Kiinan kasvava veropaine erittäin rikkaita kohtaan
Kiinantaloushaasteiden syventyessä Kiinan hallitus toteuttaa uusia strategioita talouden elvyttämiseksi. Yksi puhutuimmista aloitteista on uusien verojen määrääminen ultrarikkaiden ulkomailla tekemille sijoitusvoitoille. Tämä on osa Kiinanlaajempaa strategiaa, jolla se pyrkii kaventamaan varallisuuseroja ja hankkimaan samalla kipeästi kaivattuja tuloja hidastuvan talouden keskellä. Politiikassa keskitytään varakkaisiin yksityishenkilöihin, ja sen tavoitteena on kohdistaa veroja ulkomaisista sijoituksista saataviin voittoihin, mikä muuttaa maan varakkaimpien kansalaisten ja ulkomaisten sijoittajien asemaa.
846 miljardin dollarin elvytysohjelma: Stimulus: Väliaikainen korjaus?
Taloushuolien keskellä Kiina ilmoitti massiivisesta 846 miljardin dollarin elvytysohjelmasta, jonka tarkoituksena on elvyttää sen taloutta. Suunnitelmassa keskitytään infrastruktuuriin, kuten asuntoihin ja julkisiin hankkeisiin, kysynnän lisäämiseksi. Monet asiantuntijat uskovat kuitenkin, että tämä ei välttämättä riitä ratkaisemaan yksityisen sektorin ja kiinteistömarkkinoiden syvempiä ongelmia. Joulukuun 2023 tietojen mukaan asuntomyynti oli jo supistunut, ja myyntimäärä oli pudonnut noin 80 miljoonaan neliömetriin verrattuna aiempiin huippulukemiin Kiinan kiinteistöbuumin aikana. Kiinteistöjen hintoihin kohdistuu myös laskupaineita, koska rakennuttajien taloudellinen tilanne ja keskeneräiset hankkeet aiheuttavat edelleen huolta.
Tarkempi tarkastelu uusista veropolitiikoista
Tämän uuden veroaloitteen mukaan Kiina kohdistuu erityisesti erittäin varakkaiden henkilöiden ulkomailla tekemistä sijoituksista saatuihin voittoihin. Keskittyminen tähän ryhmään on merkittävää, koska nämä kansalaiset sijoittavat usein paljon Kiinan ulkopuolelle ja hyötyvät veroparatiiseista ja alhaisemman verotuksen alueista. Verotusrakenteen mukaan ulkomaisten sijoitusten voitoista voitaisiin periä ylimääräisiä tuloveroja, jotka vaihtelisivat 20 prosentista 45 prosenttiin riippuen tuloluokista ja sijoitustyypeistä. Tämä merkitsee merkittävää muutosta Kiinan veropolitiikassa, sillä aiemmin ulkomailta saatuja tuloja on tarkasteltu vähemmän. Muutoksen odotetaan tuovan miljardeja valtion kassaan, ja asiantuntijat arvioivat, että varakkailta henkilöiltä saatavat verotulot kasvavat vähintään 10 prosenttia.
Miksi nyt? Poliittinen ja taloudellinen tilanne
Tämän politiikan ajoitus on ratkaisevan tärkeää. Kiinantalous on kamppaillut vuonna 2023, ja vienti on vähentynyt maailmanlaajuisten toimitusketjujen siirtymien ja Yhdysvaltojen ja Euroopan kaltaisten keskeisten markkinoiden heikomman kysynnän vuoksi. Asuntosektorilla investoinnit ovat edelleen hidastuneet, ja jotkut analyytikot ennustavat, että Kiinankiinteistöjen myynti voi supistua vielä 10 prosenttia vuonna 2024. Taloudellinen epävarmuus pakottaa hallituksen etsimään vaihtoehtoisia tulonlähteitä. Verottamalla ulkomaisia voittoja Kiina pyrkii keventämään julkisen talouden paineita, etenkin kun otetaan huomioon sen suuret julkiset menositoumukset.
