China’s toenemende fiscale druk op de ultrarijken
Nu de economische uitdagingen in Chinasteeds groter worden, voert de Chinese regering nieuwe strategieën in om de economie nieuw leven in te blazen. Een van de meest besproken initiatieven is het heffen van nieuwe belastingen op de overzeese investeringswinsten van de ultrarijken. Deze maatregel maakt deel uit van China‘s bredere strategie om de ongelijkheid in rijkdom te verkleinen en tegelijkertijd de broodnodige inkomsten te genereren in een vertragende economie. Dit beleid is gericht op vermogende particulieren en op winsten uit buitenlandse investeringen, waardoor het landschap voor de rijkste burgers en buitenlandse investeerders van het land een nieuwe vorm krijgt.
De stimuleringsmaatregel van 846 miljard dollar: Een tijdelijke oplossing?
Te midden van economische zorgen kondigde China een enorme stimulans van 846 miljard dollar aan om de economie nieuw leven in te blazen. Het plan richt zich op infrastructuur, waaronder huisvesting en overheidsprojecten, om de vraag te stimuleren. Veel experts denken echter dat dit misschien niet genoeg is om de diepere problemen in de particuliere sector en de vastgoedmarkt aan te pakken. Volgens gegevens van december 2023 was de huizenverkoop al gekrompen, met een verkoopvolume dat daalde tot ongeveer 80 miljoen vierkante meter, vergeleken met eerdere pieken tijdens China’s vastgoedhausse. De vastgoedprijzen staan ook onder neerwaartse druk door de aanhoudende bezorgdheid over de financiële gezondheid van ontwikkelaars en onvoltooide projecten.
Het nieuwe belastingbeleid nader bekeken
Met dit nieuwe belastinginitiatief richt China zich specifiek op winsten uit overzeese investeringen van zeer vermogende personen. De focus op deze groep is opmerkelijk omdat deze burgers vaak zwaar investeren buiten China en profiteren van belastingparadijzen en rechtsgebieden met lagere belastingen. De belastingstructuur zou kunnen leiden tot extra lagen van inkomstenbelasting op winsten uit buitenlandse investeringen, variërend tussen 20% en 45%, afhankelijk van specifieke inkomenscategorieën en het soort investeringen. Dit betekent een belangrijke verschuiving in het belastingbeleid van China, aangezien inkomsten uit het buitenland in het verleden minder onder de loep werden genomen. Er wordt verwacht dat de verandering miljarden in de staatskas zal brengen. Experts schatten dat de belastinginkomsten van vermogende particulieren met minstens 10% zullen stijgen.
Waarom nu? De politieke en economische context
De timing van dit beleid is cruciaal. De Chineseeconomie had het moeilijk in 2023, met een dalende export als gevolg van verschuivingen in de wereldwijde toeleveringsketen en een zwakkere vraag vanuit belangrijke markten zoals de VS en Europa. In de huizensector blijven de investeringen vertragen en sommige analisten voorspellen dat de Chinesevastgoedverkoop in 2024 met nog eens 10% zal krimpen. Deze achtergrond van economische onzekerheid zet de regering ertoe aan om alternatieve inkomstenbronnen te zoeken. Door belasting te heffen op overzeese winsten wil China de fiscale druk verlichten, vooral gezien de zware verplichtingen op het gebied van overheidsuitgaven.
Impact op wereldwijde investeerders en bedrijven
Dit beleid heeft belangrijke gevolgen voor zowel Chinese investeerders als wereldwijde bedrijven. Vermogende Chinese burgers zijn belangrijke spelers op de wereldwijde vastgoedmarkten, luxegoederen en beleggingsportefeuilles. Met de invoering van nieuwe belastingen zouden we een vertraging kunnen zien in overzeese investeringsactiviteiten. Regio’s zoals Europa, waar Chinese kopers de luxe vastgoedmarkt van oudsher domineren, zouden bijvoorbeeld een verminderde vraag kunnen zien. In steden als Londen, Parijs en New York zou dit kunnen leiden tot een daling van de prijzen in de duurdere vastgoedsectoren. Bovendien kunnen sectoren zoals technologie, waar Chinees durfkapitaal een cruciale rol heeft gespeeld, te maken krijgen met een verminderde instroom vanuit China.
De welvaartskloof en de reactie van het publiek
De motivatie van de Chinese regering om deze belasting op te leggen is sterk verbonden met binnenlandse politieke druk. De ongelijkheid in rijkdom wordt steeds zorgwekkender: de top 1% van het land bezit naar schatting meer dan 30% van de totale rijkdom van China. Deze nieuwe belasting past in het streven van president Xi Jinping naar “gemeenschappelijke welvaart”, die ongelijkheid wil aanpakken door de rijkste segmenten van de samenleving te belasten. Hoewel het publiek dergelijke maatregelen grotendeels steunt, zullen de rijkste individuen waarschijnlijk manieren vinden om deze belastingverplichtingen te verzachten door offshore belastingplanning en het herstructureren van hun portefeuilles.
Fidelity International’s kijk op vastrentende kansen in Azië
Ondanks deze tegenwind blijven sommige sectoren in China veerkrachtig. Experts zoals Vanessa Chan van Fidelity International wijzen op vastrentende mogelijkheden in Azië als een lichtpunt, vooral in landen die profiteren van de vertragende groei van China. Nu China overzeese inkomsten gaat belasten, zullen veel vermogende beleggers mogelijk overstappen op binnenlandse obligaties en vastrentende instrumenten om hun kapitaal te beschermen. Daarnaast bieden de groeiende sectoren technologie en elektrische voertuigen (EV) in China andere kansen voor zowel lokale als buitenlandse beleggers.
Een keerpunt voor de Chinese economie?
De stap om de ultrarijken te belasten op overzeese beleggingswinsten kan een keerpunt betekenen in de economische strategie van China. Met een vertragende groei, toenemende ongelijkheid en de druk om de overheidsinkomsten te verhogen, kan dit belastingbeleid de manier waarop de rijksten in China wereldwijd investeren een nieuwe vorm geven. Voor buitenlandse bedrijven en investeerders is het van cruciaal belang om deze verschuivingen te begrijpen om te kunnen navigeren in China’s veranderende economische landschap. Hoewel de volledige impact van de belasting nog moet worden afgewacht, is het duidelijk dat China’s nieuwe aanpak een agressievere houding inhoudt bij het beheren van de verdeling van de rijkdom en de fiscale gezondheid. Naarmate de situatie zich verder ontvouwt, zullen zowel binnenlandse als internationale spelers zich moeten aanpassen aan de nieuwe regelgeving, waardoor dit een cruciaal moment wordt voor China‘s ultra-rijken en de wereldwijde markten waarop zij invloed uitoefenen.
Deze mededeling is louter informatief. Damalion richtte zich op het adviseren van families voor vermogensbehoud door het identificeren van kansen en uitdagingen. Neem nu contact op met uw Damalion expert
