长期以来，卢森堡一直是家族私人财富管理的中心，提供各种法律结构来满足国际投资者的需求。
专为促进家族财富管理而设计的Société de gestion de Patrimoine Familial（SPF）就是其中之一。
不过，SPF 的活动受到严格监管，以确保其不涉足商业活动。
了解这些限制对于希望最大限度地利用这一法律结构的家族和财富管理者来说至关重要。
Damalion 向您介绍了 SPF 允许开展的活动、可持有的资产类型及其在商业运作方面的限制。
持有 SPF 的卢森堡家族是什么？
SPF 是卢森堡的一家家族私人财富管理公司，旨在为个人和家族办公室提供服务。
其主要职能是收购、持有和管理金融资产。
不过，它不得从事任何商业活动或管理公司。
家族资产管理公司（Société de Gestion de Patrimoine Familial，SPF）通常因其简单性和税收优惠而受到青睐，因为它在特定条件下免征企业所得税、财富税和增值税。
不过，税收优惠也有严格的规定，界定了其允许的活动范围。
SPF 允许的金融活动
SPF 仅限于被动金融活动，即严禁参与任何形式的商业贸易。
其范围仅限于金融资产的获取、管理和处置。
这使 SPF 能够专注于财富的保值增值，而无需参与经营性商业活动。
SPF 可持有的主要金融资产
- 公司股份或等价物
卢森堡 SPF可以持有上市公司和私营公司的股份或等价物，包括 SOPARFIs（Société de Participations Financières）。
SOPARFI 是卢森堡的一种常见结构，主要用于持有和管理资产，与 SPF 类似，但对商业活动没有严格限制。
- 债券 债券是 SPF 可以持有的主要资产。
债券是一种低风险、稳定的投资选择，符合 SPF 的被动投资策略。 - 权证和衍生工具SPF 可以投资权证和衍生工具，包括证券、指数和货币的看跌/看涨期权。
但这必须是被动策略的一部分。
主动交易或管理此类资产将违反 SPF 的法律框架。 - 证券化和投资基金中的权益允许投资于证券化工具和投资基金。
许多 SPF 选择这一途径进行多样化、低风险投资。 - 存款账户SPF 还可持有存款账户，使其成为管理现金和流动资产的多功能工具。
SPF 的禁止活动
虽然 SPF 在管理金融资产方面具有灵活性，但也有若干限制，以防止其作为商业实体运作。
SPF 在任何情况下都不能从事商业贸易活动。
此外，它还不能持有知识产权、房地产或任何可用于商业目的的资产。
这些限制确保 SPF 始终是私人财富管理的唯一工具。
无房地产控股
SPF 的最大限制之一是不能持有房地产。
这是 SPF 与其他卢森堡结构（如 SOPARFI）的主要区别，后者可以从事房地产活动。
无息贷款
另一个值得注意的限制是 SPF 不能发放有息贷款。
这一规定旨在防止 SPF 从事任何类似商业经营的活动。
虽然 SPF 可以向相关方提供资金，但此类贷款必须是无息的，以符合规定。
不遵守规定的后果
违反这些限制的 SPF 有可能受到严厉处罚。
如果被发现从事违禁活动，SPF可能会失去免税地位，从而给股东带来重大财务后果。
因此，SPF 必须遵守卢森堡法律规定的界限。
卢森堡 SPF 的优势
尽管 SPF 有其局限性，但由于其众多优势，它仍然是私人财富管理的一个有吸引力的选择：
- 税收优惠SPF 可免征企业所得税、市政营业税、财富税和增值税，是管理家族财富的高效节税工具。
- 简便性SPF 是一种简单明了的结构，报告要求极低，与更复杂的法律实体相比，易于管理和维护。
- 资产保护通过将个人财富分离到 SPF 中，家庭可以更好地保护其资产免受个人债务的影响。
这在跨境情况下尤为重要，因为跨境情况下的法律风险更高。
SPF 与 SOPARFI 相比如何？
虽然SPF和SOPARFI都是卢森堡资产管理的流行法律结构，但它们满足不同的需求。
与 SPF 不同，SOPARFI可以从事商业活动，包括持有房地产和知识产权。
但是，SOPARFI无法享受与 SPF 相同的税收优惠。
对于只专注于被动财富管理的家庭来说，SPF 通常是更具吸引力的选择。
对于那些寻求更多功能结构的家庭来说，SOPARFI可能更适合他们。
对于希望以节税方式管理财富的家庭而言，卢森堡SPF是一个强大的工具。
通过专注于被动投资活动，SPF提供了简便性、税收优惠和资产保护。
不过，了解其局限性也至关重要。
SPF 不能从事商业活动、持有房地产或发放有息贷款。
违规行为可能导致严重处罚，因此SPF持有人必须遵守卢森堡法律。
对于寻求合法稳健、节税的金融资产管理方式的家庭而言，SPF提供了一个监管完善、优势明显的选择。
不过，建议您始终咨询法律和财务顾问，以确保该结构符合您更广泛的财富管理战略。
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