Luxemburgo es desde hace tiempo un centro neurálgico para la gestión de patrimonios privados familiares, ya que ofrece diversas estructuras jurídicas para satisfacer las necesidades de los inversores internacionales.
Una de estas entidades es la Société de gestion de Patrimoine Familial (SPF), diseñada específicamente para facilitar la gestión del patrimonio familiar.
Sin embargo, las actividades de la SPF están estrictamente reguladas para garantizar que no se desvíe hacia actividades comerciales.
Comprender estas limitaciones es crucial para las familias y los gestores patrimoniales que deseen maximizar las ventajas de esta estructura jurídica.
Damalion te muestra las actividades permitidas de un SPF, los tipos de activos que puede poseer y sus limitaciones respecto a las operaciones comerciales.
¿Cuál es el holding familiar luxemburgués SPF?
Un SPF es una empresa familiar de gestión de patrimonios privados en Luxemburgo, creada para prestar servicios a particulares y family offices.
Su función principal es adquirir, mantener y gestionar activos financieros.
Sin embargo, tiene prohibido realizar actividades comerciales o gestionar empresas.
La Société de Gestion de Patrimoine Familial (SPF) suele elegirse por su sencillez y sus ventajas fiscales, ya que está exenta del impuesto de sociedades, del impuesto sobre el patrimonio y del IVA, en determinadas condiciones.
Sin embargo, las ventajas fiscales vienen acompañadas de normas estrictas, que definen los límites de sus actividades permitidas.
Actividades financieras permitidas de un SPF
Los SPF están limitados a actividades financieras pasivas, lo que significa que tienen estrictamente prohibido participar en cualquier forma de comercio.
Su ámbito se limita a la adquisición, gestión y enajenación de activos financieros.
Esto permite a un SPF centrarse en la conservación y el crecimiento del patrimonio sin implicarse en actividades comerciales operativas.
Activos financieros clave que puede tener un SPF
- Acciones o equivalentes en empresas
Un SPF luxemburgués puede tener acciones o equivalentes tanto en empresas públicas como privadas, incluidas las SOPARFI (Société de Participations Financières).
Las SOPARFIs son una estructura habitual en Luxemburgo, concebida principalmente para la tenencia y gestión de activos, similar a un SPF pero sin sus estrictas limitaciones a las actividades comerciales.
- Bonos Los bonos son un activo principal que puede tener un SPF.
Los bonos son una opción de inversión estable y de bajo riesgo que se ajusta a la estrategia de inversión pasiva de un SPF. - Warrants y derivados Los SPF pueden invertir en warrants y derivados, incluidas las opciones de compra/venta de valores, índices y divisas.
Sin embargo, esto debe formar parte de una estrategia pasiva.
La negociación o gestión activa de dichos activos violaría el marco jurídico del SPF. - Participaciones en vehículos de titulización y fondos de inversión Se permite la inversión en vehículos de titulización y fondos de inversión.
Muchos FPE eligen esta vía para realizar inversiones diversificadas y de bajo riesgo. - Cuentas de depósito Un SPF también puede tener cuentas de depósito, lo que lo convierte en una herramienta versátil para gestionar efectivo y activos líquidos.
Actividades prohibidas de un SPF
Aunque el SPF proporciona flexibilidad en la gestión de los activos financieros, existen varias restricciones que impiden que funcione como una entidad comercial.
El SPF no puede, bajo ninguna circunstancia, realizar actividades comerciales.
Además, no puede poseer propiedad intelectual, bienes inmuebles ni ningún activo que pudiera utilizarse con fines comerciales.
Estas restricciones garantizan que el SPF siga siendo un vehículo exclusivamente para la gestión de patrimonios privados.
Sin participaciones inmobiliarias
Una de las limitaciones más importantes de un SPF es que no puede poseer bienes inmuebles.
Se trata de un elemento diferenciador clave respecto a otras estructuras luxemburguesas como la SOPARFI, que sí pueden dedicarse a actividades inmobiliarias.
Préstamos sin intereses
Otra restricción notable es que un SPF no puede conceder préstamos con intereses.
Esta norma está diseñada para evitar que el SPF se dedique a cualquier actividad que se parezca a un negocio comercial.
Aunque el SPF puede proporcionar financiación a partes vinculadas, dichos préstamos deben estar exentos de intereses para cumplir la normativa.
Consecuencias del incumplimiento
Un SPF que infrinja estas restricciones se arriesga a graves sanciones.
Si se descubre que realiza actividades prohibidas, el SPF puede perder su condición de exento de impuestos, lo que conlleva importantes consecuencias financieras para sus accionistas.
Por tanto, es crucial que los SPF se mantengan dentro de los límites establecidos por la legislación luxemburguesa.
Ventajas de un SPF luxemburgués
A pesar de sus limitaciones, un SPF sigue siendo una opción atractiva para la gestión de patrimonios privados debido a sus numerosas ventajas:
- Ventajas fiscales Los SPF están exentos del impuesto de sociedades, del impuesto municipal de actividades económicas, del impuesto sobre el patrimonio y del IVA, lo que los convierte en un vehículo muy eficiente desde el punto de vista fiscal para gestionar el patrimonio familiar.
- Simplicidad El SPF es una estructura sencilla con requisitos mínimos de información, lo que facilita su gestión y mantenimiento en comparación con entidades jurídicas más complejas.
- Protección de activos Al separar el patrimonio personal en un SPF, las familias pueden proteger mejor sus activos de las responsabilidades personales.
Esto puede ser especialmente valioso en situaciones transfronterizas, donde los riesgos legales son mayores.
¿Cómo se compara el FPS con el SOPARFI?
Aunque tanto los SPF como las SOPARFI son estructuras jurídicas populares para la gestión de activos en Luxemburgo, responden a necesidades distintas.
La SOPARFI, a diferencia del SPF, puede realizar actividades comerciales, incluida la tenencia de bienes inmuebles y propiedad intelectual.
Sin embargo, la SOPARFI no disfruta del mismo nivel de ventajas fiscales que el SPF.
Para las familias centradas únicamente en la gestión pasiva del patrimonio, el SPF suele ser la opción más atractiva.
Para quienes busquen una estructura más versátil, la SOPARFI puede encajar mejor.
El SPF luxemburgués es una poderosa herramienta para las familias que buscan gestionar su patrimonio de forma fiscalmente eficiente.
Al centrarse exclusivamente en actividades de inversión pasiva, el SPF ofrece simplicidad, ventajas fiscales y protección del patrimonio.
Sin embargo, es fundamental comprender sus limitaciones.
El SPF no puede realizar actividades comerciales, poseer bienes inmuebles ni conceder préstamos remunerados.
El incumplimiento puede acarrear graves sanciones, por lo que es esencial que los titulares de un SPF se mantengan dentro de los límites de la legislación luxemburguesa.
Para las familias que buscan una forma jurídicamente sólida y fiscalmente eficiente de gestionar sus activos financieros, el SPF ofrece una opción bien regulada con claras ventajas.
Sin embargo, siempre se recomienda consultar con asesores jurídicos y financieros para asegurarse de que la estructura encaja en tu estrategia más amplia de gestión del patrimonio.
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