Vaikutukset maailmanlaajuisiin sijoittajiin ja yrityksiin
Tällä politiikalla on merkittäviä vaikutuksia sekä kiinalaisiin sijoittajiin että maailmanlaajuisiin yrityksiin. Erittäin varakkaat kiinalaiset ovat olleet keskeisiä toimijoita maailmanlaajuisilla kiinteistömarkkinoilla, luksustavaroissa ja sijoitussalkuissa. Uusien verojen käyttöönoton myötä ulkomaiset sijoitustoimet saattavat hidastua. Esimerkiksi Euroopan kaltaisilla alueilla, joilla kiinalaiset ostajat ovat perinteisesti hallinneet luksusasuntomarkkinoita, kysyntä voi vähentyä. Lontoon, Pariisin ja New Yorkin kaltaisissa kaupungeissa tämä saattaa johtaa kalliiden kiinteistöjen hintojen laskuun. Lisäksi teknologia-alojen kaltaisilla aloilla, joilla kiinalaisella riskipääomalla on ollut tärkeä rooli, Kiinasta tuleva pääomasijoitus saattaa vähentyä.
Varallisuuserot ja julkinen reaktio
Kiinan hallituksen motivaatio veron määräämiseen on vahvasti sidoksissa sisäpoliittiseen painostukseen. Varallisuuden eriarvoisuus on yhä suurempi huolenaihe, ja maan ylimmän prosentin arvioidaan omistavan yli 30 prosenttia Kiinankokonaisvarallisuudesta. Tämä uusi vero on linjassa presidentti Xi Jinpingin “yhteistä vaurautta” koskevan tavoitteen kanssa, jolla pyritään puuttumaan eriarvoisuuteen verottamalla yhteiskunnan rikkaimpia osia. Vaikka kansalaiset tukevat suurelta osin tällaisia toimenpiteitä, varakkaimmat yksityishenkilöt löytävät todennäköisesti keinoja lieventää näitä verovelvoitteita offshore-verosuunnittelun ja salkkujensa uudelleenjärjestelyjen avulla.
Fidelity Internationalin näkemys Aasian korkotuottomahdollisuuksista
Näistä vastatuulesta huolimatta jotkin alat Kiinassa ovat edelleen kestäviä. Fidelity Internationalin Vanessa Chanin kaltaiset asiantuntijat pitävät Aasian korkotuottomahdollisuuksia valopilkkuina, erityisesti maissa, jotka hyötyvät Kiinankasvun hidastumisesta. Kun Kiina siirtyy verottamaan ulkomaisia tuloja, monet varakkaat sijoittajat saattavat siirtyä kotimaisiin joukkovelkakirjoihin ja korkoinstrumentteihin suojatakseen pääomiaan. Lisäksi Kiinan kasvavat teknologia- ja sähköautosektorit tarjoavat muita mahdollisuuksia sekä paikallisille että ulkomaisille sijoittajille.
Kiinan talouden käännekohta?
Ultrarikkaiden verottaminen ulkomailla tehdyistä sijoitusvoitoista saattaa merkitä käännekohtaa Kiinantalousstrategiassa. Kun kasvu hidastuu, eriarvoisuus lisääntyy ja valtion tuloja on lisättävä, tämä veropolitiikka voi muuttaa sitä, miten Kiinan rikkaimmat sijoittavat maailmanlaajuisesti. Ulkomaisille yrityksille ja sijoittajille näiden muutosten ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta he voivat navigoida Kiinan muuttuvassa talousympäristössä. Vaikka veron täysi vaikutus jää nähtäväksi, on selvää, että Kiinan uusi lähestymistapa on merkki aggressiivisemmasta asenteesta varallisuuden jakautumisen ja julkisen talouden hoidossa. Tilanteen kehittyessä sekä kotimaisten että kansainvälisten toimijoiden on sopeuduttava uuteen sääntely-ympäristöön, mikä tekee siitä ratkaisevan hetken Kiinanhuippurikkaille ja niiden vaikutuspiirissä oleville maailmanmarkkinoille.
Tämä tiedonanto on tarkoitettu ainoastaan informatiiviseen tarkoitukseen. Damalion keskittyi neuvomaan perheitä varallisuuden säilyttämisessä tunnistamalla mahdollisuuksia ja haasteita. Ota yhteyttä Damalion-asiantuntijaan nyt
