Luksemburški alternativni investicijski sklad Reserved (RAIF), uveden z zakonom z dne 23. julija 2016 , ponuja vsestransko in učinkovito naložbeno strukturo za zahtevne vlagatelje.
Za razliko od drugih skladov za RAIF ni potreben neposreden nadzor luksemburškega finančnega organa CSSF.
Namesto tega ga upravlja pooblaščeni upravitelj alternativnih investicijskih skladov (AIFM), kar omogoča hitrejšo ustanovitev in hkrati koristi od trdnega regulativnega okvira, ki ga zagotavlja direktiva EU o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov (AIFMD).
Ta regulativna struktura zagotavlja zaščito vlagateljev in skladnost s predpisi, hkrati pa ohranja prožnost.
Pravne oblike RAIF
Strukturna prožnost RAIF vlagateljem omogoča, da glede na svoje naložbene cilje in želje izbirajo med različnimi pravnimi oblikami.
V nadaljevanju so navedene najpogostejše pravne oblike, ki jih lahko sprejme RAIF:
- Fonds Commun de Placement (FCP): Neinkorporirana struktura solastništva brez pravne osebnosti.
Običajno se uporablja za kolektivne naložbe, pri katerih imajo vlagatelji nedeljene deleže v sredstvih sklada. - Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV): Naložbena družba s spremenljivim kapitalom, ki se pogosto uporablja v strukturah skladov v Luksemburgu.
Njena prožnost ji omogoča izdajanje in odkup delnic v skladu s povpraševanjem vlagateljev. - Komanditne družbe (SCS in SCSp): Te družbe so zelo priljubljene za naložbe zasebnega in tveganega kapitala.
Glede na stopnjo zahtevnosti vlagateljev so lahko strukturirane kot popolnoma regulirani ali neregulirani subjekti.
Vsaka pravna oblika ponuja različne prednosti glede upravljanja, odgovornosti in obdavčitve, zato lahko RAIF izpolnijo različne zahteve vlagateljev.
Davčni režim
Ena od najbolj privlačnih značilnosti RAIF je ugodna davčna ureditev, ki se lahko razlikuje glede na pravno obliko in naložbeno strategijo.
Na splošno velja, da je RAIF obdavčen z letnim davkom na vpis v višini 0,01 % neto sredstev, če se ravna po podobnem režimu kot specializirani investicijski sklad (SIF).
Če pa se RAIF odloči za model tveganega kapitala, podoben modelu Société d’Investissement en Capital à Risque (SICAR), je lahko v celoti obdavčen z davkom od dohodkov pravnih oseb, z oprostitvijo kapitalskih dobičkov in kvalificiranih dividend.
Poleg tega so lahko RAIF, ki so strukturirani kot komanditne družbe (SCS ali SCSp), v celoti davčno transparentni, kar pomeni, da v Luksemburgu niso obdavčeni z davkom od dohodkov pravnih oseb, dohodek pa je obdavčen na ravni vlagateljev glede na njihovo jurisdikcijo.
RAIF imajo koristi tudi od luksemburške mreže pogodb o izogibanju dvojnega obdavčevanja, ki lahko pomaga zmanjšati davčne odtegljaje za dohodke in kapitalske dobičke, ustvarjene v tujini.
To skupaj z ugodnim luksemburškim davčnim okoljem zagotavlja znatne koristi za mednarodne vlagatelje, ki si prizadevajo za davčno učinkovitost svojih naložb.
Diverzifikacija tveganja in regulativna prožnost
RAIS morajo na splošno upoštevati načelo razpršitve tveganja, razen če svojo naložbeno strategijo omejijo na tvegani kapital.
Pravila o razpršitvi tveganja so ohlapno opredeljena, vendar na splošno sledijo smernicam, ki jih CSSF določa za specializirane investicijske sklade.
Običajno je največ 30 % bruto sredstev RAIF naloženo v eno samo sredstvo, razen če veljajo izjeme (npr. vrednostni papirji, zavarovani z državnim premoženjem).
Poleg tega RAIF omogoča precejšnjo prožnost pri svojih naložbenih politikah.
Lahko je strukturiran kot krovni sklad z več oddelki, kar omogoča izvajanje različnih strategij v okviru ene same pravne osebe.
