Fondul de investiții alternative rezervat din Luxemburg (RAIF), introdus prin Legea din 23 iulie 2016, oferă o structură de investiții versatilă și eficientă pentru investitorii sofisticați.
Spre deosebire de alte fonduri, RAIF nu necesită supravegherea directă de către autoritatea financiară din Luxemburg, CSSF.
În schimb, acesta este administrat de un administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA) autorizat, ceea ce permite o înființare mai rapidă, beneficiind în același timp de cadrul de reglementare solid oferit de Directiva UE privind administratorii fondurilor de investiții alternative (AIFMD).
Această structură de reglementare asigură protecția investitorilor și conformitatea juridică, menținând în același timp flexibilitatea.
Formele juridice ale RAIF
Flexibilitatea structurală a RAIF permite investitorilor să aleagă între diferite forme juridice, în funcție de obiectivele și preferințele lor de investiții.
Următoarele sunt cele mai comune forme juridice pe care le poate adopta un FIAR:
- Fonds Commun de Placement (FCP): O structură de coproprietate neîncorporată, fără personalitate juridică.
Aceasta este utilizată de obicei pentru investițiile colective, în cadrul cărora investitorii dețin cote indivize din activele fondului. - Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV): O societate de investiții cu capital variabil utilizată frecvent în structurile fondurilor din Luxemburg.
Flexibilitatea sa îi permite să emită și să răscumpere acțiuni în funcție de cererea investitorilor. - Societăți în comandită simplă (SCS și SCSp): Aceste parteneriate sunt foarte favorizate pentru investițiile de capital privat și de capital de risc.
Acestea pot fi structurate ca entități complet reglementate sau nereglementate, în funcție de nivelul de sofisticare al investitorilor.
Fiecare formă juridică oferă diverse beneficii în ceea ce privește guvernanța, răspunderea și impozitarea, permițând FIAR-urilor să îndeplinească o gamă largă de cerințe ale investitorilor.
Regimul fiscal
Una dintre cele mai atrăgătoare caracteristici ale RAIF este regimul său fiscal avantajos, care poate diferi în funcție de forma juridică și de strategia de investiții.
În general, un RAIF este supus unei taxe anuale de subscriere de 0,01% din activele sale nete dacă urmează un regim similar unui fond specializat de investiții (SIF).
Cu toate acestea, dacă RAIF alege să urmeze modelul capitalului de risc, asemănător unei Société d’Investissement en Capital à Risque (SICAR), acesta poate fi supus integral impozitului pe profit, cu o scutire pentru câștigurile de capital și dividendele eligibile.
În plus, RAIF-urile care sunt structurate ca societăți în comandită simplă (SCS sau SCSp) pot fi complet transparente din punct de vedere fiscal, ceea ce înseamnă că nu sunt supuse impozitului pe profit în Luxemburg, dar venitul este impozitat la nivelul investitorilor în funcție de jurisdicțiile lor respective.
RAIF-urile beneficiază, de asemenea, de rețeaua de convenții de evitare a dublei impuneri din Luxemburg, care poate contribui la reducerea impozitelor cu reținere la sursă pe veniturile și câștigurile de capital generate în străinătate.
Acest lucru, împreună cu mediul fiscal favorabil din Luxemburg, oferă beneficii substanțiale investitorilor internaționali care caută eficiență fiscală în investițiile lor.
Diversificarea riscurilor și flexibilitatea reglementărilor
În general, RAIF trebuie să adere la principiul diversificării riscurilor, cu excepția cazului în care își limitează strategia de investiții la capitalul de risc.
Regulile de diversificare a riscurilor sunt definite în mod vag, dar urmează în general orientările furnizate de CSSF pentru fondurile de investiții specializate.
De obicei, nu mai mult de 30% din activele brute ale unui RAIF pot fi investite într-un singur activ, cu excepția cazului în care se aplică excepții (de exemplu, titluri garantate de stat).
În plus, RAIF oferă o flexibilitate substanțială în ceea ce privește politicile sale de investiții.
Acesta poate fi structurat ca un fond umbrelă cu mai multe compartimente, permițând aplicarea diferitelor strategii în cadrul unei singure entități juridice.
