קרן ההשקעות האלטרנטיביות השמורה של לוקסמבורג (RAIF), שהוכנסה בחוק מ-23 ביולי 2016 , מציעה מבנה השקעה רב-תכליתי ויעיל למשקיעים מתוחכמים. בניגוד לקרנות אחרות, ה-RAIF אינו דורש פיקוח ישיר של הרשות הפיננסית של לוקסמבורג, ה-CSSF. במקום זאת, היא מנוהלת על ידי מנהל קרן השקעות אלטרנטיביות מורשה (AIFM), המאפשר הקמה מהירה יותר תוך תועלת מהמסגרת הרגולטורית החזקה שמספקת ההנחיה למנהלי קרנות השקעות אלטרנטיביות של האיחוד האירופי (AIFMD ). מבנה רגולטורי זה מבטיח הגנה על משקיעים וציות לחוק תוך שמירה על גמישות.
טפסים משפטיים של ה-RAIF
הגמישות המבנית של ה-RAIF מאפשרת למשקיעים לבחור בין צורות משפטיות שונות בהתאם למטרות ההשקעה וההעדפות שלהם. להלן הצורות המשפטיות הנפוצות ביותר ש-RAIF יכול לאמץ:
- Fonds Commun de Placement (FCP) : מבנה בעלות משותפת לא מאוגדת ללא אישיות משפטית. זה משמש בדרך כלל להשקעות קולקטיביות, שבהן משקיעים מחזיקים במניות בלתי מחולקות בנכסי הקרן.
- Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) : חברת השקעות הון משתנה בשימוש נפוץ במבני הקרנות של לוקסמבורג. הגמישות שלו מאפשרת לה להנפיק ולפדות מניות בהתאם לדרישת המשקיעים.
- שותפויות מוגבלות (SCS ו-SCSp) : שותפויות אלו מועדפות מאוד עבור השקעות פרטיות והון סיכון. הם יכולים להיות מובנים כגופים מפוקחים לחלוטין או לא מפוקחים, בהתאם לרמת התחכום של המשקיעים.
כל צורה משפטית מציעה הטבות שונות בנוגע לממשל, חבות ומיס, המאפשרות ל-RAIF לעמוד במגוון רחב של דרישות משקיעים.
משטר מס
אחד המאפיינים המושכים ביותר של ה-RAIF הוא משטר המס המועיל שלו, שיכול להיות שונה על סמך הצורה המשפטית ואסטרטגיית ההשקעה. בדרך כלל, RAIF כפוף למס מנוי שנתי של 0.01% מהנכסים הנקיים שלו אם הוא פועל לפי המשטר הדומה לקרן השקעות מתמחה (SIF) . עם זאת, אם ה-RAIF יבחר ללכת לפי מודל ההון סיכון, בדומה ל- Société d’Investissement en Capital à Risque (SICAR), הוא עשוי להיות כפוף במלואו למס חברות, עם פטור על רווחי הון ודיבידנדים מתאימים. בנוסף, RAIFs הבנויים כשותפויות מוגבלות (SCS או SCSp) יכולים להיות שקופים מס לחלוטין, כלומר הם אינם כפופים למסי חברות בלוקסמבורג, אך ההכנסה מחויבת במס ברמת המשקיעים בהתבסס על תחומי השיפוט שלהם. RAIFs גם נהנים מרשת אמנות מס כפול של לוקסמבורג , שיכולה לסייע בהפחתת ניכוי מס במקור על הכנסה ורווחי הון שנוצרו בחו”ל. זה, יחד עם סביבת המס החיובית של לוקסמבורג, מספק הטבות משמעותיות למשקיעים בינלאומיים המחפשים יעילות מס בהשקעותיהם.
פיזור סיכונים וגמישות רגולטורית
RAIF חייב בדרך כלל לדבוק בעיקרון של פיזור סיכונים, אלא אם כן הם מגבילים את אסטרטגיית ההשקעה שלהם להון סיכון. כללי פיזור סיכונים מוגדרים באופן רופף אך בדרך כלל פועלים בהתאם להנחיות הניתנות על ידי ה-CSSF עבור קרנות השקעה מיוחדות. בדרך כלל, לא יותר מ-30% מהנכסים ברוטו של RAIF יכולים להיות מושקעים בנכס בודד, אלא אם כן חלים חריגים (למשל, ניירות ערך מגובים על ידי מדינה). יתרה מזאת, ה-RAIF מציע גמישות משמעותית לגבי מדיניות ההשקעות שלו. זה יכול להיות מובנה כקרן גג עם מספר תאים, המאפשרת לבצע אסטרטגיות שונות תחת ישות משפטית אחת. עם זאת, כל התאים בתוך המטרייה חייבים לדבוק באותו משטר מס שנבחר עבור ה-RAIF.
