23. juuli 2016. aasta seadusega kehtestatud Luksemburgi reserveeritud alternatiivne investeerimisfond (RAIF ) pakub keerukatele investoritele mitmekülgset ja tõhusat investeerimisstruktuuri.
Erinevalt teistest fondidest ei nõua RAIF Luksemburgi finantsasutuse CSSF otsest järelevalvet.
Selle asemel haldab seda volitatud alternatiivsete investeerimisfondide valitseja (AIFM), mis võimaldab kiiremat asutamist, kasutades samal ajal ELi alternatiivsete investeerimisfondide valitsejate direktiivis (AIFMD) sätestatud tugevat reguleerivat raamistikku.
Selline regulatiivne struktuur tagab investorite kaitse ja õigusliku vastavuse, säilitades samal ajal paindlikkuse.
RAIFi õiguslikud vormid
RAIFi struktuuriline paindlikkus võimaldab investoritel valida erinevate juriidiliste vormide vahel vastavalt oma investeerimiseesmärkidele ja eelistustele.
Järgnevalt on esitatud kõige levinumad õiguslikud vormid, mida RAIF võib kasutada:
- Fonds Commun de Placement (FCP): juriidilise isiku staatuseta kaasomandistruktuur.
Seda kasutatakse tavaliselt ühisinvesteeringute puhul, kus investorid omavad fondi varadest jagamata osasid. - Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV): Luksemburgi fondistruktuurides tavaliselt kasutatav muutuvkapitali investeerimisühing.
Selle paindlikkus võimaldab emiteerida ja lunastada aktsiaid vastavalt investorite nõudlusele. - Piiratud vastutusega äriühingud (SCS ja SCSp): Need partnerlused on väga eelistatud erakapitali ja riskikapitali investeeringute puhul.
Need võivad olla struktureeritud täielikult reguleeritud või reguleerimata üksustena, sõltuvalt investorite keerukuse tasemest.
Iga õiguslik vorm pakub erinevaid eeliseid seoses juhtimise, vastutuse ja maksustamisega, mis võimaldab RAIFidel vastata paljudele investorite vajadustele.
Maksurežiim
Üks RAIFi kõige ahvatlevamaid omadusi on selle soodne maksukorraldus, mis võib erineda sõltuvalt õiguslikust vormist ja investeerimisstrateegiast.
Üldiselt kohaldatakse RAIFi suhtes iga-aastast märkimismaksu 0,01% netovara suhtes, kui ta järgib erainvesteerimisfondiga sarnast korda.
Kui aga RAIF otsustab järgida riskikapitali mudelit, mis sarnaneb Société d’Investissement en Capital à Risque’ile (SICAR), võib ta olla täielikult ettevõtte tulumaksuga maksustatud, kusjuures kapitalikasum ja kvalifitseeruvad dividendid on vabastatud.
Lisaks sellele võivad RAIFid, mis on struktureeritud usaldusühinguna (SCS või SCSp), olla täielikult läbipaistvad, mis tähendab, et nende suhtes ei kohaldata Luksemburgis ettevõtte tulumaksu, kuid tulu maksustatakse investori tasandil vastavalt tema jurisdiktsioonile.
RAIFid saavad kasu ka Luksemburgi topeltmaksustamise vältimise lepingute võrgustikust, mis võib aidata vähendada välismaal saadud tulult ja kapitalikasumilt kinnipeetavaid makse.
See koos Luksemburgi soodsa maksukeskkonnaga annab olulist kasu rahvusvahelistele investoritele, kes soovivad oma investeeringute maksustamise tõhusust.
Riskide hajutamine ja regulatiivne paindlikkus
RAIFid peavad üldiselt järgima riskide hajutamise põhimõtet, välja arvatud juhul, kui nad piirduvad oma investeerimisstrateegias riskikapitaliga.
Riskide hajutamise reeglid on lahti määratletud, kuid üldiselt järgivad nad CSSFi poolt spetsialiseeritud investeerimisfondide jaoks kehtestatud suuniseid.
Tavaliselt ei tohi RAIFi brutovaradest rohkem kui 30% investeerida ühte varasse, välja arvatud juhul, kui kehtivad erandid (nt riigi tagatud väärtpaberid).
Lisaks pakub RAIF oma investeerimispoliitika osas märkimisväärset paindlikkust.
Ta võib olla struktureeritud mitmest osast koosneva katusfondina, mis võimaldab ühe juriidilise isiku all rakendada erinevaid strateegiaid.
