější právní formy, které může RAIF přijmout:
- Fonds Commun de Placement (FCP): Vkladatelský fond (FCP): Nezačleněná spoluvlastnická struktura bez právní subjektivity.
Obvykle se používá pro kolektivní investování, kdy investoři drží nedělené podíly na majetku fondu. - Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV): Investiční společnost s proměnným kapitálem, která se běžně používá v lucemburských strukturách fondů.
Její flexibilita jí umožňuje vydávat a odkupovat akcie podle poptávky investorů. - Komanditní společnosti (SCS a SCSp): Tato partnerství jsou velmi oblíbená pro investice soukromého a rizikového kapitálu.
Mohou být strukturovány jako plně regulované nebo neregulované subjekty v závislosti na úrovni sofistikovanosti investorů.
Každá právní forma nabízí různé výhody týkající se správy, odpovědnosti a zdanění, což umožňuje RAIF splnit širokou škálu požadavků investorů.
Daňový režim
Jedním z nejatraktivnějších rysů RAIF je jeho výhodný daňový režim, který se může lišit v závislosti na právní formě a investiční strategii.
Obecně platí, že RAIF podléhá roční dani z úpisu ve výši 0,01 % svých čistých aktiv, pokud se řídí režimem podobným specializovanému investičnímu fondu (SIF).
Pokud si však RAIF zvolí model rizikového kapitálu podobný Société d’Investissement en Capital à Risque (SICAR), může plně podléhat dani z příjmů právnických osob s osvobozením kapitálových zisků a kvalifikovaných dividend.
Kromě toho mohou být RAIF, které jsou strukturovány jako komanditní společnosti (SCS nebo SCSp), plně daňově transparentní, což znamená, že nepodléhají korporátní dani v Lucembursku, ale příjmy jsou zdaněny na úrovni investorů na základě jejich příslušných jurisdikcí.
RAIF také využívají výhod lucemburské sítě smluv o zamezení dvojího zdanění, která může pomoci snížit srážkové daně z příjmů a kapitálových zisků vytvořených v zahraničí.
To spolu s příznivým daňovým prostředím v Lucembursku poskytuje značné výhody mezinárodním investorům, kteří usilují o daňovou efektivitu svých investic.
Diverzifikace rizik a regulační flexibilita
RAIF musí obecně dodržovat zásadu diverzifikace rizika, pokud neomezí svou investiční strategii na rizikový kapitál.
Pravidla diverzifikace rizik jsou volně definována, ale obecně se řídí pokyny, které CSSF poskytuje pro specializované investiční fondy.
Obvykle nesmí být do jednoho aktiva investováno více než 30 % hrubých aktiv RAIF, pokud neplatí výjimky (např. cenné papíry kryté státem).
RAIF navíc nabízí značnou flexibilitu, pokud jde o jeho investiční politiku.
Může být strukturován jako zastřešující fond s více odděleními, což umožňuje realizovat různé strategie v rámci jednoho právního subjektu.
Všechny složky v rámci zastřešujícího fondu však musí dodržovat stejný daňový režim zvolený pro RAIF.
Typy investic optimalizovaných lucemburským RAIF
Všestrannost fondu RAIF se vztahuje i na typy investic, které může držet.
Jako víceúčelový investiční nástroj je vhodný pro širokou škálu tříd aktiv, včetně:
- Soukromý a rizikový kapitál: RAIF je ideální strukturou pro investice soukromého kapitálu, často využívající formu komanditní společnosti, která investorům poskytuje flexibilitu, pokud jde o kapitálové závazky a výnosy.
- Nemovitosti: Mnoho fondů RAIF je určeno k investování do nemovitostí a využívá výhod příznivého daňového režimu Lucemburska, který snižuje zdanění příjmů a zisků z investic do nemovitostí.
- Dluhové a úvěrové fondy: RAIF mohou investovat do široké škály dluhových nástrojů, včetně syndikovaných úvěrů, dluhopisů a dalších úvěrových produktů.
Jsou vhodné zejména pro alternativní úvěrové a soukromé úvěrové strategie. - Zajišťovací fondy: RAIF lze využít ke strukturování hedgeových fondů, které nabízejí otevřené i uzavřené strategie.
Díky absenci přímého regulačního dohledu mohou manažeři hedgeových fondů využívat flexibilitu při realizaci komplexních strategií. - Infrastruktura a udržitelné investice: RAIF jsou stále oblíbenější pro infrastrukturní projekty, zejména v odvětvích, jako jsouobnovitelné zdroje energie, veřejné služby a doprava.
Vzhledem k rostoucímu důrazu na environmentální, sociální a správní kritéria (ESG) se RAIF často používají ke strukturování investic do udržitelné energie a dalších sociálně odpovědných projektů.
RAIF jako účinná alternativa
RAIF se rychle stal jedním z nejoblíbenějších lucemburských investičních nástrojů díky své jedinečné kombinaci regulační účinnosti, daňových výhod a investiční flexibility.
Umožňuje institucionálním a dobře informovaným investorům využívat výhod rámce směrnice AIFMD bez prodlev způsobených přímým dohledem CSSF.
Investoři tak mohou rychleji rozmístit kapitál a zároveň využívat ochrany regulovaného správce AIF.
Z hlediska nákladů je založení RAIF efektivnější než plně regulovaný fond, protože nevyžaduje předchozí schválení ze strany CSSF.
Kromě toho je RAIF díky své schopnosti přijímat různé právní formy a daňové režimy velmi přizpůsobivým nástrojem pro různé investiční strategie, od soukromého kapitálu a rizikového kapitálu až po nemovitosti a dluhové trhy. Lucemburský RAIF je atraktivním, flexibilním a efektivním investičním nástrojem vhodným zejména pro institucionální a sofistikované investory.
Díky široké škále právních forem, příznivým daňovým režimům a možnosti investovat do nejrůznějších aktiv se RAIF stále častěji stává strukturou, kterou využívají jak správci aktiv, tak investoři.
Ať už chcete investovat do soukromého kapitálu, nemovitostí, infrastruktury nebo hedgeových fondů, RAIF nabízí zjednodušenou cestu k dosažení vašich finančních cílů, která je podpořena pevným regulačním rámcem lucemburského zákona o správcích alternativních investičních fondů.
Damalion podporuje mezinárodní investory při strukturování jejich investic v rámci lucemburského RAIF. Podívejte se na našeho průvodce RAIF.
Vyhledání depozitní banky patří mezi naše usnadňující služby, které podpoří váš úspěch s lucemburským RAIF. Obraťte se nyní na odborníka společnosti Damalion. Tyto informace nejsou určeny jako náhrada za konkrétní individualizovanou daňovou nebo právní radu. Doporučujeme, abyste svou konkrétní situaci prodiskutovali s kvalifikovaným daňovým nebo právním poradcem.