סוגי השקעות שעברו אופטימיזציה על ידי ה-RAIF של לוקסמבורג
הרבגוניות של ה-RAIF משתרעת על סוגי ההשקעות שהוא יכול להחזיק. כאפיק השקעה רב תכליתי, הוא מתאים למגוון רחב של סוגי נכסים, לרבות:
- הון סיכון פרטי והון סיכון : ה-RAIF הוא מבנה אידיאלי להשקעות הון פרטיות, לעתים קרובות משתמש בטופס השותפות המוגבלת כדי לספק למשקיעים גמישות לגבי התחייבויות הון ותשואות.
- נדל”ן : RAIFs רבים נועדו להשקיע בנכסי נדל”ן, תוך ניצול משטר המס המועדף של לוקסמבורג כדי להפחית את המיסוי על הכנסה ורווחים הנובעים מהשקעות נכסים.
- קרנות חוב וקרנות אשראי : קרנות RAIF יכולות להשקיע במגוון רחב של מכשירי חוב, כולל הלוואות בסינדיקציה, איגרות חוב ומוצרי אשראי אחרים. הם מתאימים במיוחד לאסטרטגיות הלוואות חלופיות ואסטרטגיות אשראי פרטיות.
- קרנות גידור : ניתן להשתמש ב-RAIF למבנה קרנות גידור, המציעות אסטרטגיות פתוחות וסגורות כאחד. ללא פיקוח רגולטורי ישיר, מנהלי קרנות גידור נהנים מהגמישות ליישום אסטרטגיות מורכבות.
- תשתיות והשקעות בר קיימא : RAIFs פופולריים יותר ויותר עבור פרויקטי תשתית, במיוחד במגזרים כמו אנרגיה מתחדשת, שירותים ותחבורה . בהתחשב בהתמקדות הגוברת בקריטריונים סביבתיים, חברתיים וממשל (ESG), RAIFs משמשים לעתים קרובות לבניית השקעות באנרגיה בת קיימא ובפרויקטים אחרים בעלי אחריות חברתית.
ה-RAIF כאלטרנטיבה יעילה
ה-RAIF הפך במהירות לאחד מכלי ההשקעה הפופולריים ביותר בלוקסמבורג בשל השילוב הייחודי שלו בין יעילות רגולטורית, הטבות מס וגמישות השקעה. היא מאפשרת למשקיעים מוסדיים ובעלי ידע טוב ליהנות מהיתרונות של מסגרת AIFMD, ללא העיכובים הנגרמים מפיקוח ישיר של CSSF. משקיעים יכולים לפיכך לפרוס הון מהר יותר, תוך שהם עדיין נהנים מהגנות של AIFM מפוקח. מבחינת עלויות, הקמת RAIF יעילה יותר מקרן מפוקחת במלואה, מכיוון שהיא אינה דורשת אישור מוקדם מה-CSSF. בנוסף, יכולתו של ה-RAIF לאמץ צורות משפטיות ומשטרי מס שונים הופכת אותו לכלי בעל יכולת הסתגלות רבה לאסטרטגיות השקעה מגוונות, החל מהון פרטי והון סיכון ועד לשוקי נדל”ן וחוב. ה-RAIF של לוקסמבורג הוא כלי השקעה אטרקטיבי, גמיש ויעיל, המתאים במיוחד למשקיעים מוסדיים ומתוחכמים. עם מגוון רחב של צורות משפטיות, משטרי מס נוחים והיכולת להשקיע במגוון רחב של נכסים, ה-RAIF הופך יותר ויותר למבנה הרצוי עבור מנהלי נכסים ומשקיעים כאחד. בין אם אתם מחפשים להשקיע בהשקעות פרטיות, בנדל”ן, בתשתיות או בקרנות גידור, ה-RAIF מציע דרך יעילה להשגת היעדים הפיננסיים שלכם, מגובה על ידי המסגרת הרגולטורית המוצקה של חוק ה-AIFM של לוקסמבורג. Damalion תומכת במשקיעים בינלאומיים כדי לבנות את ההשקעות שלהם ברחבי לוקסמבורג RAIF. עיין במדריך RAIF שלנו . מציאת בנק משמורת הוא אחד השירותים המסייעים שלנו כדי לתמוך בהצלחתך עם ה-RAIF של לוקסמבורג. אנא צור קשר עם המומחה שלך בדמליון כעת . מידע זה אינו מיועד להחליף מס אישי או ייעוץ משפטי ספציפי. אנו מציעים לך לדון במצב הספציפי שלך עם מס או יועץ משפטי מוסמך.