Cu toate acestea, toate compartimentele din cadrul umbrelei trebuie să adere la același regim fiscal ales pentru RAIF.
Tipuri de investiții optimizate de RAIF Luxemburg
Versatilitatea RAIF se extinde la tipurile de investiții pe care le poate deține.
Fiind un vehicul de investiții multifuncțional, acesta este potrivit pentru o gamă largă de clase de active, inclusiv:
- Capital privat și capital de risc: RAIF este o structură ideală pentru investițiile de capital privat, folosind adesea forma de societate în comandită pentru a oferi investitorilor flexibilitate în ceea ce privește angajamentele de capital și randamentele.
- Imobiliare: Multe RAIF sunt concepute pentru a investi în active imobiliare, profitând de regimul fiscal favorabil din Luxemburg pentru a reduce impozitarea veniturilor și câștigurilor obținute din investiții imobiliare.
- Fonduri pentru datorii și credite: RAIF-urile pot investi într-o gamă largă de instrumente de datorie, inclusiv împrumuturi sindicalizate, obligațiuni și alte produse de credit.
Acestea sunt potrivite în special pentru strategiile de creditare alternativă și de credit privat. - Fonduri speculative: RAIF poate fi utilizat pentru structurarea fondurilor speculative, oferind atât strategii deschise, cât și închise.
Fără supraveghere directă din partea autorităților de reglementare, administratorii fondurilor speculative beneficiază de flexibilitatea de a implementa strategii complexe. - Infrastructură și investiții durabile: RAIF sunt din ce în ce mai populare pentru proiectele de infrastructură, în special în sectoare precumenergia regenerabilă, utilitățile publice și transporturile.
Având în vedere atenția tot mai mare acordată criteriilor de mediu, sociale și de guvernanță (ESG), RAIF sunt frecvent utilizate pentru a structura investițiile în energie durabilă și în alte proiecte responsabile din punct de vedere social.
RAIF ca alternativă eficientă
RAIF a devenit rapid unul dintre cele mai populare vehicule de investiții din Luxemburg datorită combinației sale unice de eficiență a reglementării, beneficii fiscale și flexibilitate a investițiilor.
Acesta permite investitorilor instituționali și bine informați să beneficieze de avantajele cadrului AIFMD, fără întârzierile cauzate de supravegherea directă a CSSF.
Prin urmare, investitorii pot mobiliza capitalul mai rapid, beneficiind în același timp de protecția unui AFIA reglementat.
În ceea ce privește costurile, înființarea unui RAIF este mai eficientă decât a unui fond complet reglementat, deoarece nu necesită aprobarea prealabilă a CSSF.
În plus, capacitatea RAIF de a adopta diferite forme juridice și regimuri fiscale îl transformă într-un vehicul extrem de adaptabil pentru diverse strategii de investiții, de la capital privat și capital de risc la piața imobiliară și piața datoriilor. RAIF-ul luxemburghez este un instrument de investiții atractiv, flexibil și eficient, potrivit în special pentru investitorii instituționali și sofisticați.
Datorită gamei sale largi de forme juridice, a regimurilor fiscale favorabile și a capacității de a investi într-o mare varietate de active, RAIF devine din ce în ce mai mult structura preferată atât pentru administratorii de active, cât și pentru investitori.
Indiferent dacă doriți să investiți în capital privat, imobiliare, infrastructură sau fonduri speculative, RAIF oferă o cale simplificată pentru atingerea obiectivelor dvs. financiare, susținută de cadrul de reglementare solid al legii luxemburgheze AIFM.
Damalion sprijină investitorii internaționali să își structureze investițiile prin intermediul RAIF din Luxemburg. Consultați ghidul nostru RAIF.
Găsirea unei bănci custode se numără printre serviciile noastre de facilitare pentru a vă sprijini succesul cu RAIF-ul luxemburghez. Vă rugăm să contactați acum expertul Damalion. Aceste informații nu sunt destinate să înlocuiască impozite individuale specifice sau consiliere juridică. Vă sugerăm să discutați situația dvs. specifică cu un consilier juridic sau fiscal calificat.