Kõik katusfondi osad peavad siiski järgima sama maksusüsteemi, mis on valitud RAIFi jaoks.
Luksemburgi RAIFi poolt optimeeritud investeeringute liigid
RAIFi mitmekülgsus laieneb ka investeeringutüüpidele, mida ta võib hoida.
Mitmeotstarbelise investeerimisvahendina sobib see paljude varaklasside jaoks, sealhulgas:
- Erakapital ja riskikapital: RAIF on ideaalne struktuur erakapitali investeeringute jaoks, kasutades sageli usaldusühingu vormi, et tagada investoritele paindlikkus seoses kapitali kohustuste ja tuludega.
- Kinnisvara: Paljud RAIFid on mõeldud kinnisvarasse investeerimiseks, kasutades ära Luksemburgi soodsat maksusüsteemi, et vähendada kinnisvarainvesteeringutest saadava tulu ja kasumi maksustamist.
- Võla- ja krediidifondid: RAIFid võivad investeerida mitmesugustesse võlainstrumentidesse, sealhulgas sündikaatlaenudesse, võlakirjadesse ja muudesse krediiditoodetesse.
Nad sobivad eriti hästi alternatiivsete laenude ja erakrediidi strateegiate jaoks. - Riskifondid: RAIFi saab kasutada riskifondide struktureerimiseks, pakkudes nii avatud kui ka suletud strateegiaid.
Kuna puudub otsene regulatiivne järelevalve, saavad riskifondide valitsejad kasu paindlikkusest keeruliste strateegiate rakendamisel. - Infrastruktuur ja jätkusuutlikud investeeringud: RAIFid on üha populaarsemad infrastruktuuriprojektide puhul, eriti sellistes sektorites nagutaastuvenergia, kommunaalteenused ja transport.
Arvestades üha suuremat tähelepanu keskkonna-, sotsiaal- ja valitsemiskriteeriumidele, kasutatakse RAIFe sageli investeeringute struktureerimiseks jätkusuutlikesse energia- ja muudesse sotsiaalselt vastutustundlikesse projektidesse.
RAIF kui tõhus alternatiiv
RAIFist on kiiresti saanud üks Luksemburgi kõige populaarsemaid investeerimisvahendeid tänu regulatiivse tõhususe, maksusoodustuste ja investeeringute paindlikkuse ainulaadsele kombinatsioonile.
See võimaldab institutsionaalsetel ja hästi informeeritud investoritel saada kasu AIFMD raamistiku eelistest, ilma CSSFi otsese järelevalvega kaasnevate viivitusteta.
Investorid saavad seega kapitali kiiremini kasutada, kuid samas nautida reguleeritud AIFi valitseja pakutavat kaitset.
Kulude seisukohast on RAIFi asutamine tõhusam kui täielikult reguleeritud fondi loomine, kuna see ei nõua CSSF-i eelnevat heakskiitu.
Lisaks sellele muudab RAIFi võime võtta vastu erinevaid õiguslikke vorme ja maksusüsteeme väga kohandatavaks vahendiks erinevate investeerimisstrateegiate jaoks, alates erakapitalist ja riskikapitalist kuni kinnisvara- ja võlaturgudeni. Luksemburgi RAIF on atraktiivne, paindlik ja tõhus investeerimisvahend, mis sobib eriti hästi institutsionaalsetele ja kogenud investoritele.
Tänu laiale valikule õiguslikele vormidele, soodsale maksukorrale ja võimalusele investeerida väga erinevatesse varadesse, on RAIF muutumas üha enam nii varahaldurite kui ka investorite jaoks sobivaks struktuuriks.
Olenemata sellest, kas soovite investeerida erakapitali, kinnisvarasse, infrastruktuuri või riskifondidesse, RAIF pakub lihtsustatud võimalusi oma finantseesmärkide saavutamiseks, mida toetab Luksemburgi AIFi valitseja seaduse kindel õiguslik raamistik.
Damalion toetab rahvusvahelisi investoreid nende investeeringute struktureerimisel kogu Luksemburgi RAIFi ulatuses. Vaadake meie RAIFi juhendit.
Hoiupanga leidmine kuulub meie hõlbustavate teenuste hulka, et toetada teie edu Luksemburgi RAIFiga. Palun võtke nüüd ühendust oma Damalioni eksperdiga. See teave ei ole mõeldud konkreetse individuaalse maksu- või õigusnõustamise asendamiseks. Soovitame arutada oma konkreetset olukorda kvalifitseeritud maksu- või õigusnõustajaga.