Vendar pa morajo vse enote znotraj krovnega sklada upoštevati isti davčni režim, ki je bil izbran za RAIF.
Vrste naložb, ki jih optimizira luksemburški RAIF
Vsestranskost sklada RAIF se razteza tudi na vrste naložb, ki jih lahko hrani.
Kot večnamenski naložbeni instrument je primeren za številne razrede sredstev, vključno z:
- Zasebni in tvegani kapital: RAIF je idealna struktura za naložbe zasebnega kapitala, pri katerih se pogosto uporablja oblika komanditne družbe, ki vlagateljem zagotavlja prožnost glede kapitalskih obveznosti in donosov.
- Nepremičnine: Številni RAIF so namenjeni naložbam v nepremičnine, pri čemer izkoriščajo ugodno luksemburško davčno ureditev za zmanjšanje obdavčitve dohodkov in dobičkov, ki izhajajo iz naložb v nepremičnine.
- Dolžniški in kreditni skladi: RAIF lahko vlagajo v širok nabor dolžniških instrumentov, vključno s sindiciranimi posojili, obveznicami in drugimi kreditnimi produkti.
Še posebej so primerni za strategije alternativnega posojanja in zasebnih kreditov. - Hedge skladi: RAIF se lahko uporablja za strukturiranje hedge skladov, ki ponujajo odprte in zaprte strategije.
Ker ni neposrednega regulativnega nadzora, imajo upravljavci hedge skladov koristi od prožnosti pri izvajanju kompleksnih strategij. - Infrastruktura in trajnostne naložbe: RAIF so vse bolj priljubljeni za infrastrukturne projekte, zlasti v sektorjih, kot soobnovljivi viri energije, komunalne storitve in promet.
Zaradi vse večjega poudarka na okoljskih, družbenih in upravljavskih merilih se RAIF pogosto uporabljajo za strukturiranje naložb v trajnostno energijo in druge družbeno odgovorne projekte.
RAIF kot učinkovita alternativa
RAIF je zaradi edinstvene kombinacije regulativne učinkovitosti, davčnih ugodnosti in naložbene prožnosti hitro postal eden najbolj priljubljenih luksemburških naložbenih instrumentov.
Institucionalnim in dobro obveščenim vlagateljem omogoča, da izkoristijo prednosti okvira AIFMD brez zamud, ki jih povzroča neposredni nadzor CSSF.
Vlagatelji lahko zato hitreje razporedijo kapital, hkrati pa še vedno uživajo zaščito reguliranega UAIS.
Z vidika stroškov je ustanovitev RAIF učinkovitejša od popolnoma reguliranega sklada, saj ne potrebuje predhodne odobritve CSSF.
Poleg tega je RAIF zaradi možnosti sprejemanja različnih pravnih oblik in davčnih režimov zelo prilagodljiv instrument za različne naložbene strategije, od zasebnega in tveganega kapitala do nepremičninskih in dolžniških trgov. Luksemburški RAIF je privlačen, prilagodljiv in učinkovit naložbeni instrument, posebej primeren za institucionalne in zahtevne vlagatelje.
Zaradi širokega nabora pravnih oblik, ugodnih davčnih režimov in možnosti vlaganja v najrazličnejša sredstva postaja RAIF vse bolj priljubljena struktura tako za upravljavce premoženja kot za vlagatelje.
Ne glede na to, ali želite vlagati v zasebni kapital, nepremičnine, infrastrukturo ali hedge sklade, RAIF ponuja poenostavljeno pot za doseganje vaših finančnih ciljev, podprto s trdnim regulativnim okvirom luksemburške zakonodaje o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov.
Damalion podpira mednarodne vlagatelje pri strukturiranju njihovih naložb prek luksemburškega RAIF. Oglejte si naš vodnik po RAIF.
Iskanje skrbniške banke je med našimi storitvami, ki vam pomagajo pri vašem uspehu z luksemburškim RAIF. Zdaj se obrnite na strokovnjaka za Damalion. Te informacije niso namenjene nadomestitvi posebnega individualnega davčnega ali pravnega svetovanja. Predlagamo, da se o svojem posebnem položaju pogovorite s kvalificiranim davčnim ali pravnim svetovalcem.
